2020年注册会计师考试财务成本管理考前突破试题及答案6_第3页

　　三、计算分析题

　　1.甲公司是一家固定资产很少的高科技公司，其每股收益为0.5元，每股净资产为1.5元,每股股票市场价格为20元。甲公司预期增长率为10%，预期权益净利率为30%。甲公司选择了同行业的3家上市公司作为可比公司，并收集了以下相关数据：

　　要求：

　　(1)利用修正平均市盈率法确定甲公司的股票价值。

　　(2)利用修正平均市净率法确定甲公司的股票价值。

　　(3)请问上述两种方法计算的股票价值哪种更具有参考意义?甲公司的股价被市场高估了还是低估了?

　　2.A公司拟添置一台设备，有关资料如下：

　　(1)如果自行购置该设备，预计购置成本500万元。为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用10万元。

　　(2)该设备也可以通过租赁方式取得。每年租金150万元，在每年年末支付，签订租赁合同过程中发生的相关费用为1万元。租赁期4年，租赁期内不得撤租。租赁期届满时租赁设备所有权不转让。承租人负责租赁期内设备的维护。

　　(3)该项设备的税法折旧年限为5年，采用直线法计提折旧，法定残值率为5%，预计该设备4年后变现价值80万元。

　　(4)已知A公司适用的所得税税率为25%，税前借款(有担保)利息率为8%。

　　要求：计算租赁净现值，分析A公司应通过自行购置还是租赁取得该设备。

　　3.甲公司是一家制造业企业，只生产销售A产品，公司实行标准成本制度，定期进行标准成本差异分析。

　　甲公司生产能力为1500件，2018年12月实际生产1200件。其他相关资料如下：

　　(1)标准成本资料

　　(2)实际耗用材料1500千克，实际人工工时1000小时，其他实际成本资料如下：

　　单位：元

　　要求：

　　(1)计算直接材料的价格差异和数量差异。

　　(2)计算直接人工的工资率差异和效率差异。

　　(3)计算变动制造费用的耗费差异和效率差异。

　　(4)采用二因素分析法计算固定制造费用耗费差异和能量差异。

　　(5)采用三因素分析法计算固定制造费用耗费差异、闲置能量差异和效率。

　　4.甲公司只生产一种A产品，为了更好地进行经营决策和目标控制，该公司财务经理正在使用2018年相关数据进行本量利分析，有关资料如下：

　　(1)2018年产销量为6000件，每件价格1200元。

　　(2)生产A产品需要的专利技术需要从外部购买取得，甲公司每年除向技术转让方支付60万的固定专利使用费外，还需按销售收入的5%支付变动专利使用费。

　　(3)2018年直接材料费用240万元，均为变动成本。

　　(4)2018年生产工人采取计件工资制度，每件产品140元，管理人员采取固定工资制度，全年人工成本支出为50万元。

　　(5)2018年折旧费用总额为50万元，2018年发生其他固定成本及管理费用30万元。

　　要求：

　　(1)计算A产品的边际贡献率、保本点销售额和盈亏临界点作业率。

　　(2)计算甲公司2019年经营杠杆系数。

　　(3)计算甲公司税前利润对单价的敏感系数。

　　(4)甲公司2019年目标税前利润为290万元，为达到这一目标，销售量应至少达到多少件?

　　5.A公司是一家国有控股上市公司，正在对2018年的业绩进行计量和评价，有关资料如下：

　　(1)A公司2018年的销售收入为3260万元，营业成本为1680万元，销售及管理费用为420万元，利息费用为218万元。

　　(2)A公司2018年的平均总资产为5200万元，平均金融资产为100万元，平均经营负债为100万元，平均股东权益为2000万元。

　　(3)目前资本市场上等风险投资的权益成本为12%，税前净负债成本为8%。

　　(4)A公司适用的企业所得税税率为25%。

　　要求：

　　(1)计算A公司的加权平均资本成本和税后经营净利润。

　　(2)计算A公司的披露的经济增加值。计算时需要调整的事项如下：2018年年末发生研究与开发费用150万元，全部计入管理费用，计算披露的经济增加值时要求将该研发支出资本化(提示：调整时按照复式记账原理，同时调整税后净营业利润和净经营资产)。

　　(3)回答经济增加值作为业绩评价指标的优点和缺点。