2020咨询工程师《政策规划》复习资料：金融市场体系

　　金融市场体系

　　第一小节：金融市场及其分类

　　(一)金融市场的定义

　　狭义的金融市场是指通过金融工具的买卖而实现资金的集中与配置的场所，不包括银行通过存款和放款所形成的那部分交易。

　　广义的金融市场包括银行信用与狭义的金融市场两个部分。

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　　金融市场特征：

　　第一，金融市场是以货币和资本为交易对象，与产品市场不同，金融市场是要素市场的一种;

　　第二，金融市场并不一定是一个具体的市场。随着互联网技术的发展，现代金融市场往往是无形的市场;

　　第三，金融市场以直接融通资金为主要特征。随着现代金融业的发展，金融交易的相当大部分是以证券交易的方式进行的，表现为各种金融工具的发行与买卖。

　　第二小节：我国的金融市场体系

　　(一)货币市场

　　货币市场是指期限在一年以内、以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的市场，是一年期以内的短期融资工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。

　　货币市场是典型的以机构投资者为主体的市场，其活动的主要目的是保持资金的流动性。

　　货币市场主要包括同业拆借市场、回购市场、票据市场、大额可转让定期存单市场等。

　　【2013年考题】

　　货币市场主要包括(　)。

　　A.衍生证券市场

　　B.回购市场

　　C.票据市场

　　D.大额可转让定期存单市场

　　E.同业拆借市场

　　『正确答案』BCDE

　　『答案解析』本题考查的是我国金融市场体系。货币市场主要包括同业拆借市场、回购市场、票据市场、大额可转让定期存单市场等。参见教材P128。

　　1.同业拆借市场

　　同业拆借市场是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。同业拆借资金主要用于弥补银行短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。亦称“同业拆放市场”，是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。

　　同业拆借市场具有以下特点：①融通资金的期限一般比较短;②参与拆借的机构基本上在中央银行开立存款账户，交易资金主要是该帐户上的多余资金;③同业拆借资金主要用于短期、临时性需要;④同业拆借基本上是信用拆借。

　　中国人民银行依法对同业拆借市场进行监督管理。

　　2.银行间债券市场

　　银行间债券市场由中国人民银行于1997年建立，是以中央国债登记结算公司为平台，以机构投资者为主、以协议方式交易的无形市场。

　　(二)资本市场

　　资本市场是指以长期金融工具为媒介进行的、期限在一年以上的长期资金融通市场。

　　在资本市场上，发行主体所筹集的资金大多用于扩大再生产的投资。

　　我国资本市场包括股票市场、债券市场、基金市场等。

　　1.股票市场

　　股票发行市场是发行人向投资者出售股票的市场。

　　股票发行市场由股票发行人、股票投资者和股票中介机构三部分组成。

　　股票发行制度主要有两种：一是注册制，以美国为代表;二是核准制，以欧洲各国为代表。我国的股票发行制度有股票发行核准制度、股票发行上市保荐制度、以及发行审核委员会制度。

　　股票发行有首次公开发行(简称“IPO”)和上市公司增资发行两种。首次公开发行，是指拟上市公司首次在证券市场公开发行股票募集资金并上市的行为。上市公司增资发行，是指股份公司上市后为达到增加资本的目的而发行股票的行为。

　　(三)黄金市场

　　黄金兼具金融和商品两种属性，我国黄金市场发展迅速，初步形成了上海黄金交易所黄金业务、商业银行黄金业务和上海期货交易所黄金期货业务共同发展的市场格局，形成了与黄金产业协同发展的良好局面。

　　(四)期货市场

　　期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

　　期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，但它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。

　　商品期货是期货交易的起源种类。国际商品期货交易的品种随期货交易发展而不断变化，交易品种不断增加。

　　20世纪70年代，期货市场有了突破性的发展，金融期货大量出现并逐渐占据了期货市场的主导地位。金融期货主要包括外汇期货、利率期货、股指期货和股票期货。

　　期货市场具有规避风险、发现价格和风险投资等三大功能。

　　目前，我国已初步建立由期货市场监管部门、交易所和期货行业协会构成的三级管理体系。

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