2019年证券从业资格考试证券分析师考点试题（7）

　　例题：量化分析法的特点不包括(　　)。

　　A.纪律性

　　B.系统性

　　C.及时性

　　D.集中化

　　【答案】D

　　在股权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用是(　)。

　　A.交易费

　　B.市场价格

　　C.期权的价格

　　D.时间价值

　　正确答案:C

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　　资产配置是资产组合管理过程中的重要环节之一，是决定(　)的主要因素。

　　A.上市公司业绩

　　B.投资组合相对业绩

　　C.套期保值效果

　　D.投资者风险承受力

　　正确答案:B

　　解析:资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券和高风险、高收益证券之间进行分配。资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。

　　下列不属于资产配置方法的是(　)。

　　A.回归分析

　　B.风险测度

　　C.估计方法

　　D.风格判断

　　正确答案:A

　　解析:常见的资产配置的方法如下：①收益测度;②风险测度;③估计方法;④周期判断;⑤风格判断;⑥时机判断。

　　“所有的决策都是依据模型做出的”体现了量化投资分析的(　)。

　　A.纪律性

　　B.系统性

　　C.套利思想

　　D.概率取胜

　　正确答案:A

　　解析:量化投资管理是“定性思想的量化应用”，更加强调数据，并有以下四个特点：①纪律性，所有的决策都是依据模型做出的。纪律性首先表现在依靠模型和相信模型;②系统性，具体表现为“多层次、多角度、多数据”;③妥善运用套利的思想;④靠概率取胜。

　　统计套利的主要内容有配对交易、股指对冲、融券对冲和(　)。

　　A.风险对冲

　　B.期权对冲

　　C.外汇对冲

　　D.期货对冲

　　正确答案:C

　　在量化投资分析中，可以借鉴的人工智能技术包括(　)。

　　Ⅰ 专家系统

　　Ⅱ 机器学习

　　Ⅲ 神经网络

　　Ⅳ 遗传算法

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:金融投资是一项复杂的、综合各种知识与技术的学科，对智能的要求很高。因此，在量化投资分析中可以借鉴人工智能的很多技术，包括专家系统、机器学习、神经网络、遗传算法等。

　　完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。如果投资证券

　　证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的期望收益为( )。

　　A.16.8%

　　B.17.5%

　　C.18.8%

　　D.19%

　　( )表示的就是按照现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间(用年表示)，也就是债券期限的加权平均数，其权数是每年的债券债息或本金的现值占当前市价的比重。

　　A.凸性

　　B.到期期限

　　C.久期

　　D.获利期

　　适合入选收入型组合的证券有( )。

　　A.高收益的普通股

　　B.优先股

　　C.高派息风险的普通股

　　D.低派息、股价涨幅较大的普通股

　　与市场组合相比，夏普指数高表明( )。

　　A.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好

　　B.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好

　　C.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差

　　D.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差

　　下表列示了对证券M的未来收益率状况的估计：

　　收益率(%) -20 30

　　概率 1/2 1/2

　　资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为( )。

　　A.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并采用相关方法选择最优证券组合

　　B.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期

　　C.资本市场没有摩擦

　　D.以上都不对

　　资本资产定价模型主要应用于( )等方面。

　　A.资产估值

　　B.资金成本预算

　　C.资源配置

　　D.以上都不对

　　关于Jensen(詹森)指数下列说法错误的是( )。

　　A.它是1969年由詹森提出的

　　B.它以证券市场线为基准

　　C.指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差

　　D.它以资本市场线为基准

　　久期具有的性质是( )。

　　A.久期与息票利率呈相反的关系，息票率越高，久期越短

　　B.债券的到期期限越长，久期也越长

　　C.久期与到期收益率之间呈相反的关系，到期收益率越大，久期越小，但其边际作用效果也递减

　　D.多只债券的组合久期等于各只债券久期的加权平均，其权数等于每只债券在组合中所占的比重

　　债券掉换方法大体包括( )。

　　A.替代掉换

　　B.市场内部价差掉换

　　C.利率预期掉换

　　D.纯收益率调换

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