2017年咨询工程师《分析评价》教材讲义：第8章第四节_第2页

　　二、静态分析

　　(一)静态分析的指标

　　1、项目投资回收期(Pt)

　　注意：对于某些风险较大的项目，需要计算投资回收期指标。

　　2、总投资收益率

　　(六)含义：

　　(七)计算式：

　　(八)判别：总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求。

　　3、项目资本金净利润率

　　(1)含义：

　　(2)计算式

　　(3)判别：项目资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。

　　(二)静态分析依据的报表

　　三、改扩建项目盈利能力分析的特点

　　(一)增量分析为主

　　(二)辅以总量分析

　　(三)改扩建项目盈利能力分析报表

　　主要报表有项目投资现金流量表(增量)和利润表(有项目)

　　(四)关于改扩建项目盈利能力增量分析的简化

　　1.直接判定增量数据的前提条件：

　　(1)项目与老厂界限清晰。

　　(2)作为公司的局部改造项目，涉及范围较少，对其他部分影响很小。

　　(3)“无项目”数据等于现状数据

　　2、直接进行增量分析时应注意的问题：

　　(1)新增投资：包括

　　①新建或扩建装置的投资;

　　②对老厂原有设施填平补齐发挥能力为新项目配套的投资。

　　③还可能包括为腾出场地必须对原有建筑物的拆除和还建费用。

　　(2)正确识别增量效益和费用

　　①若项目的建设使老厂的生产受到了影响，则停产损失应计为增量费用，作为现金流量表的一项现金流出。

　　②如建设新项目利用了原有企业的资产，而该资产有明确的机会成本，该机会成本是无项目的收入，在直接判定增量数据进行增量分析时应作为增量费用，作为现金流量表的一项现金流出。

　　(3)直接进行增量盈利能力分析的报表格式与新建项目的财务报表基本相同，只是输入的是增量数据。