2020年证券从业资格考试《金融市场基础知识》重点习题：证券发行人

　　1.关于证券融资的特征，下列表述错误的是(　)。

　　A.证券融资是一种间接融资

　　B.证券融资是一种长期融资

　　C.证券融资是一种市场性的融资活动

　　D.证券融资是在由各种中介机构组成的证券中介服务体系的支持下完成的

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查证券融资的特征。证券融资是一种直接融资。促成证券发行买卖的中介机构，如证券公司、投资公司、证券交易所等自身不充当权利义务主体，是连接赤字单位和盈余单位的服务性媒体，真实的资金交易是由赤字单位和盈余单位直接充当权利义务主体而实现的，因此，证券融资是一种直接融资。

　　2.从融资的目的是否具有政策性，可以将融资分为(　)。

　　A.货币性融资和实物性融资

　　B.本币融资和外汇融资

　　C.国际融资和国内融资

　　D.政策性融资和商业性融资

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查证券市场融资的方式。从融资的目的是否具有政策性，可以将融资分为政策性融资和商业性融资。按融资形态的不同，可将融资分为货币性融资和实物性融资。按币种的不同，可将融资分为本币融资和外汇融资。按融资双方国别的不同，可将融资分为国际融资和国内融资。

　　3.直接融资的基本特点是，拥有暂时闲置资金的单位和需要资金的单位直接进行资金融通，不经过任何中介环节。其具体特点包括(　)。

　　Ⅰ.分散性

　　Ⅱ.直接性

　　Ⅲ.信誉的差异性较小

　　Ⅳ.部分不可逆性

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查直接融资的特点。直接融资信誉的差异性较大。由于不同的企业或者个人，其信誉好坏有较大的差异，债权人往往难以全面、深入了解债务人的信誉状况，从而带来融资信誉的较大差异和风险。

　　4.在直接融资中，在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。这体现了直接融资(　)的特点。

　　A.分散性

　　B.直接性

　　C.相对较强的自主性

　　D.部分不可逆性

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查直接融资的特点。相对较强的自主性：在直接融资中，在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。

　　5.企业、金融机构对于个人以商品或货币形式提供的信用称为(　)。

　　A.消费信用

　　B.商业信用

　　C.国家信用

　　D.民间信用

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查直接融资的分类。消费信用指的是企业、金融机构对于个人以商品或货币形式提供的信用，如企业以分期付款的形式向消费者个人提供房屋或者高档耐用消费品，或金融机构对消费者提供的住房贷款、汽车贷款、助学贷款。

　　6.在间接融资中，资金需求者和资金初始供应者之间不发生直接借贷关系，而是由金融中介发挥桥梁作用，资金初始供应者与资金需求者只是与金融中介机构发生融资关系。这体现了间接融资的(　)特点。

　　A.间接性

　　B.相对的集中性

　　C.全部具有可逆性

　　D.分散性

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查间接融资的特点。在间接融资中，资金需求者和资金初始供应者之间不发生直接借贷关系，而是由金融中介发挥桥梁作用，资金初始供应者与资金需求者只是与金融中介机构发生融资关系。

　　7.关于直接融资和间接融资的区别，下列表述正确的是(　)。

　　Ⅰ.间接融资是不经金融机构的媒介;直接融资是通过金融机构的媒介

　　Ⅱ.直接融资的投资者要承担较大的风险;间接融资的投资者承担相对较小的风险

　　Ⅲ.直接融资具有相对较强的自主性;间接融资的主动权主要掌握在金融中介手中

　　Ⅳ.直接融资受公平原则的约束,有助于市场竞争,资源优化配置;间接融资保密性较强

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查直接融资和间接融资的区别。直接融资是不经金融机构的媒介;间接融资是通过金融机构的媒介。

　　8.间接融资的优势有(　)。

　　Ⅰ.容易实现资金供求期限和数量的匹配

　　Ⅱ.有利于通过分散化来降低金融风险

　　Ⅲ.授信额度可以使企业的流动资金需要及时方便地获得解决

　　Ⅳ.间接融资(银行体系)具有货币创造功能，对经济增长有切实的促进作用

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查间接融资的优势。间接融资的优势：(1)容易实现资金供求期限和数量的匹配;(2)有利于降低信息成本和合约成本;(3)有利于通过分散化来降低金融风险;(4)间接融资(银行体系)具有货币创造功能，对经济增长有切实的促进作用;(5)授信额度可以使企业的流动资金需要及时方便地获得解决;(6)保密性较强。

　　9.关于直接融资的劣势，下列表述错误的是(　)。

　　A.投资者要承担较大的风险

　　B.投资者需要花费大量的收集信息、分析信息的时间和成本

　　C.一般逐次进行，缺乏管理的灵活性

　　D.受公平原则的约束，不利于市场竞争和资源的优化配置

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查直接融资的劣势。直接融资受公平原则的约束，有助于市场竞争，资源优化配置，所以选项D不符合题干要求。

　　10.关于直接融资对金融市场的影响，说法错误的是(　)。

　　A.资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高

　　B.直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低

　　C.筹资的成本较低而投资收益较大

　　D.直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制少

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查直接融资对金融市场的影响。直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。

　　11.关于证券发行人的说法，下列表述正确的是(　)。

　　Ⅰ.现代公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，只有股份有限公司才能发行股票

　　Ⅱ.通常情况下，中央政府债券不存在违约风险

　　Ⅲ.金融机构作为证券市场的发行主体，既发行债券，也发行股票

　　Ⅳ.中央银行作为证券发行主体，主要涉及两类证券：中央银行股票和中央银行出于调控货币供给量目的而发行的特殊债券

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查证券发行人。关于证券发行人，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ的表述均正确。

　　12.政府直接融资具有(　)特点。

　　Ⅰ.安全性高

　　Ⅱ.流通性强

　　Ⅲ.收益稳定

　　Ⅳ.免税待遇

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查政府直接融资的特点。政府直接融资的特点包括：(1)安全性高;(2)流通性强;(3)收益稳定;(4)免税待遇。

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　　13.公司(企业)直接融资的方式主要有(　)。

　　Ⅰ.股票融资

　　Ⅱ.借贷融资

　　Ⅲ.债券融资

　　Ⅳ.投资融资

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查企业(公司)直接融资的方式。公司(企业)直接融资主要有股票融资和债券融资两种方式。

　　14.股票融资的优点有(　)。

　　Ⅰ.筹资风险较小

　　Ⅱ.股权融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还

　　Ⅲ.没有固定的利息负担

　　Ⅳ.股票融资可以提高企业的知名度，为企业带来良好的声誉

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查股票融资的优点。股票融资的优点包括：筹资风险较小;股票融资可以提高企业的知名度，为企业带来良好的声誉;股权融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还;没有固定的利息负担;有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。

　　15.债券融资的优点有(　)。

　　Ⅰ.具有避税作用

　　Ⅱ.具有财务杠杆作用

　　Ⅲ.具有资本结构优化作用

　　Ⅳ.担保风险和财务风险

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查债券融资的特点。债券融资的优点包括：债券融资具有避税作用;债券融资具有财务杠杆作用;债券融资具有资本结构优化作用。

　　16.金融机构直接融资的特点有(　)。

　　Ⅰ.金融机构发行债券可以影响货币供给量，从而起到货币化的作用

　　Ⅱ.发行金融债券有利于丰富市场信息层次，增加投资产品种类

　　Ⅲ.发行金融债券有利于提高金融机构资产管理能力，化解金融风险

　　Ⅳ.发行金融债券有利于拓宽直接融资渠道，优化金融资产结构

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查金融机构直接融资的特点。金融机构直接融资的最大特点是：(1)金融机构发行债券可以影响货币供给量，从而起到货币化的作用;(2)发行金融债券有利于提高金融机构资产管理能力，化解金融风险;(3)发行金融债券有利于拓宽直接融资渠道，优化金融资产结构;(4)发行金融债券有利于丰富市场信息层次，增加投资产品种类。