证券从业资格考试《发布证券研究报告业务》模拟试题（3）

　　1、【单选题】基金业绩评价的意义在于()。

　　A.防止基金公司内幕交易

　　B.为托管人的监督提供参考

　　C.帮助基金公司进行信包披露

　　D.为投资者进一步的投资选择提供决策依据

　　【答案】D。只有通过完备的投资业绩评估，投瓷者才可以有足够的信息来了解自己的投资状况。投资者可以决定是否继续使用现有的投资经理;基金管理公司可以决定一个基金经理是否可以管理更多的基金，可以分配更多的资源或是需要被替换。

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　　2、【单选题】詹森α是由詹森在()模型基础上发展出的一个风险训整差异衡量指标。

　　A.SM1

　　B.APT

　　C.waCC

　　D.CAPM

　　【答案】D

　　3、【单选题】对股票投资而青，内部收益率是指( )。

　　A.投资本金自然增长带来的收益率

　　B.使得未来股包流贴现值等于股票市场价格的贴现率

　　C.投资终值为零的贴现率

　　D.投资终值增长一倍的贴现率

　　【答案】B

　　【解析】内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率。对于股票而言，内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。

　　4、【单选题】ABC公司是一家上市公司，其发行在外的普通般为600万股。利润预测分析显示其下一年度的税后利润为1200万元人民币。设必要报酬率为10%，当公司的年度成长率为6%，并且预期公司会以年度盈余的70%用于投放股利时，该公司股票的投资价值为( )元。

　　A.35

　　B.36

　　C.40

　　D.48

　　【答案】A

　　【解析】①下一年度每股收益;税后利润÷发行股数=1200+600=2(元);②每股股利=每股盈余×股利支付率-2×70%=1.4(元);③股票价值=预期明年股利÷(必要报酬率-成长率)=1.4÷(10%-6%)=35(元)。

　　5、【单选题】两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为()。

　　A.金融期权

　　B.金融期货

　　C.金融互换

　　D.结构化金融衍生工具

　　【答案】C

　　【解析】金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。

　　6、【单选题】投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等冈素的未来趋势作出判断，这是衍生工具的()所决定的。

　　A.跨期性

　　B.杠杆性

　　C.风险性

　　D.投机性

　　【答案】A

　　金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等同素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。

　　7、【单选题】下列各项中，()不属于利率衍生工具。

　　A.远期利率协议

　　B.利率期权

　　C.信用联结票摒

　　D.利率互换

　　【答案】C。利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率划货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。C项，信用联结票据属于信用衍生工具。

　　8、【单选题】下列指标中，不属于相对估值的是( )。

　　A.市值回报增长比

　　B.市净率

　　C.自由现金流

　　D.市盈率

　　【答案】C

　　【解析】通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行相对估值。如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法。

　　9、【单选题】市盈率等于每股价格与( )比值。

　　A.每股净值

　　B.每股收益

　　C.每股现金流

　　D.每般股息

　　【答案】B

　　市盈率X称“价格收益比”或“本益比”.是每股价格与每股收益之间的比率，其计算公式为：市盈率=每股价格/每股收益。

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