第五章 证券投资基金与衍生工具
第一节 证券投资基金
【考点一】证券投资基金概述
建议关注基金的概念、特征、与股票和债券的区别。
掌握
(一)证券投资基金的定义
1.通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
2.基金起源于英国。美国—“共同基金”、英国和我国香港地区—“单位信托基金”、日本和我国台湾地区—“证券投资信托基金”。
(二)证券投资基金的特征
(三)基金与股票、债券的区别
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比较项目 |
基金 |
债券 |
股票 |
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反映的经济关系 |
信托关系① |
债权债务关系 |
所有权关系 |
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筹集资金的投向 |
间接投资工具，所筹资金投向有价证券等金融工具 |
直接投资工具，所筹资金投向实业 | |
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收益风险水平 |
投资选择灵活多样，收益可能高于债券，投资风险可能小于股票 |
直接收益取决于债券利率，债券利率一般事先确定，风险小 |
直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，风险大 |
注：①公司型基金除外。
(四)证券投资基金的作用
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作用 |
表现 |
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基金为中小投资者拓宽了投资渠道 |
（1）证券投资基金作为一种新型的投资工具，将众多投资者的小额资金汇集起来进行组合投资，由专家来管理和运作，经营稳定，收益可观，为中小投资者提供了较为理想的间接投资工具，大大拓宽了中小投资者的投资渠道 |
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有利于证券市场的稳定和发展 |
（1）基金的发展有利于证券市场的稳定 |
(五)我国证券投资基金发展概况
【考点二】证券投资基金的分类方法
建议关注证券投资基金的分类方法。
证券投资基金的分类
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依据 |
类型 |
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1.基金的组织形式 |
（1）契约型基金 |
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2.基金运作方式 |
（1）封闭式基金 |
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3.基金的投资标的 |
（1）债券基金 |
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4.基金的资产配置 |
（1）偏股型基金 |
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5.基金的投资理念 |
（1）主动型基金 |
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6.基金的募集方式 |
（1）公募基金 |
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7.特殊类型的基金 |
（1）ETF |
【考点三】契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别
掌握
建议关注契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别。
(一)基金的组织形式：契约型基金、公司型基金
1.契约型基金
契约型基金又被称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。起源于英国。
2.公司型基金
(1)公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。
(2)公司型基金的特点
3.契约型基金与公司型基金的比较
(1)相同点
都是把投资者的资金集中起来，按照基金设立时所规定的投资目标和策略，将基金资产分散投资于众多的金融产品上，获取收益后再分配给投资者的投资方式
(2)不同点
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契约型基金 |
公司型基金 | |
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不同点 |
资金的性质 |
通过发行基金份额筹集起来的信托财产 |
通过发行普通股票筹集的公司法人的资本 |
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投资者的地位① |
投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人 |
投资者是公司的股东 | |
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基金的营运依据 |
基金契约 |
公司章程 | |
注：①公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。
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