2018年自考《货币银行学》模拟试题及答案_第7页

　　七、计算题

　　【69】 如果你是银行员工，银行向客户报出美元兑港币汇率为7.8057/67，客户要以港币向银行买进100万美元。问：

　　(1)你应给客户什么汇价?

　　(2)如果客户以你的上述报价，向银行购买了500万美元，卖给银行港币。随后，你打电话给经纪人想买回美元平仓。几家经纪人的报价是：

　　经纪人A：7.8058/65

　　经纪人B：7.8062/70

　　经纪人C：7.8054/60

　　经纪人D：7.8053/63

　　你同哪个经纪人交易对银行最有利?汇价是多少?

　　答案: 1)7.8067;(2)同经纪公司C交易最有利。汇价是7.8060。

　　【70】 某日外汇市场行情如下：

　　纽约：1美元=1.4750/60瑞士法郎;

　　伦敦：1英镑=1.5825/35美元;

　　苏黎世：1英镑=2.3410/20瑞士法郎。

　　某套汇者以1000万瑞士法郎进行套汇。

　　试问：(1)该套汇者是否能通过套汇获得收益?

　　(2)如果进行套汇，计算其套汇收益或损失。(不考虑其他费用)

　　答案: (1)因为纽约市场与伦敦市场的英镑兑瑞士法郎套算汇率为：

　　1英镑=2.3342-2.3372瑞士法郎

　　而苏黎世市场的汇率为：1英镑=2.3410/20瑞士法郎

　　二者之间存在汇率差，因此存在套利空间，可以进行套汇。

　　或：(1)将所有市场汇率转换为直接标价法，

　　纽约市场：1瑞士法郎=0.6775-0.6780美元

　　伦敦市场：1美元=0.6315-0.6319英镑

　　苏黎世市场：1英镑=2.3410/20瑞士法郎

　　则有：0.6775×0.6315×2.3410=1.0015，不等于1。

　　所以，三个市场之间汇率有差异，存在套利空间，可以进行套汇。

　　(2)套汇步骤如下：采用瑞士法郎--美元--英镑--瑞士法郎形式，即：

　　第一步，用1000万瑞士法郎在纽约买进美元，即10000000÷1.4760=6775067.75美元

　　第二步，用6775067.75美元在伦敦买进英镑，即67750677.75÷1.5835=4278539.79英镑

　　第三步，用4278539.79英镑在苏黎世买进瑞士法郎，即4278539.79×2.3410=10016061.65瑞士法郎。

　　所以，套汇收入为10016061.65-10000000=16061.65瑞士法郎。

　　备注：之所以如此做，是因为一般而言本币在本国市场更为便宜。