证券从业金融市场基础知识考前章节讲义：第四章第二节

　　第二节 债券的发行与承销

　　1、 我国国债的发行方式：公开招标和承购包销

　　公开招标分为美国式，荷兰式，混合式

　　标的：利率，利差，价格，承购包销：储蓄式，确定式条款

　　2、 记账式国债承销程序：招标发行，远程投标，债券托管，分销

　　3、 赁证式国债的承销程序

　　赁证式国债是一种不可上市流通的储蓄型债券，由具备凭证式国债承销团承销。财政部和人行每年确定一次凭证多国债承销团资格，各商业银行，邮储银行均有资格申请加入，财政部一般委托人行分配承销数额

　　4、 影响国债销售价格的因素：市场利率，承销商承销国债的中标成本，流通市场中可比国

　　债的收益率水平，国债承受的手续费收入，承销商所期望的资金回收速度，其他国债分销过程中的成本

　　5、 财政部代理地方债和地方自行发债的异同

　　地方政府债券的发行和承销可以分为两种

　　财政部代理发行地方政府债券，目前我国财政部代理地方发行采取合并名称，合并发行，合并托管的方式

　　地方政府自行发债是指试点省市在国务院批准额度内，自行组织发行机制。

　　6、 我国金融债券相关规定

　　发行条件：政策性银行向人行报送申请，人行核准后发行，商业银行核心资本充足率不低于4%，最近三年连续营利，三年未受重大违法，企业集团财务公司，合法合规，已发行，尚未兑付的金融债券总额不得超过其净资产额100%，发行后，资本充足率不低于10%，设立一年以上，申请前一年利润率不低于行业平均水平，不良资产率低于行业平均水平，注册资本不低于3亿元人民币，净资产不低于行业平均水平，近三年无重大违法违规记录

　　金融租赁公司和汽车金融公司，金融租赁公司注册资本金不低于5亿人民币，汽车金融公司不低于8亿人民币，最近1年不良资产率低于行业平均水平，最近三年连续营利，最近1年利润率不低于行业平均水平，最近3年平均可分配利润足以支付所发行金融债券一年的利息，最近三年没有重大违法违规行为，发债后，资本充足率不低于8%

　　7、 其他债券发行相关规定

　　企业债券：发行企业债券前连续三年营利，债券总面额不得高于该企业自有资产公开发行的，发行人累计债券余额不超过企业净资产40%，企业债券的面额为100元，以1000元人民币为一个认购单位，期限不能低于1年，利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率40%

　　公司债券：公司最近一期末经审计金额应符合规定3000万，6000万，最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息，本次发行后累计债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，公司债券每张面值100元。

　　8、 短期融资券

　　根据规定，商易商协会负责受理短期融资券的发行注册，注册会议由5名注册委员会参加，注册有效期为二年，企业应在注册后两个月发行，变更主承销商或注册金额的应在重新注册六个月内

　　9、 中期票据

　　具有法人资格非金融企业，约定一次还本付息债券工具

　　10、 中小非金融企业发行集合票据，应在中国银行间市场交易商协会注册，一次注册，

　　一次发行，任一企业集合票据待偿还余额不超过企业净资产40%，任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单只集合票据注册金额不超过10亿。

　　11、 证券公司债券

　　发行人最近一期末经审计的净资产不低于10亿元，最近2年内未发生重大违法违规行为，合格投资者，注册资本在100万以上或者经审计的净资产在2000万以上，累计发行余额不得超过公司净资产额的40%，每份面值50万元，每一合格投资者认购大于等于100万元，发行失败，售出比例不足50%，按发行价加利息返还

　　12、 证券公司次级债

　　长期次级债计入净资本数额不得超过净资本50%

　　13、 证券公司债券上市与交易

　　实际发行债券面额总额不少于5000万元，到期前一个月终止上市交易，定向转让最小转让单位不少于面值50万元。

　　14、 国际开发机构发行人民币债券基本条件

　　经两家评级公司评级，至少一家在国内AA级以上，为中国境内项目或企业贷款和股本资金在10亿美元以上，募集项目在中国。