2018年注册会计师考试《财务成本管理》精选试题及答案（1）_第2页

　　二、多项选择题(本题型共12小题，每小题2分，共24分，每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分。)

　　1.下列关于投资项目资本成本的说法中，正确的有()。

　　A.资本成本是投资项目的取舍率

　　B.资本成本是投资项目的必要报酬率

　　C.资本成本是投资项目的机会成本

　　D.资本成本是投资项目的内含报酬率

　　【答案】ABC

　　【解析】公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率，或者说是投资者对于企业全部资产要求的必要报酬率。项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的必要报酬率。选项D，项目的内含报酬率是真实的报酬率，不是资本成本。

　　2.在其他条件不变的情况下，关于单利计息、到期一次还本付息的可转换债券的内含报酬率，下列各项中正确的有()。

　　A.债券期限越长，债券内含报酬率越高

　　B.票面利率越高，债券内含报酬率越高

　　C.转换价格越高，债券内含报酬率越高

　　D.转换比率越高，债券内含报酬率越高

　　【答案】BD

　　【解析】由于是单利计息、到期一次还本付息的可转换债券。如果选择持有至到期日，债券的内含报酬率取决于债券发行价格与面值的关系，对于平价债券，期限长短与内含报酬率无关;如果不是平价发行，期限越长债券投资收益率越偏离票面利率，如果提前转换，发行价格=转换比率×股价/(1+IRR)t,所以：(1+IRR)t=转换比率×股价/发行价格,由于其他因素不变，t越大,IRR越小，所以A错误;债券转换价格高，则表明转换比率低，债券内含报酬率越低，C错误。

　　3.市场上两种有风险证券X和Y，下列情况下，两种证券组成的投资组合风险低于二者加权平均风险的有()。

　　A.X和Y期望报酬率的相关系数是0

　　B.X和Y期望报酬率的相关系数是-1

　　C.X和Y期望报酬率的相关系数是0.5

　　D.X和Y期望报酬率的相关系数是1

　　【答案】ABC

　　【解析】当相关系数为1时，两种证券的投资组合的风险等于二者的加权平均数。

　　4.下列关于内部转移价格的说法中，正确的有()。

　　A.以市场价格作为内部转移价格，可以鼓励中间产品的内部转移

　　B.以市场为基础的协商价格作为内部转移价格，可以照顾双方利益并得到双方的认可

　　C.以全部成本作为内部转移价格，可能导致部门经理作出不利于公司的决策

　　D.以变动成本加固定费作为内部转移价格，可能导致购买部门承担全部市场风险

　　【答案】ABCD

　　【解析】选项A，由于以市场价格为基础的转移价格，通常会低于市场价格，这个折扣反映与外销有关的销售费，以及交货、保修等成本，因此可以鼓励中间产品的内部转移。选项B，协商价格往往浪费时间和精力，可能会导致部门之间的矛盾，部门获利能力大小与谈判人员的谈判技巧有很大关系，是这种转移价格的缺陷。尽管有上述不足之处，协商转移价格仍被广泛采用，它的好处是有一定弹性，可以照顾双方利益并得到双方认可。选项C，以全部成本或者以全部成本加上一定利润作为内部转移价格，既不是业绩评价的良好尺度，也不能引导部门经理作出有利于公司的明智决策。选项D，如果最终产品的市场需求很少时，购买部门需要的中间产品也变得很少，但它仍然需要支付固定费。在这种情况下，市场风险全部由购买部门承担了。所以选择选项A、B、C、D。

　　5.公司的下列行为中，可能损害债权人利益的有()。

　　A.提高股利支付率

　　B.加大为其他企业提供的担保

　　C.提高资产负债率

　　D.加大高风险投资比例

　　【答案】ABCD

　　【解析】选项A，提高股利支付率，减少了可以用来归还借款和利息的现金流;选项B、C、D，加大为其他企业提供的担保、提高资产负债率及加大高风险投资比例，增加了企业的财务风险，可能损害债权人的利益。

　　6.下列营业预算中，通常需要预计现金支出的预算有()。

　　A.生产预算

　　B.销售费用预算

　　C.直接材料预算

　　D.制造费用预算

　　【答案】BCD

　　【解析】选项A，生产预算不涉及到现金收支。

　　7.下列各项中，需要修订产品基本标准成本的情况有()。

　　A.产品生产能量利用程度显著提升

　　B.生产工人技术操作水平明显改进

　　C.产品物理结构设计出现重大改变

　　D.产品主要材料价格发生重要变化

　　【答案】CD

　　【解析】基本标准成本是指一经制定，只要生产的基本条件无重大变化，就不予变动的一种标准成本。所谓生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化，重要原材料和劳动力价格的重要变化，生产技术和工艺的根本变化等。只有这些条件发生变化，基本标准成本才需要修订。由于市场供求变化导致的售价变化和生产经营能力利用程度的变化，由于工作方法改变而引起的效率变化等，不属于生产的基本条件变化，对此不需要修订基本标准成本。

　　8.企业采用成本分析模式管理现金，在最佳现金持有量下，下列各项中正确的有()。

　　A.机会成本等于短缺成本

　　B.机会成本与管理成本之和最小

　　C.机会成本等于管理成本

　　D.机会成本与短缺成本之和最小

　　【答案】AD从上述中，我们可以看到，当机会成本=短缺成本时，总成本是最小的。所以选项A正确。由于管理成本固定，所以当机会成本与短缺成本之和最小时，总成本是最小的。所以选项D正确。

　　9.在计算披露的经济增加值时，下列各项中，需要进行调整的项目有()。

　　A.研究费用

　　B.争取客户的营销费用

　　C.资本化利息支出

　　D.企业并购重组费用

　　【答案】ABD

　　【解析】计算披露的经济增加值时，典型的调整包括：①研究与开发费用。按照会计准则要求，研究阶段的支出在发生时计入当期损益，开发阶段的支出满足特定条件的确认为无形资产，其他的开发阶段支出也应计入当期损益。经济增加值要求将研究和开发支出都作为投资(资产)并在一个合理的期限内摊销。②战略性投资。③为建立品牌、进入新市场或扩大市场份额发生的费用。④折旧费用。⑤重组费用。此外，计算资金成本的“总资产”应为“净投资资本”(即扣除应付账款等经营负债)，并且要把表外融资项目纳入“总资产”之内，如长期性经营租赁资产等。

　　10.在有效资本市场，管理者可以通过()。

　　A.财务决策增加公司价值从而提升股票价格

　　B.从事利率、外汇等金融产品的投资交易获取超额利润

　　C.改变会计方法增加会计盈利从而提升股票价格

　　D.关注公司股价对公司决策的反映而获得有益信息

　　【答案】AD

　　【解析】管理者不能通过改变会计方法提升股票价值;管理者不能通过金融投机获利。在资本市场上，有许多个人投资者和金融机构从事投机，例如从事利率、外汇或衍生金融产品的投机交易。所以选项B、C不正确。

　　11. 甲公司是制造业企业，采用管理用财务报表进行分析，下列各项中，属于甲公司金融负债的有()。

　　A.优先股

　　B.融资租赁形成的长期应付款

　　C.应付股利

　　D.无息应付票据

　　【答案】ABC

　　【解析】无息应付票据属于经营负债。

　　12.下列关于证券市场线的说法中，正确的有()。

　　A.无风险报酬率越大，证券市场线在纵轴的截距越大

　　B.证券市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界

　　C.投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大

　　D.预计通货率提高时，证券市场线向上平移

　　【答案】ACD

　　【解析】选项B，资本市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界。