2017年咨询工程师《分析评价》教材讲义：第7章第一节_第2页

　　三、项目的融资类型和融资模式(P220)

　　(一)项目的融资类型

　　资金筹措分为资本金融资和债务资金融资两大类型。

　　(二)项目的融资模式

　　1.概念：

　　2.分类

　　3.项目融资

　　(1)项目融资特点

　　① 项目导向：主要依赖于项目现金流量而不是项目投资人或发起人的资信安排融资。

　　② 有限追索

　　a.有限追索的限制性：时间和金额两方面。

　　b.有限追索项目融资实质：

　　项目本身的经济强度不足以支撑一个“无追索”的融资结构，因此需要项目借款人

　　在项目特定阶段提供一定形式的信用支持。

　　c.追索的程度：

　　依据项目性质，现金流量强度和可预测性，项目借款人经验、信誉及管理能力，借贷双方对未来风险的分担方式等多方面的综合因素通过谈判确定。

　　③ 风险分担：

　　④ 非公司负债型融资：

　　⑤ 信用结构多样化。

　　⑥ 融资成本高。

　　注意：贷款人对借款人的追索形式和程度是区分融资是属于项目融资还是传统形式融资的标志。(221页)

　　(2)项目融资的组织形式

　　4.公司融资

　　(1)概念：

　　(2)融资的信用基础：

　　(3)公司融资特点

　　①公司以其全部的资产及现金流提供债务偿还的保证。项目的投资运营是公司经营的一部分，项目未来的现金流是公司现金流的一部分，项目的财产是公司财产的一部分，而不是全部。

　　②公司融资难以实现“无追索” 或“有限追索”融资，项目发起人或投资人需承担借款偿还的完全责任。

　　四、资金来源和融资方式(P223)

　　(一)资金来源

　　1.资金来源分类

　　融资可以分为内源融资和外源融资两个方面。

　　2.内源融资

　　(1)概念：

　　(2)既有法人内部融资的渠道和方式:

　　①货币资金;②资产变现;③企业产权转让;④直接使用非现金资产。

　　3.外源融资

　　(1)概念：

　　外源融资又可以分为直接融资和间接融资。

　　(2)外部资金来源渠道：

　　(二)融资方式

　　.概念：

　　2.企业外源融资方式

　　外源融资又可以分为直接融资和间接融资。

　　直接融资与间接融资的最主要的区别就是是否通过银行等金融中介机构融资。