案例三
背景资料:
某建设项目经估算拟投入的建设投资为3100万元,项目的建设投资预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为8年,按平均年限法计算折旧,残值率为5%。在生产期末回收固定资产残值。
建设期第1年投入建设资金的60%,第2年投入40%,其中每年投资的50%为自有资金,50%由银行贷款,贷款年利率为7%,按年计息,建设期只计息不还款。生产期第1年投入流动资金300万元,全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。
建设单位与银行约定:从生产期开始的6年间,按照每年等额本金偿还法进行偿还,同时偿还当年发生的利息。
预计生产期各年的经营成本均为2600万元,营业收入在计算期第3年为3800万元,第4年为4320万元,第5至第10年均为5400万元。假定营业税金及附加的税率为6%,所得税率为25%,行业基准投资回收期6年。
问题:
1.列式计算项目计算期第3年初的累计借款。
2.填写项目借款还本付息表。
3.列式计算固定资产残值及各年固定资产折旧额。
4.填写项目资本金现金流量表。
5.计算项目的静态投资回收期、动态投资回收期和财务净现值,并评价本项目是否可行?
要求:数据均保留小数点后两位。
【答案】
问题1:
第1年应计利息=(0+3100×60%×50%/2)×7%=32.55(万元)
第2年应计利息=(3100×60%×50%+32.55+3100×40%×50%/2)×7%=89.08(万元)
建设期贷款利息=32.55+89.08=121.63(万元)
第3年初的累计借款=3100×50%+121.63=1671.63(万元)
问题2:
某项目借款还本付息计划表 单位:万元
序号 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 | |
1 |
年初累计借款 |
|
962.55 |
1671.63 |
1393.02=1671.63-278.61 |
1114.41 |
835.80 |
557.19 |
278.58 |
2 |
本年新增借款 |
930=3100×60%×50% |
620=3100×40%×50% |
|
|
|
|
|
|
3 |
本年应计利息 |
32.55 |
89.08 |
117.01=1671.63×7% |
97.51 |
78.01 |
58.51 |
39.00 |
19.50 |
4 |
本年应还本金 |
|
|
278.61 |
278.61 |
278.61 |
278.61 |
278.61 |
278.58 |
5 |
本年应还利息 |
|
|
117.01 |
97.51 |
78.01 |
58.51 |
39.00 |
19.50 |
问题3:
固定资产残值=(3100+121.63)×5%=161.08万元
年折旧额=(3100+121.63)×(1-5%)/8=382.57(万元)
问题4: 某项目资本金现金流量表
序号 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | |
1 |
现金流入 |
|
|
3800 |
4320 |
5400 |
5400 |
5400 |
5400 |
5400 |
5861.08 |
1.1 |
营业收入 |
|
|
3800 |
4320 |
5400 |
5400 |
5400 |
5400 |
5400 |
5400 |
1.2 |
回收固定资产余值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
161.08 |
1.3 |
回收流动资金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
300 |
2 |
现金流出 |
930 |
620 |
3641.73 |
3480.5 |
3784.48 |
3769.85 |
3755.22 |
3740.56 |
3447.36 |
3447.36 |
2.1 |
项目资本金 |
930 |
620 |
300 |
|
|
|
|
|
|
|
2.2 |
借款本金偿还 |
|
|
278.61 |
278.61 |
278.61 |
278.61 |
278.61 |
278.58 |
|
|
2.3 |
借款利息支付 |
|
|
117.01 |
97.51 |
78.01 |
58.51 |
39.00 |
19.50 |
|
|
续表
序号 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | |
2.4 |
经营成本 |
|
|
2600 |
2600 |
2600 |
2600 |
2600 |
2600 |
2600 |
2600 |
2.5 |
营业税金及附加 |
|
|
228=3800×6% |
259.2 |
324 |
324 |
324 |
324 |
324 |
324 |
2.6 |
所得税 |
|
|
118.11 |
245.18 |
503.86 |
508.73 |
513.61 |
518.48 |
523.36 |
523.36 |
3 |
净现金流量 |
-930 |
-620 |
158.27 |
839.50 |
1615.52 |
1630.15 |
1644.78 |
1659.44 |
1952.64 |
2413.72 |
4 |
累计净现金流量 |
-930 |
-1550 |
-1391.73 |
-552.23 |
1063.29 |
2693.44 |
4338.22 |
5997.66 |
7950.30 |
10364.02 |
续表
序号 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | |
5 |
折现系数 |
0.909 |
0.826 |
0.751 |
0.683 |
0.621 |
0.564 |
0.513 |
0.467 |
0.424 |
0.386 |
6 |
折现净现金流量 |
-845.37 |
-515.12 |
118.86 |
573.38 |
1003.24 |
919.40 |
843.77 |
774.96 |
827.92 |
931.70 |
7 |
累计折现 |
-84 |
-13 |
-12 |
-66 |
337.99 |
1257.39 |
2101.16 |
2876.12 |
3704.04 |
4635.74 |
所得税=(营业收入+补贴收入-营业税金及附加-总成本费用)×所得税率=利润总额×所得税率
总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+利息支出
计算期第3年总成本费用=2600+382.57+0+117.01=3099.58(万元)
第4年总成本费用=2600+382.57+97.51=3080.08(万元)
第5年总成本费用=2600+382.57+78.01=3060.58(万元)
第6年总成本费用=2600+382.57+58.51=3041.08(万元)
第7年总成本费用=2600+382.57+39.00=3021.57(万元)
第8年总成本费用=2600+382.57+19.50=3002.07(万元)
第9年、第10年总成本费用=2600+382.57=2982.57(万元)
计算期第3年所得税=(3800-3099.58-228)×25%=118.11(万元)
第4年所得税=(4320-3080.08-259.2)×25%=245.18(万元)
第5年所得税=(5400-3060.58-324)×25%=503.86(万元)
第6年所得税=(5400-3041.08-324)×25%=508.73(万元)
第7年所得税=(5400-3021.57-324)×25%=513.61(万元)
第8年所得税=(5400-3002.07-324)×25%=518.48(万元)
第9、10年所得税=(5400-2982.57-324)×25%=523.36(万元)
问题5:
财务净现值=4635.74万元
静态投资回收期=5-1+|-552.23|÷1615.52=4.34年
动态投资回收期=5-1+665.25÷1003.24=4.66年
评价:项目自有资金的财务净现值大于0;静态投资回收期4.34年小于行业基准投资回收期6年;动态投资回收期4.66年,在计算期10年内,所以项目在财务上可行。
一级建造师二级建造师消防工程师造价工程师土建职称公路检测工程师建筑八大员注册建筑师二级造价师监理工程师咨询工程师房地产估价师 城乡规划师结构工程师岩土工程师安全工程师设备监理师环境影响评价土地登记代理公路造价师公路监理师化工工程师暖通工程师给排水工程师计量工程师
执业药师执业医师卫生资格考试卫生高级职称护士资格证初级护师主管护师住院医师临床执业医师临床助理医师中医执业医师中医助理医师中西医医师中西医助理口腔执业医师口腔助理医师公共卫生医师公卫助理医师实践技能内科主治医师外科主治医师中医内科主治儿科主治医师妇产科医师西药士/师中药士/师临床检验技师临床医学理论中医理论