中级银行从业资格考试公司信贷考点专项练习八_第2页

　　二、多项选择题

　　1.进入壁垒()。

　　A.是行业内既存企业对于潜在企业和刚刚进入这个行业的新企业所具有的某种优势

　　B.是想进入或者刚刚进入某个行业的企业与既存企业竞争时可能遇到的种种不利因素

　　C.是打算进入某一行业的企业所必须承担的一种额外成本

　　D.影响该行业市场垄断和竞争关系

　　E.都是长期的、可持续的

　　2.下列关于经济周期对行业风险的影响的说法，正确的有()。

　　A.生产必需品的行业不受经济周期的影响

　　B.经济周期敏感性越高的行业，其风险度通常越高

　　C.周期性行业在经济的衰退阶段会出现信贷风险的增加

　　D.较严重的衰退或萧条阶段可能造成大量企业破产

　　E.“反周期性行业”在经济衰退阶段的业务好于扩张阶段

　　3.下列关于盈亏平衡点的说法，正确的有()。

　　A.盈亏平衡点是某一企业销售收入与成本费用相等的那一点

　　B.当销售收入在盈亏平衡点以上时，企业要承受损失

　　C.高经营杠杆行业中的企业的盈亏平衡点普遍较高

　　D.盈亏平衡点越高，影响盈利水平的风险越小

　　E.盟亏平衡点较低，销售下滑对利润的影响通常也相对较小

　　4.下列关于替代品的说法，正确的有()。

　　A.替代品可能来自于海外市场

　　B.某行业的替代品对需求和价格的影响越强，行业的风险就越小

　　C.来自于其他行业的替代品的竞争不利会影响价格，还会影响到消费者偏好

　　D.消费者购买来自于另一行业的替代品的“品牌转换成本”越低，行业的风险就越大E.替代品的潜在威胁对行业销售和利润的影响在波特五力分析法里有所反映

　　5.成长阶段的企业()。

　　A.代表着最低的风险

　　B.现金和资本需求非常大

　　C.可能出现偿付问题

　　D.产品已实现标准化并被大众所接受

　　E.成功率最高

　　6.成熟阶段行业的销售、利润和现金流的特点包括()。

　　A.产品价格继续下跌，销售额增长速度开始放缓

　　B.产品更多地倾向于特定的细分市场，产品推广成为影响销售的最主要因素

　　C.利润在这一阶段达到最大化

　　D.资产增长加快

　　E.营业利润创造连续而稳定的现金增值

　　7.下列关于启动阶段行业的说法，正确的有()。

　　A.企业管理者一般都缺乏行业经验

　　B.资金应当主要来自商业银行

　　C.由于价格比较高，导致销售量很小

　　D.销售量低而成本相对很高

　　E.现金流为正值

　　8.下列关于新进入者进入壁垒的说法，正确的有()。

　　A.竞争性进入威胁的严重程度取决于两方面的因素：进入新领域的障碍大小与预期现有企业对于进入者的反映情况

　　B.进入障碍主要包括规模经济、产品差异、资本需要、转换成本、销售渠道开拓、政府行为与政策、不受规模支配的成本劣势、自然资源、地理环境等方面

　　C.进入障碍都可以很容易地通过复制或仿造来突破

　　D.预期现有企业对进入者的反映情况主要取决于有关厂商的财力情况、报复记录、固定资产规模、行业增长速度等

　　E.新企业进入一个行业的可能性大小，取决于进入者主观估计进入所能带来的潜在利益、所需花费的代价与所要承担的风险这三者的相对大小情况

　　9.根据竞争与垄断关系的不同，市场通常可分为()等几种类型。

　　A.完全竞争

　　B.垄断竞争

　　C.竞争垄断

　　D.寡头垄断

　　E.完全垄断

　　10.制约行业的内部因素包括()。

　　A.国民经济

　　B.生产经营管理水平

　　C.现金流量和资金成本

　　D.产业发展周期

　　E.产业链位置

　　二、多项选择题答案和解析

　　(1)参考答案:A,B,C,D进入壁垒是指行业内既存企业对于潜在企业和刚刚进入这个行业的新企业所具有的某种优势。换言之，是指想进入或者刚刚进入这个行业的企业与既存企业竞争时可能遇到的种种不利因素。故A、B选项符合题意。进入壁垒可以理解为打算进入某一行业的企业所必须承担的一种额外生产成本。故C选项符合题意。进入壁垒的高低是影响该行业市场垄断和竞争关系的一个重要因素。故D选项符合题意。虽然进入壁垒高低是评估行业风险的主要因素，但是进入壁垒的性质和可持续性也不应当被忽略。例如，必要资本量是长期性的进入壁垒;而专利权和版权有可能仅仅是临时的，技术革新有可能减小甚至完全消除专利权和版权所带来的壁垒。由此可见，不同进入壁垒的性质和可持续性不同。故E选项不符合题意。

　　(2)参考答案:B,C,D,E非周期性行业生产出的产品和服务通常为必需品。但并不是所有生产必需品的行业都是非周期性的，它们中的大多数还是会不同程度地受到经济周期的影响。故A选项说法不正确。风险度最高的行业对经济周期敏感度最高，经济萧条或者长期的衰退会造成此行业的大量企业破产;风险度低的行业通常受到经济周期的影响很小。故B选项说法正确。周期性行业的现金流在衰退阶段会不可避免地出现下滑，从而增加信贷风险，故C选项说法正确。在较为严重的经济衰退或者经济萧条阶段，相对较弱的企业最终会破产而退出市场，故D一选项说法正确。“反周期性行业”在经济衰退阶段的业务反而比扩张阶段好，故E选项说法正确。

　　(3)参考答案:A,C,E盈亏平衡点是某一企业销售收入与成本费用相等的那一点，故A选项说法正确。当销售收入在盈亏平衡点以下时，企业将要承受损失;在盈亏平衡点以上时，企业创造利润，故B选项说法不正确。盈亏平衡点与经营杠杆有着直接的联系，高经营杠杆行业中的企业需要达到较高水平的销售收入来抵消较高的固定成本，这些企业的盈亏平衡点普遍也较高，故C选项说法正确。如果盈亏平衡点较高，很小的销售下滑便有可能会导致较大的利润下滑，反过来说，盈亏平衡点越低，影响盈利水平的风险越小，故D选项说法不正确，E选项说法正确。

　　(4)参考答案:A,C,D,E代品指的是来自于其他行业或者海外市场的产品，故A选项说法正确。替代产品或者服务对需求和价格的影响越强，风险就越高，故B选项说法不正确。来自于其他行业中的替代品不仅仅会影响价格，还会影响到消费者偏好，故C选项说法正确。当消费者购买来自于另一行业的替代产品或者服务的“品牌转换成本”越低，替代品对这个行业未来利润的威胁就越大，从而行业风险也就越大，故D选项说法正确。替代品的潜在威胁对行业的销售和利润的影响也在波特五力分析法中有所反映，故E选项说法正确。

　　(5)参考答案:B,C成熟期的行业代表着最低的风险，成长阶段的企业代表中等程度的风险，故A选项不符合题意。成长阶段拥有所有阶段中最大的机会，因为现金和资本需求非常大，故B选项符合题意。在成长阶段，连续不断的销售增长和产品开发将会导致负的并且不稳定的经营现金流，从而引发偿付风险，故C选项符合题意。成熟期(而非成长阶段)企业的产品已实现标准化并且被大众所接受，故D选项不符合题意。成熟期的行业成功率相对较高，而成长期的很多企业会失败，或者无法承受竞争压力而选择退出，故E选项不符合题意。

　　(6)参考答案:A,B,C,E成熟阶段行业的销售、利润和现金流分别有以下特点：(1)销售方面，产品价格继续下跌，销售额增长速度开始放缓，产品更多地倾向于特定的细分市场，产品推广成为影响销售的最主要因素;(2)利润方面，由于销售的持续上升加上成本控制，这一阶段利润达到最大化;(3)现金流方面，资产增长放缓，营业利润创造连续而稳定的现金增值，现金流最终变为正值。故A、B、C、E选项符合题意，D选项不符合题意。

　　(7)参考答案:A,C,D因为行业相对较新，企业管理者一般都缺乏行业经验。故A选项说法正确。由于启动阶段的企业将来获得成功的几率很难估算，所以这一阶段的资金应当主要来自于企业所有者或者风险投资者，而不应该是来自商业银行。故B选项说法不正确。启动阶段行业的销售、利润和现金流分别有以下特点：(1)销售方面，由于价格比较高，故销售量很小;(2)利润方面，因为销售量低而成本相对很高，故利润为负值;(3)现金流方面，低销售、高投资和快速的资本成长需求造成现金流也为负值。故C、D选项说法正确，E选项说法不正确。

　　(8)参考答案:A,B,D,E竞争性进入威胁的严重程度取决于两方面的因素：进入新领域的障碍大小与预期现有企业对于进入者的反映情况。故A选项说法正确。进入障碍包括规模经济、产品差异、资本需要、转换成本、销售渠道开拓、政府行为与政策、不受规模支配的成本劣势、自然资源、地理环境等方面，其中有些障碍是很难借助复制或仿造的方式来突破的。故B选项说法正确，C选项说法不正确。预期现有企业对进入者的反映情况主要取决于有关厂商的财力情况、报复记录、固定资产规模、行业增长速度等。故D选项说法正确。

　　总之，新企业进入一个行业的可能性大小，取决于进入者主观估计进入所能带来的潜在利益、所需花费的代价与所要承担的风险这三者的相对大小情况。故E选项说法正确。

　　(9)参考答案:A,B,D,E根据竞争与垄断关系的不同，市场通常可分为完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断四种不同类型。故A、B、D、E选项符合题意，C选项不符合题意。

　　(10)参考答案:B,C,D行业是组成国民经济的基本元素，它会受到企业自身规模效益、生产经营管理水平、现金流量和资金成本以及产业发展周期和市场需求等行业内部因素的制约。故B、C、D选项符合题意。国民经济、产业链位置属于影响行业的外部因素，故A、E选项不符合题意。