2019年证券从业资格考试证券投资顾问模拟试题（五）_第2页

　　21.公用事业和某些资本，技术高度密集或稀有金属矿藏的开采等行业大多接近()

　　A 完全竞争型

　　B 完全垄断型

　　C 寡头垄断型

　　D 不完全竞争型

　　答案：B

　　【解析】完全垄断市场是指独家企业生产某种特质产品的情形,即整个行业主的市场完全处于一家企业所控制的市场结构，在当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场. 公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)某些资本.技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型.

　　22.期权买方购买期权实际支付购买价格起过内在价值的部分称为()

　　A 内在价值

　　B 时间价值

　　C 估值价值

　　D 市场价值

　　答案：B

　　【解析】期权时间价值也称为外在价值，依期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值，其计算公式为:时间价值=期权价格内在价值

　　23.预计某公司的股息每股每年约增5% ,如果上一年的股息是每股8元，市场资本化率为每年10% ,利用股息贴现模型(DDM),当前公司的股价为()元

　　A 168

　　B 56

　　C 16

　　D 84

　　答案：A

　　【解析】由固定股利增长模型股价=上一年股息*(1+股息增长率)/(必要收益率-股息增长率)可得：如果股息每股每年增长5%,则当前公司的股价=8×(1+5%)/(10%-5%) =168元。

　　24.“当形成一种股市将继续上涨的信念时，投资者往往会对有利的信息或证据特别敏感或容易接受，而对不利的信息或证据视而不见”可以用来解释()这个行为金融概念

　　A 心理账户

　　B 过度自信

　　C 证实偏差

　　D 框定偏差

　　答案：C

　　【解析】证实偏差是指当人确立了一个信念或观念时，在收集信息和分析信息的过程中,产生的一种寻找支持这个信念的证据的倾向。在证券市场上，由于证实偏差(确认偏差)的存在.当市场形成一种“价格将持续上涨'的信念时.投资者往往对有利的信或证据特别敏感或容易接受，而对不利的信息或证据视而不见，从而继续买入并进一步推高股市;相反，当市场形成恐慌式下跌时.人们又往往只看到不利于市场的信息，以致进一步推动股市下跌。

　　25.资产配置是资产组合管理过程中的重要环节之一，是决定()的主要因素.

　　A 上市公司业绩

　　B 套期保值效果

　　C 资产组合相对业绩

　　D 投资者风险承受力

　　答案：C

　　【解析】资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券，高风险、高收益证券之间进行分配。资产配置是投资中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素.

　　26.常用作为对未来收益率的估计的指标是()・

　　A 几何平均收益率

　　B 时间加权收益率

　　C 算术平均收益率

　　D 简单收益率

　　答案：C

　　【解析】算术平均收益率一般可以用作对平均收益率的无偏估计,因此它更多地被用来对未来收益率的估计。几何平均收益率可以准确地衡量基金表现的实际收益情况，因此,常用于对基金过去收益率的衡量上，

　　27.在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为()时，按照一定比例买入这两种证券，使得构成的证券投资组合的标准差为零。

　　A 0

　　B 1

　　C 0.5

　　D -1

　　答案：D

　　【解析】相关系数小，在不允许卖空的情况下,证券组合的风险越小，特别是负完全相关的情况下，可获得无风险组合.

　　28.线形图一般以()为横坐标。

　　A 股价

　　B 成交量

　　C 交易时间

　　D 需求量

　　答案：C

　　【解析】线形图一般以股价频率即交易时间为横坐标,以股价为纵坐标。

　　29.张某本年收入是20万元，预期下一年收入为24万元,本年度的储蓄目标为10万元，并预计本年购买汽车为8万元,张某本年度发生支出为()万元.

　　A 2

　　B 4

　　C 10

　　D 14

　　答案：C

　　【解析】年度支出预算=年度收入-年储蓄目标=20-10 = 10万元.

　　30.下列技术分析说法中，被认为能提前很长时间对行情的底和顶进行预测的是().

　　A 指标类

　　B 波浪类

　　C 切线类

　　D 形态类

　　答案：B

　　【解析】波浪理论是把股价的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌看成是波浪的上下起伏,认为股票的价格波动遵循波浪起伏的规律,数清楚了各个浪就能准确跌势已接近尾声、牛市即将来临。波浪理论较之别的技术分析流派,最大的区别就是能提前很长时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到.

　　31.从家庭居住特征着眼，如果有人与老父母共同居住或仅夫妻两人居住.他们所处的家庭阶段是().

　　A 成熟阶段

　　B 形成阶段

　　C 成长阶段

　　D 衰退阶段

　　答案：A

　　【解析】与老年父母同住或夫妻两人居住是家庭成熟期的居住表现.

　　32.根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益以E (r)和风险系数贝塔之间呈线性关系,反映这种线性关系的在以E (r)为纵坐标，贝塔为横坐标的平面坐标系中的直线称为()

　　A 压力线

　　B 证券市场线

　　C 支持线

　　D 资本市场线

　　答案：B

　　【解析】无论是单个证券还是证券组合，均可将其系数作为风险的合理测定, 其期望收益与系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以E(r)为纵坐标，β为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。

　　33.对特定交易工具的多头或空头给予限制的市场风险控制措施是()

　　A 币种限额

　　B 总头寸限额

　　C 止损限额

　　D 风险价值限额

　　答案：B

　　【解析】头寸限额是指对总交易头寸或净交易头寸设定的限额。总头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸分别加以限制;净头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。

　　34.王先生今年36岁,妻子35岁，子女1岁，家庭年收入、8万元，支出5万元，有存款20万元并正在积累,从家庭生命周期分析，王先生的家庭生命周期属于()

　　(A)成熟期

　　B 成长期

　　C 形成期

　　D 衰老期

　　答案：B

　　【解析】家庭的生命周期一般可分为形成期、成长期、成熟期和衰老期。其中，成长期的特征是从子女幼儿期到子女经济独立。王先生家庭人员数目固定，1岁的子女没有开始学业，可积累的资产逐年增加，因此属于家庭生命周期中的成长期。

　　35.反映证券价格变化趋势的直线为().

　　A 渐变线

　　B 走势线

　　C 趋势线

　　D 变化线

　　答案：C

　　【解析】反映证券价格变化趋势的直线称为趋势线。

　　36.王某年工作收入10万元，生活支出8万元，投资性10万元，无自用产所无负债.王某的投资报酬率5% ,假设储蓄平均投入投资，王某的净值增长率()

　　A 25.5%

　　B 28%

　　C 28.5

　　D 25

　　答案：A

　　【解析】净值增长率=净值增加额/期初净值,净值增加额=工作储蓄财收入-理财支出，本题中，净值增加额=(收入-支出)+(工作储蓄=年初生息资产)*5%。注意,工作储蓄平均投入投资。期初净值=生息资产10万元，因此王某的净值增长率=2.55/10=25.5%.

　　37.某人现年45岁，已经工作20年，法定退休年龄为60岁,假设该人工作以来的每年税后收入净值为1 5万元，支出为10万元，若而立的理财收入为净值的5%，则该人应有的财务自由度为()

　　A 25%

　　B 37.5%

　　C 50%

　　D 40%

　　答案：C

　　【解析】财务自由度=(目前净资产*投资回报率)/目前的年支出=(15*5%)/10=50%.

　　38.根据资本资产定价模型,假设市场预期收益率为15%，无风险利率为8%, 某股票的预期收益率为18% ,该股票的贝塔值为 1.25,下列说法正确的是()。

　　A 将该股票是公平定价

　　B 该股票被高估

　　C 该股票的阿尔法值为1.25%

　　D 该股票的阿尔法值为-1.25%

　　答案：C

　　【解析】该股票的预期收益率=8%+(15%-8% )*1.25=16.75%<18% ,说明该股票被低估,该股票的阿尔法值=18%-16.75%=1.25%。

　　39.如果投资者认为市场效率较强时，可采用的债券组合管理策略()

　　A 指数化投资组合管理策略

　　B 利率预期策略

　　C 水平分析策略

　　D 债券互换策略

　　答案：A

　　【解析】若投资者认为市场效率较强时，可采取指数化的投资策略。当投资者对未来的现金流没有特殊需求时，可根据自身可投资产品的范围和其他要求，确定作为参照的指数(投资期限、变现性、信用风险的控制等)，或者根据自身的情况建立一个独立的指数,然后按照的指数的方法建立债券组合。

　　40.一笔交易使得资产负债表总资产项和总负债项都减少了15000元，这可能是由()所产生的.

　　A 收到15000元的应收账款

　　B 偿还银行贷款15000元

　　C 使用15000元现金购买二手铲车

　　D 价值15000元的资产被大火销毁

　　答案：B

　　【解析】偿还银行贷款15000元，总资产和总负债都减少了15000元;选项ACD为资产内的相互转换。