2019年证券从业资格考试证券投资顾问精选试题（4）

　　1.为了制定合理的现金预算，需预测客户的收入，若客户是一位市场销售人员，在这一过程中，主要应该估计()。

　　A.客户收入最低时的状况和最高时的状况

　　B.客户收入过去的平均状况和最高时的状况

　　C.以客户过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析

　　D.客户收入最低时的状况和过去平均状况

　　C【解析】在预测年度收入时，收入稳定的国家机关工作人员或在大企业工作的工薪阶层，可以较准确地预估年度收入;收入淡旺季差异大的市场销售人员或自由职业者，就要以过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析。

　　2.基本分析的重点是()。

　　A.宏观经济分析

　　B.公司分析

　　C.区域分析

　　D.行业分析

　　B【解析】公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某家公司证券价格的走势上。如果没有对发行证券的公司状况进行全面的分析，就不可能准确地预测其证券的价格走势。

　　3.当经济稳步增长、发展前景看好时，投资于以下哪种金融工具对投资者更有利()。

　　A.公司债券

　　B.国库券

　　C.普通股

　　D.优先股

　　C【解析】如果宏观经济运行趋好，企业总体盈利水平提高，证券市场的市值自然上涨，投资于普通股对投资者更有利。

　　4.美国“9. 11”事件导致航空业出现衰退迹象，这种衰退属于()。

　　A.绝对衰退

　　B.相对衰退

　　C.偶然衰退

　　D.自然衰退

　　C【解析】行业衰退可以分为自然衰退和偶然衰退。自然衰退是一种自然状态下到来的衰退;偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后发生的衰退。题中的航空业的衰退是由于“9. 11”这个外部的偶然事件引起的，因而属于偶然衰退。

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　　5.对经济周期性波动来说，提供了一种财富套期保值手段的行业属于()。

　　A.增长型

　　B.周期型

　　C.防守型

　　D.幼稚型

　　A【解析】对经济周期性波动来说，增长型行业提供了一种财富套期保值的手段。在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平;在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长。

　　6.如果一个行业产出增长率处于负增速状态，可以初步判断该行业进入()阶段。

　　A.幼稚期

　　B.成长期

　　C.成熟期

　　D.衰退期

　　D【解析】到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。

　　7.()是保证公司治理结构规范化、高效化的人才基础。

　　A.优秀的人力资源管理

　　B.优秀的职业经理层

　　C.优秀的研发团队

　　D.优秀人员的流动制度

　　B【解析】优秀的职业经理层是保证公司治理结构规范化、高效化的人才基础。形成高效运作的职业经理层的前提条件是上市公司必须建立和形成一套科学化、市场化、制度化的选聘制度和激励制度。

　　8.某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，应收账款周转率明显提高，这()。

　　A.并不表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变

　　B.表明公司保守速动比率提高

　　C.表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变

　　D.表明公司销售收入增加

　　A【解析】公司的经济环境和经营条件发生变化后，原有的财务数据与新情况下的财务数据不具有直接可比性。比如，某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，其应收账款数额会大幅下降，应收账款周转率加快，但这并不意味着公司应收账款的管理发生了突破性的改变。

　　9.下列说法错误的是()。

　　A.股利支付率越高，表明企业的盈利能力越高

　　B.资产净利率越高，表明资产的利用效率越高

　　C.营业净利率反映每 1 元营业收入带来的净利润，表示营业收入的收益水平

　　D.主营业务毛利率和主营业务净利率之间存在一定的正相关关系

　　A【解析】A 项，股利支付率是投资收益的分析指标之一，其值越高，表明企业的股利分配政策和支付股利的能力越强。

　　10.用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是()。

　　A.已获利息倍数

　　B.流动比率

　　C.速动比率

　　D.应收账款周转率

　　A【解析】流动比率反映短期偿债能力;速动比率反映资产总体的变现能力;应收账款周转率反映应收账款的流动速度。

　　11.假设某公司股票当前的市场价格是每股 80 元;该公司上一年末支付的股利为每股 1 元，以后每年的股利以一个不变的增长率 2%增长;该公司下一年的股息发放率是 25%。则该公司股票下一年的市盈率为()。

　　A.20.88

　　B.19.61

　　C.17.23

　　D.16.08

　　B【解析】市盈率=每股市价/每股收益= 80/[1 × (1 + 2%) ÷ 25%] = 19.61。

　　12.下列指标中，不属于相对估值的是()。

　　A.市值回报增长比

　　B.市净率

　　C.自由现金流

　　D.市盈率

　　C【解析】通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行相对估值。如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法。

　　13.关于对称三角形，下列说法错误的是()。

　　A.对称三角形只是原有趋势运动途中的休整状态，所以持续的时间不会太长

　　B.一般来说，突破上下两条直线的包围，继续原有既定方向的时间要尽量早，越靠近三角形

　　的顶点，三角形的各种功能就越不明显，对投资的指导意义就越不强

　　C.突破的位置一般应在三角形的横向宽度的 1/2∼3/4 的某个位置

　　D.对称三角形的成交量因愈来愈小的股价波动而递减，而向上和向下突破都需要大成交量配合

　　D【解析】对称三角形的成交量因愈来愈小的股价波动而递减，而向上突破需要大成交量配合，向下突破则不需要。

　　14.关于支撑线和压力线，以下说法错误的是()。

　　A.股价停留的时间越长，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大

　　B.伴随的成交量越大，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大

　　C.伴随的成交量越小，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大

　　D.离现在越近，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大

　　C【解析】股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大;反之就越小。

　　15.某金融机构资金交易部门交易债券和外汇两大类金融产品，当期各自计量的 VaR 值分别为 300 万元及 400 万元，则资金交易部门当期的整体 VaR 值约为()。

　　A.100 万元

　　B.700 万元

　　C.至少 700 万元

　　D.至多 700 万元

　　D【解析】根据投资组合原理，投资组合的整体 VaR 小于其所包含的每个单体 VaR 之和，因此，部门当期的整体 VaR 值要小于 700 万元。

　　16.关于风险度量中的 VaR，下列说法不正确的是()。

　　A.VaR 是指在一定的持有期∆t 内和给定的置信水平 x%下，利率、汇率等市场风险因子发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或金融机构造成的潜在最大损失

　　B.在 VaR 的定义中，有两个重要参数——持有期∆t 和预测损失水平∆p，任何 VaR 只有在给定这两个参数的情况下才会有意义

　　C.∆p 为金融资产在持有期∆t 内的损失

　　D.该方法完全是一种基于统计分析基础上的风险度量技术

　　B【解析】B 项，在 VaR 的定义中，有两个重要参数——持有期∆t和置信水平 x%(而非预测损失水平∆p)，任何 VaR 只有在给定这两个参数的情况下才会有意义。

　　17.某金融机构的资产为 500 亿元，资产加权平均久期为 4 年;负债为 450 亿元，负债加权平均久期为 3 年。根据久期分析法，如果市场利率下降，则其流动性()。

　　A.减弱

　　B.不变

　　C.无法判断

　　D.增强

　　D【解析】

　　18.依法在人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券是()。

　　A.金融债券

　　B.商业银行次级债券

　　C.混合资本债券

　　D.公司债券

　　A【解析】金融债券是指依法在人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。

　　19.关于股票的永久性，下列说法错误的是()。

　　A.股票的有效期与股份公司的存续期间相联系，两者是并存的关系

　　B.永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的

　　C.股票持有者可以出售股票而转让其股东身份

　　D.对于股份公司来说，由于股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在公司存

　　续期间是一笔稳定的借贷资本

　　D【解析】永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的。股票代表着股东的永久性投资，当然股票持有者可以出售股票而转让其股东身份，而对于股份公司来说，由于股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的自有资本。

　　20.金融期货是指交易双方在集中的交易场所通过()的方式进行的标准化金融期货合约的交易。

　　A.公开竞价

　　B.买方向卖方支付一定费用

　　C.集合竞价

　　D.协商价格

　　A【解析】金融期货是指交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。金融期货是以金融工具(或金融变量)为基础工具的期货交易。