2020年注册会计师考试财务成本管理强化提升试题：财务报表分析和财务预测_第3页

　　参考答案及解析：

　　一、单项选择题

　　1.【正确答案】C

　　【答案解析】2011年权益净利率=15%×2=30%，总资产净利率提高对权益净利率的影响：(18%-15%)×2=6%，权益乘数下降对权益净利率的影响：18%×(1.8-2)=-3.6%，2012年权益净利率=18%×1.8=32.4%。

　　2.【正确答案】B

　　【答案解析】收入/存货=5

　　(收入-2000)/存货=4

　　收入=10000(万元)

　　营业净利率=净利润/收入=1000/10000=10%

　　3.【正确答案】C

　　【答案解析】杜邦分析体系以权益净利率为龙头，以资产净利率和权益乘数为分支，所以，选项C是错误的。

　　4.【正确答案】C

　　【答案解析】税后经营净利润=360×(1-20%)=288(万元)，税后利息=40×(1-20%)=32(万元)，净利润=税后经营净利润-税后利息=288-32=256(万元)。股东权益=净经营资产-净金融负债=1000-400=600(万元)，权益净利率=净利润/股东权益×100%=256/600×100%=42.67%。

　　5.【正确答案】B

　　【答案解析】税前经营利润=1480+120=1600(万元)，税后经营净利润=税前经营利润×(1-25%)=1600×(1-25%)=1200(万元)，净经营资产净利率=税后经营净利润÷净经营资产×100%=1200÷2000×100%=60%，净负债=净经营资产-股东权益=2000-1500=500(万元)，净财务杠杆=净负债÷股东权益=500÷1500=1/3;税后利息率=120×(1-25%)÷500×100%=18%，杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=(60%-18%)×1/3=14%。

　　或者：权益净利率=(1600-120)×(1-25%)÷1500=74%

　　净经营资产净利率=税后经营净利润÷净经营资产×100%=1200÷2000×100%=60%，杠杆贡献率=74%-60%=14%。

　　6.【正确答案】C

　　【答案解析】净经营长期资产增加=经营长期资产净值增加-经营长期负债增加=(1100-1000)-(120-100)=80(万元)，资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销=80+100=180(万元)。

　　7.【正确答案】D

　　【答案解析】净投资资本=经营资产-经营负债=净负债+股东权益=净经营资产，营运资本=流动资产-流动负债=(经营流动资产-经营流动负债)+(金融流动资产-金融流动负债)=经营营运资本-短期净负债，所以选项D不正确。

　　8.【正确答案】C

　　【答案解析】本期销售收入×本期销售净利率=本期净利润，然后再乘以本期利润留存率得出本期利润留存，在可持续增长的情况下，不增发新股和不回购股票，本期股东权益增加=本期利润留存，所以选项A的公式正确;本期销售增加/基期销售收入=销售增长率，基期期末总资产×销售增长率=本期资产增加，所以选项B的公式正确;本期销售增加=基期销售收入×本期销售增长率，在可持续增长的情况下，本期销售增长率=基期可持续增长率=基期股东权益增长率=基期股东权益增加/基期期初股东权益=基期收益留存/基期期初股东权益=基期净利润×利润留存率/基期期初股东权益，所以选项C的公式不正确;本期负债增加=基期期末负债×本期负债增长率，可持续增长的情况下，本期利润留存=本期股东权益增加，本期负债增长率=本期股东权益增长率，因此，本期负债增加=基期期末负债×本期股东权益增长率=基期期末负债×本期利润留存/基期期末股东权益，所以选项D的公式正确。

　　9.【正确答案】C

　　【答案解析】在不打算发行新股和回购股票并且保持其他财务比率不变的情况下，营业净利率或收益留存率上升，本年实际增长率=本年的可持续增长率>上年的可持续增长率。

　　10.【正确答案】B

　　【答案解析】赊购材料若干，存货和应付账款等额增加，即流动资产和流动负债等额增加，速动资产和现金类资产不变，因此营运资本不变，速动比率和现金比率下降;由于目前流动资产大于流动负债，因此赊购材料后，流动负债增长率大于流动资产增长率，流动比率下降。

　　11.【正确答案】A

　　【答案解析】内含增长率是企业在不对外融资的情况下所能达到的增长率。这里需要注意的是，不对外融资，并不排除负债的自然增长，所以选项A不正确。

　　12.【正确答案】D

　　【答案解析】20×8年的权益净利率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数

　　20×9年的权益净利率=营业净利率×(1+10%)×总资产周转率×(1-5%)×权益乘数×(1+4%)

　　权益净利率的变动情况：

　　(20×9年的权益净利率-20×8年的权益净利率)/20×8年的权益净利率=(1+10%)×(1-5%)×(1+4%)-1=8.68%

　　13.【正确答案】A

　　【答案解析】市净率=每股市价/每股净资产，根据题中条件可以得出，每股市价为36元，每股净资产=普通股股东权益/流通在外普通股股数=260/130=2，所以，市净率=36/2=18。

　　14.【正确答案】B

　　【答案解析】预计可增发股利13.75万元，表明该企业下年度预计外部融资需求额为-13.75万元，设销售名义增长率为g，依据资料，有：

　　1000×g×25%=-13.75

　　解得：g=-5.5%

　　设销售量增长率为G，依据前述计算结果，有：

　　(1+G)×(1+5%)-1=-5.5%

　　解得：G=-10% ，选项B正确。

　　15.【正确答案】B

　　【答案解析】计算应收账款周转率时，如果坏账准备数额较大，则应该使用提取坏账准备之前的数据计算。另外，为了减少季节性、偶发性和人为因素的影响，应收账款应使用平均数。应收账款平均数=(450+750)/2=600(万元)，应收账款周转次数=9000/600=15(次)，应收账款周转天数=360/15=24(天)，流动资产周转天数=24+20=44(天)。

　　16.【正确答案】C

　　【答案解析】营运资本=流动资产-流动负债=(总资产-长期资产)-(总资产-股东权益-长期负债)=(股东权益+长期负债)-长期资产=长期资本-长期资产，所以，营运资本增加=长期资本增加-长期资产增加，补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量，可以导致营运资本增加，所以，有助于提高企业短期偿债能力。

　　17.【正确答案】B

　　【答案解析】现金流量比率=经营活动现金流量净额/年末流动负债，即经营活动现金流量净额=现金流量比率×年末流动负债=1.2×1500=1800(万元)。年末负债总额=1500/50%=3000(万元)，利息费用=3000×8%=240(万元)。因此，现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用=1800/240=7.5。

　　18.【正确答案】B

　　【答案解析】总资产周转次数=营业收入/总资产=(净利润/总资产)/(净利润/营业收入)=总资产净利率/营业净利率，所以总资产周转次数=30%/10%=3(次)，总资产周转天数=360/3=120(天)。

　　二、多项选择题

　　19.【正确答案】ABC

　　【答案解析】比较分析按比较对象可以分为：趋势分析、横向比较、预算差异分析。所以正确的选项是ABC。

　　20.【正确答案】ABD

　　【答案解析】财务报表分析的局限性有以下三个方面：财务报表信息的披露问题、财务报表信息的可靠性问题、财务报表信息的比较基础问题。

　　21.【正确答案】ABCD

　　【答案解析】财务预测的基本步骤如下：(1)销售预测;(2)估计经营资产和经营负债;(3)估计各项费用和留存收益;(4)估计所需外部融资需求。

　　22.【正确答案】ABC

　　【答案解析】权益净利率=总资产净利率×权益乘数=营业净利率×总资产周转率×权益乘数，在总资产净利率不变的情况下，权益乘数大，则权益净利率就大，所以选项ABC的说法正确。总资产净利率与财务杠杆负相关，共同决定了企业的权益净利率，所以选项D的说法不正确。

　　23.【正确答案】ABC

　　【答案解析】营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业之间比较。因此，在实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力指标，营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率评价。由此可知，选项A的说法正确。流动比率有某些局限性，所以，只是对短期偿债能力的粗略估计。由此可知，选项B的说法正确。速动资产主要包括货币资金、交易性金融资产和各种应收款项等。由于货币资金的获利能力非常弱，所以，企业不会大量持有现金(通俗地说，够用就行了)。即使是大量现销的企业，也不会大量持有现金，而是把多余的现金转换为存货、固定资产等等获利能力比较强的资产，以获取更多的利润。由于大量现销的企业的应收账款很少，所以，速动资产相对来说比其他企业要少得多，因此，速动比率低于1很正常。由此可知，选项C的说法正确。可快速变现的非流动资产属于影响短期偿债能力的表外(不是表内)因素，由此可知，选项D的说法不正确。

　　24.【正确答案】ABC

　　【答案解析】税后经营净利润=500×(1-20%)=400(万元)，税后利息=100×(1-20%)=80(万元)，税后经营净利率=400/5000×100%=8%，所以选项A正确;因为税后利息率为5%，净负债=80/5%=1600(万元)，所以选项B正确;净经营资产周转次数=5000/(1200+1600)=1.79(次)，所以选项C正确;可持续增长率=(400-80)/5000×5000/(1200+1600)×(1200+1600)/1200×60%/[1-(400-80)/5000×5000/(1200+1600)×(1200+1600)/1200×60%]=19.05%。

　　25.【正确答案】AC

　　【答案解析】总资产周转天数=365×总资产/销售收入，而总资产=货币资金+应收账款+……。因此，总资产周转天数=365×(货币资金+应收账款+……)/销售收入=365×货币资金/销售收入+365×应收账款/销售收入+……=货币资金周转天数+应收账款周转天数+……周转天数，也就是等于各项资产周转天数之和。总资产周转次数=销售收入/总资产，并不等于单项资产的周转次数之和。所以选项AC的说法正确。

　　26.【正确答案】ABCD

　　【答案解析】权益净利率=营业净利率×总资产周转次数×权益乘数，而权益乘数=1÷(1-资产负债率)，由此可见，选项ABCD均是答案。

　　27.【正确答案】ACD

　　【答案解析】2015年末普通股加权平均数=100+20+30+60×4/12=170(万股)，选项A正确;每股营业收入=680/170=4(元/股)，选项C正确;市销率=15/4=3.75，选项D正确。

　　28.【正确答案】ACD

　　【答案解析】长期债权投资变现导致速动资产和流动资产增加，但流动负债不变，对流动比率和速动比率都有影响，并且对速动比率的影响大于对流动比率的影响。例如：原来的流动资产为500万元，速动资产为400万元，流动负债为200万元，则原来的流动比率为500÷200=2.5，速动比率为400÷200=2;现在把100万元的长期债权投资变为现金，则流动比率变为：(500+100)÷200=3，增加(3-2.5)÷2.5=20%，速动比率变为：(400+100)÷200=2.5，增加(2.5-2)÷2=25%，显然，速动比率变化更显著一些。

　　29.【正确答案】ABC

　　【答案解析】外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-(1/营业收入增长率+1)/×预计营业净利率×预计利润留存率，所以,A的说法正确。外部融资需求=资产增加-经营负债增加-预计利润留存，选项B中，营业净利率越大，利润留存越多，所以，外部融资额越少。选项C中的利润留存最大，所以，外部融资需求最小。选项D中，利润留存率越高，外部融资需求越小，所以，D的说法不正确。

　　30.【正确答案】ACD

　　【答案解析】可动用的金融资产=可以减少的金融资产=500-360=140(万元)，筹资总需求=经营资产增加-经营负债增加=(3000-2000)-(1600-1200)=600(万元)，预计增加的留存收益=5000×10%×(1-60%)=200(万元)，外部融资额=筹资总需求-可动用的金融资产-预计增加的留存收益=600-140-200=260(万元)。

　　31.【正确答案】AC

　　【答案解析】影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的变现能力，选项B不正确。现金比率表明1元流动负债有多少现金作为偿债保障，选项D不正确。

　　32.【正确答案】BCD

　　【答案解析】外部融资额=经营资产销售百分比×营业收入增加-经营负债销售百分比×营业收入增加-预计营业收入×预计营业净利率×(1-预计股利支付率)-可动用金融资产，可见经营负债销售百分比、预计营业净利率和可动用金融资产越大，外部融资额越小，此题选BCD。

　　33.【正确答案】ABD

　　【答案解析】“净利润” 、“营业收入” 两者相除两者相除可以概括企业的全部经营成果，选项A的说法不正确。

　　总资产净利率反映每1元总资产创造的净利润，选项B不正确。营业净利率变动，是由于利润表各个项目变动引起的，选项D不正确。

　　34.【正确答案】ABCD

　　【答案解析】2010年应收账款周转天数={360×[(200+400)÷2]｝÷2000=54(天)

　　2010年存货周转天数={360×[(200+600)÷2]｝÷1600=90(天)

　　因为：

　　(年末现金+400)÷年末流动负债=1.2

　　年末现金÷年末流动负债=0.7

　　所以：2010年年末流动负债=800(万元)

　　2010年年末现金=560(万元)

　　2010年年末速动资产=960(万元)

　　2010年年末流动比率

　　=(960+600)÷800=1.95

　　35.【正确答案】AD

　　【答案解析】长期资本-长期资产=营运资本=流动资产-流动负债，当长期资本不变时，增加长期资产会降低营运资本，而营运资本的数额越大，财务状况越稳定，增加长期资产会减少营运资本，所以，选项A正确;减少长期资产会提高营运资本，从而提高财务状况的稳定性。所以，选项D正确。

　　36.【正确答案】CD

　　【答案解析】影响长期偿债能力的表外因素有：债务担保、未决诉讼。偿债能力的声誉和可快速变现的非流动资产是影响短期偿债能力的表外因素。

　　37.【正确答案】BCD

　　【答案解析】产权比率是负债总额与股东权益总额之比。发行可转换公司债券会导致负债增加，因此，产权比率提高，选项A不正确;可转换公司债券转换为普通股则会增加权益，减少负债，产权比率降低，因此，选项B正确;偿还银行借款会减少负债，从而使产权比率降低，因此，选项C正确;接受所有者投资会增加股东权益，从而产权比率会降低，因此，选项D正确。