2018年证券从业资格考试证券分析师模拟试题（1）

　　选择题(共40题，每小题0.5分，共20分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。

　　1.一个非个性化的市场，市场中的每一个买者和卖者都是市场价格的接受者，这个市场是(　)。

　　A.完全竞争市场

　　B.寡头市场

　　C.垄断市场

　　D.垄断竞争市场

　　正确答案:A

　　解析:

　　2.某公司可转换债券的转换比例为50，当前该可转换债券的市场价格为1000元，那么，(　)。

　　A.该可转换债券当前的转换平价为50元

　　B.当该公司普通股股票市场价格超过20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利

　　C.当该公司普通股股票市场价格低于20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利

　　D.当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券的转换价值为2500元

　　正确答案:B

　　解析:A项，转换平价=可转换债券的市场价格/转换比例=1 000/50=20(元)。C项，当该公司普通股股票市场价格低于20元时，可转换债券持有人转股前所持有的可转换债券的市场价值大于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值，此时转股对持有人不利。D项，当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券的转换价值=标的股票市场价格×转换比例=30×50=1500(元)。

　　3.国债期货合约可以用(　)来作为期货合约DV01和久期的近似值。

　　A.最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子和最便宜可交割券的久期

　　B.最便宜可交割券的DV01和最便宜可交割券的久期/对应的转换因子

　　C.最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子和最便宜可交割券的久期/对应的转换因子

　　D.最便宜可交割券的DV01和最便宜可交割券的久期

　　正确答案:A

　　解析:国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子，国债期货合约的久期等于最便宜可交割券的修正久期。

　　4.假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，必要收益率为10%。当前股票市价为45元，则对于该股票投资价值的说法正确的是(　)。

　　A.该股票有投资价值

　　B.该股票没有投资价值

　　C.依市场情况来确定投资价值

　　D.依个人偏好来确定投资价值

　　正确答案:A

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　　5.某无息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为(　)。

　　A.6%

　　B.6.6%

　　C.12%

　　D.13.2%

　　正确答案:B

解析:根据到期收益率的计算公式可得，880=

　　6.垄断竞争厂商短期均衡时，(　)。

　　A.厂商一定能获得超额利润

　　B.厂商一定不能获得超额利润

　　C.只能得到正常利润

　　D.获得超额利润、发生亏损及获得正常利润三种情况都可能发生

　　正确答案:D

　　解析:在短期均衡状态下，垄断竞争厂商可能获得经济利润，也可能只获得正常利润，还可能蒙受亏损，这取决于短期均衡条件下，市场价格和平均成本的关系。垄断竞争厂商根据MR=SMC的原则调整产量和价格，直到使市场供求相等和MR=SMC同时实现为止。此时的价格大于平均成本，厂商获得最大利润;价格小于平均成本，厂商获得最小亏损;价格等于平均成本，厂商经济利润为零。

　　7.(　)往往出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。

　　A.普通缺口

　　B.突破缺口

　　C.持续性缺口

　　D.消耗性缺口

　　正确答案:D

　　解析:A项，普通缺口经常出现在股价整理形态中，特别是出现在矩形或对称三角形等整理形态中;B项，突破缺口是证券价格向某一方向急速运动，跳出原有形态所形成的缺口;C项，持续性缺口是在证券价格向某一方向有效突破之后，由于急速运动而在途中出现的缺口。

　　8.道氏理论认为，最重要的价格是(　)。

　　A.最高价

　　B.最低价

　　C.收盘价

　　D.开盘价

　　正确答案:C

　　解析:市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。这是道氏理论对证券市场的重大贡献。道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。

　　9.实践中，通常采用( )来确定不同债券的违约风险大小。

　　A.收益率差

　　B.风险溢价

　　C.信用评级

　　D.信用利差

　　正确答案:C

　　解析:实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小。不同信用等级债券之间的收益率差则反映了不同违约风险的风险溢价，也称为信用利差。

　　10.从均值为200，标准差为50的总体中，抽出

　　A.200，5

　　B.200，20

　　C.200，0.5

　　D.200，25

　　正确答案:A

解析:中心极限定理：设均值为X，方差为

　　11.下列不属于垄断竞争型市场特点的是( )。

　　A.生产者众多，各种生产资料可以流动

　　B.生产的产品同种但不同质

　　C.这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入

　　D.对其产品的价格有一定的控制能力

　　正确答案:C

　　解析:垄断竞争市场竞争程度较大，垄断程度较小，比较接近完全竞争，而且要现实得多，在大城市的零售业、手工业、印刷业中普遍存在。从总体上说，这种市场具有以下特点: 1.厂商众多2.互不依存3.产品差别4.进出容易5.可以形成产品集团

　　C项，“初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入”属于寡头垄断市场的特点。

　　12.在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑。一般来说，在衰退阶段表现较好的是(　)。

　　A.医疗保健、公共事业、日常消费

　　B.能源、金融、可选消费

　　C.能源、材料、金融

　　D.电信服务、日常消费、医疗保健

　　正确答案:A

　　解析:

　　13.短期内必补是(　)的特征。

　　A.消耗性缺口

　　B.突破缺口

　　C.持续性缺口

　　D.普通缺口

　　正确答案:D

　　解析:

　　14.属于商业银行资产负债表中负债项目的是( )。

　　A.拆入资金

　　B.应收利息

　　C.长期股权投资

　　D.存放中央银行款项

　　正确答案:A

　　解析:负债项目包括：向中央银行借款、同业及其他金融机构存放款项、拆入资金、交易性金融负债、应付福利费、吸收存款、应付利息、应交税费、预计负债、应付债券、其他负债等。B、C、D三项均属于资产项目。

　　15.有关零增长模型，下列说法正确的是(　)。

　　A.零增长模型中假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的

　　B.零增长模型不能用于决定普通股票的价值

　　C.零增长模型适用于决定优先股的内在价值

　　D.零增长模型在任何股票的定价中都适用

　　正确答案:C

　　解析:零增长模型的应用似乎受到一定的限制，毕竟假定对某一种股票永远支付固定的股息是不合理的，但在特定的情况下，其对于决定普通股票的价值仍然是有用的。在决定优先股的内在价值时，这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的。

　　16.两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称为(　)。

　　A.金融期权

　　B.金融期货

　　C.金融互换

　　D.结构化金融衍生工具

　　正确答案:C

　　解析:金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。其可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。

　　17.投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势做出判断，这是由衍生工具的(　)所决定的。

　　A.跨期性

　　B.杠杆性

　　C.风险性

　　D.投机性

　　正确答案:A

　　解析:金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势做出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。

　　18.关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是( )。

　　A.宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响

　　B.公司分析是介于宏观经济分析、行业和区域分析之间的中观层次分析

　　C.公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势

　　D.行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响

　　正确答案:B

　　解析:B项，行业和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中观层次分析，而公司分析是微观分析。

　　19.下列关于量化投资分析的说法，不正确的是(　)。

　　A.量化投资是一种主动型投资策略

　　B.量化投资的理论基础是市场有效

　　C.基金经理在量化投资中可能获取超额收益

　　D.量化分析法是利用统计、数值模拟等进行证券市场相关研究的一种方法

　　正确答案:B

　　解析:量化投资是一种主动型投资策略，主动型投资的理论基础是市场非有效或弱有效。因此，基金经理可以通过对个股、行业及市场的分析研究建立投资组合，获取超额收益。

　　20.货币供给是(　)以满足其货币需求的过程。

　　A.中央银行向经济主体供给货币

　　B.政府授权中央银行向经济主体供给货币

　　C.一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币

　　D.现代经济中的商业银行向经济主体供给货币

　　正确答案:C

　　解析:货币供给是相对于货币需求而言的，它是指货币供给主体即一国或者货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。