2018基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》考前模拟试题4_第3页

　　参考答案及解析：

　　1.【答案】C

　　【解析】影响期权价格的因素有：(1)合约标的资产的市场价格与期权的执行价格。(2)期权的有效期。(3)无风险利率水平。(4)标的资产价格的波动率。(5)合约标的资产的分红。

　　2.【答案】C

　　【解析】期货合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆效应。期权合约中买方需要支付期权费，而卖方则需要缴纳保证金，也会有杠杆效应。而远期合约和互换合约通常没有杠杆效应。

　　3.【答案】A

　　【解析】对各种期权盈亏分布的分析可以看出：看涨期权在执行时，其收益等于标的资产的市场价格与执行价格之差。因此，标的资产的价格越高、执行价格越低，看涨期权的价格就越高。

　　4.【答案】D

　　【解析】按期权买方执行期权的时限，期权可分为欧式期权、美式期权。美式期权允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。欧式期权指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟。

　　5.【答案】B

　　【解析】全美范围内的标准化的期权合约是从1973年芝加哥期权交易所的看涨期权交易开始的。

　　6.【答案】C

　　【解析】货币互换是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。

　　7.【答案】C

　　【解析】分散风险要分散投资，所以不能将资金集中投资于一种品种。“不要把鸡蛋放在一个篮子里面”这句投资名言不仅适用于股票投资，更适用于整个证券投资组合当中。因此I、Ⅱ、Ⅲ项措施符合此原则。

　　8.【答案】D

　　【解析】相比于包括股票和固定收益证券在内的传统投资产品而言，另类投资缺乏信息的透明度，缺乏管制。

　　9.【答案】A

　　【解析】私募股权投资基金在完成投资项目之后，主要采取的退出机制是：首次公开发行，买壳上市或借壳上市，管理层回购，二次出售，破产清算。

　　10.【答案】C

　　【解析】私募股权合伙制度的生命周期最典型的需要10年左右，包含3～4年的投资和5—7年的收回投资的过程。

　　11.【答案】D

　　【解析】私募股权投资企业进行清算，主要在以下三种情况下出现：一是由于企业所属的行业前景不好，或是企业不具备技术优势，或利润增长率没有达到预期的目标，私募股权投资基金决定放弃该投资企业;二是所投资企业有大量债务无力偿还，又无法得到新的融资，债权人起诉该企业要求其破产;三是所投资企业经营太差，达不到IP0的条件，且没有买家愿意接受私募股权投资基金持有的企业的权益，而且继续经营只能使企业的价值变小，只得进行破产清算。

　　12.【答案】D

　　【解析】工业用地，是指包括生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地。中国目前的工业用地主要集中于经济开发区进行建设，剩余工业用地一般是随着工业投资而进行。

　　13.【答案】D

　　【解析】国际上可交易的农产品类大宗商品主要包括玉米、大豆、小麦、稻谷、咖啡、棉花、鸡蛋、棕榈油、菜油、白砂糖等;其中，大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货。

　　14.【答案】B

　　【解析】机构投资者规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越低。

　　15.【答案】A

　　【解析】社会保障资金中包含基本养老保险资金，投资期较长。由于社会保障资金的公益性质，其投资运作受到严格的制度约束，其基本原则为：在保证基金安全性、流动性的前提下实现基金资产的增值。

　　16.【答案】D

　　【解析】风险承担意愿取决于投资者的风险厌恶程度。由于在投资过程中风险与收益同时存在，投资者将会面临对风险与收益的权衡问题，人们以不同的态度面对风险从而会制定出不同的投资决策。

　　17.【答案】D

　　【解析】系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。与之相对，非系统性风险则是可以通过分散化投资来降低的风险。

　　18.【答案】B

　　【解析】由于无风险资产的引入，风险最小的可行投资组合风险为零;其次，在标准差一预期收益率平面中，可行投资组合集的上沿及下沿为射线，而不是双曲线。所以8项说法错误。

　　19.【答案】C

　　【解析】马可维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。这一理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。这意味着投资者若接受高风险的话，则必定要求高收益率来补偿。

　　20.【答案】D

　　【解析】投资组合的两个相关的特征是：(1)具有一个特定的预期收益率。(2)可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，其中方差是这种偏离程度的一个最容易处理的度量方式。

　　21.【答案】A

　　【解析】证券市场线描述了一个资产或资产组合的预期收益率与其贝塔值之问的关系。一个资产或资产组合的贝塔值越高，则它的预期收益率越高，对于贝塔值为零的资产来说，它的预期收益率就应当等于无风险收益率。

　　22.【答案】D

　　【解析】被动投资跟踪误差产生的原因：复制误差;现金留存;各项费用;其他影响。

　　23.【答案】C

　　【解析】交易部的交易员充当着重要角色，一方面要以对投资有利的价格进行证券交易，另一方面要向基金经理及时反馈市场信息。基金公司会对交易员进行定期评估与考核，考核内容包括投资指令的完成情况与质量、合规及公平交易等内容。

　　24.【答案】B

　　【解析】主动收益即相对于基准的超额收益，其计算方法如下：主动收益=证券组合的真实收益一基准组合的收益。

　　25.【答案】D

　　【解析】对于投资者而言，根据不同的市场行情下达合适的交易指令是非常关键的，这些指令可以分为以下两类：市价指令、随价指令。如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令。

　　26.【答案】D

　　【解析】上海证券交易所规定的维持担保比例下限为130%，维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和)。

　　27.【答案】B

　　【解析】做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。

　　28.【答案】C

　　【解析】跟量算法旨在帮助投资者跟上市场交易量，若交易量放大则同样放大这段时间内的下单成交量，反之则相应降低这段时问内的下单成交量。交易时间主要依赖交易期问市场的活跃程度。

　　29.【答案】A

　　【解析】衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入。例如，如果期货交易保证金为合约金额的5%，则可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现小资金撬动大资金。

　　30.【答案】A

　　【解析】按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。