2019咨询工程师考试《方法与实务》习题及答案（6）

2019咨询工程师考试《方法与实务》习题及答案（6）

　　某公司目前年营业收入为 3200 万元，年经营成本为 2400 万元，财务效益较好。现计划从国外引进一

　　套设备进行改扩建。该设备的离岸价格为 163 万美元，海上运输及保险费为 17 万美元，运到我国口岸后

　　需要缴纳如下费用：①关税 41.5 万元;②国内运输费用 12.7 万元;③外贸手续费(费率为 3.5%);④

　　增值税 87.5 万元。通过扩大生产规模，该企业年营业收入可增加到 4500 万元，年经营成本提高到 3200 万元。设备投资假定发生在期初，当年即投产运营。

　　该公司生产的产品为市场竞争类产品，国民经济评价产出物的影子销售价格与市场销售价格一致。在经营成本的计算中，包含国家环保部门规定的每年收取 200 万元的排污费。该公司企业污染严重，经济及环境保护专家通过分析认为，该企业排放的污染物对国民经济的实际损害应为原经营成本的 10%才合理。经营成本其余部分及国内运输费用和贸易费用的国民经济评价的计算结果与财务评价相同。

　　市场研究表明，该产品还可以在市场上销售 5 年，5 年后停止生产。第 5 年末进口设备残值为 50 万元，

　　并可以此价格在国内市场售出。如果决定现在实施此项目，原有生产线一部分设备可以 100 万元的资产净值在市场售出。设备的国民经济评价影子价格与市场销售价格相同。本企业的财务基准收益率为 10%， 社会折现率为 10%，美元兑人民币官方汇率为 1:8.3，影子汇率换算系数为 1.08。

　　<1> 、用财务净现值法，从财务评价的角度分析此项目是否可行。

　　<2> 、用经济净现值法，从国民经济评价的角度分析此项目是否可行。

　　【正确答案】 该进口设备的购置费用=(163+17)×8.3× (1+3.5%)+41.5+87.5+12.7=1687.99 万元则该扩建项目期初投资额=1687.99-100=1587.99 万元

　　扩建该项目运营期间年增加的净现金流量=(4500-3200)-(3200-2400)=500 万元该扩建项目运营期满时的净现金流量=50 万元

　　则该项目 NPV=-1587.99+500(P/A，10%，5)+50(P/F，10%，5)=338.56 万元该项目财务评价是可行的。

　　【正确答案】 该进口设备的影子价格=(163+17)×8.3×1.08+(163+17)×8.3×3.5%+12.7=1678.51 万元

　　扩建前经营成本调整额=2400-200+2400×10%=2440 万元扩建后经营成本调整额=3200-200+3200×10%=3320 万元

　　该项目运营期间年增加的国民经济净现金流量=(4500-3200)-(3320-2440)=420

　　则该项目 ENPV=-(1678.51-100)+420(P/A，10%，5)+50(P/F，10%，5)=44.67 万元该项目国民经济评价是可行的。