2018年中级会计师《财务管理》考试大纲：第六章投资管理

第六章 投资管理

　　[基本要求]

　　(一)掌握企业投资的分类

　　(二)掌握证券资产的特点和证券投资的目的

　　(三)掌握证券资产投资的风险

　　(四)熟悉投资项目的现金流量及其测算

　　(五)熟悉投资管理财务评价指标

　　(六)熟悉项目投资财务决策方法

　　(七)熟悉债券投资、股票投资的价值估计

　　(八)了解企业投资管理的特点、管理原则

　　[考试内容]

　　第一节 投资管理概述

　　企业投资，是企业为获取未来收益而向一定对象投放资金的经济行为。

　　一、企业投资的作用

　　(一)投资是企业生存与发展的基本前提

　　(二)投资是获取利润的基本前提

　　(三)投资是企业风险控制的重要手段

　　二、企业投资管理的特点

　　(一)属于企业的战略性决策

　　(二)属于企业的非程序化管理

　　(三)投资价值的波动性大

　　第二节 投资项目财务评价指标

　　常用的财务可行性评价指标有净现值、年金净流量、现值指数、内含报酬率和回收期等，围绕这些评价指标进行评价也产生了净现值法、内含报酬率法、回收期法等评价方法。同时，按照是否考虑了货币时间价值来分类，这些评价指标可以分为静态评价指标和动态评价指标。考虑了货币时间价值因素的称为动态评价指标，没有考虑货币时间价值的称为静态评价指标。

　　一、项目现金流量

　　由一项长期投资方案所引起的在未来一定期间所发生的现金收支，叫作现金流量(Cash Flow)。其中，现金收入称为现金流入量，现金支出称为现金流出量，现金流入量与现金流出量相抵后的余额，称为现金净流量 (Net Cash Flow，NCF)。一般情况下，现金流量指的是现金净流量。

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　　第三节 项目投资管理

　　项目投资管理，是指将现金直接投放于生产经营实体性资产，以形成生产能力，开展生产经营活动的投资。项目投资一般是企业的对内投资，也包括以实物性资产投资于其他企业的对外投资。

　　一、独立投资方案的决策

　　独立投资方案的决策属于筛分决策，评价各方案本身是否可行，即方案本身是否达到某种要求的可行性标准。独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序。排序分析时，以各独立方案的获利程度作为评价标准，一般用内含报酬率法进行比较。

　　第四节 证券投资管理

　　证券投资的对象是金融资产，金融资产是一种以凭证、票据或者合同合约形式存在的权利性资产，如股票、债权及其衍生证券。

　　一、证券资产的特点

　　(一)价值虚拟性

　　(二)可分割性

　　(三)持有目的多元性

　　(四)强流动性

　　(五)高风险性

　　二、证券投资的目的

　　(一)分散资金投向，降低投资风险

　　(二)利用闲置资金，增加企业收益

　　(三)稳定客户关系，保障生产经营

　　(四)提高资产的流动性，增强偿债能力

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