一、单项选择题

　　1.

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：选项B属于非贴现现金流量指标，其没有考虑资金的时间价值。参见教材P252

　　2.

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：平均报酬率=平均现金流量/初始投资额×100%=[(200+330+240+220)÷4]/600=41.25%。参见教材P252

　　3.

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：净现值法的缺点是不能揭示各个投资方案本身可能达到的实际报酬率是多少。参见教材P253

　　4.

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：内部报酬率是使投资项目的净现值等于零的贴现率。参见教材P253

　　5.

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：采用插值法计算内部报酬率时，如果计算出的净现值为负数，则表明说明预估的贴现率大于该项目的实际报酬率，应降低贴现率，再进行测算。参见教材P254

　　6.

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：本题考查获利指数的含义。获利指数又称为利润指数(PI)，是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。参见教材P254

　　7.

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：企业重组的关键在于选择合理的企业重组模式和重组方式。参见教材P255

　　8.

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：纵向并购包括向前并购和向后并购。向后并购是指向其供应商的并购。参见教材P256

　　9.

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：在标准分立过程中，不存在股权和控制权向母公司和其股东之外第三者转移的情况。参见教材P260

　　10.

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：分拆也称持股分立，是将公司的一部分分立为一个独立的新公司的同时，以新公司的名义对外发行股票，而原公司仍持有新公司的部分股票。参见教材P261

　　11.

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：本题考查债转股的含义。债转股是指将企业的债务资本转成权益资本，出资者身份由债权人转变为股权人。参见教材P262

　　12.

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：市净率=股票市值/企业净资产=30×2.5/9=8.3。参见教材P264

　　13.

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：应用收益法对目标企业估值的第一步是检查、调整目标企业近期的利润业绩。参见教材P264

　　14.

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：拉巴波特模型即贴现现金流量法，它以现金流量预测为基础，充分考虑了目标公司未来创造现金流量能力对其价值的影响。参见教材P265

　　15.

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：贴现现金流量法以现金流量预测为基础，充分考虑了目标公司未来创造现金流量能力对其价值的影响。参见教材P265