2022年中级会计师《财务管理》模拟试题及答案十四

　　1.下列关于影响资本成本因素的表述中，错误的是()。

　　A.通货膨胀水平高，企业筹资的资本成本就高

　　B.资本市场越有效，企业筹资的资本成本就越高

　　C.企业经营风险高，财务风险大，企业筹资的资本成本就高

　　D.企业一次性需要筹集的资金规模越大、占用资金时限越长，资本成本就越高

　　『正确答案』B

　　『答案解析』资本市场越有效，证券的市场流动性越好，投资者投资的风险越小，要求的预期收益率越低，则企业筹资的资本成本水平就越低，选项B错误。

　　2.下列各项业务活动中，通常不使用资本成本的是()。

　　A.企业业绩评价

　　B.项目投资决策

　　C.资本结构决策

　　D.产品定价决策

　　『正确答案』D

　　『答案解析』资本成本是评价投资项目可行性的主要标准，加权平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据，资本成本也是评价企业业绩的依据;产品定价决策通常无须考虑资本成本。

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　　3.下列各项资本成本中，通常作为衡量资本结构是否合理的重要依据的是()。

　　A.债务资本成本

　　B.股权资本成本

　　C.平均资本成本

　　D.个别资本成本

　　『正确答案』C

　　『答案解析』最 佳资本结构是平均资本成本最低，同时企业价值最大的资本结构，因此衡量资本结构是否合理的依据是平均资本成本。

　　4.下列各项中，属于资金使用费的是()。

　　A.债券利息费

　　B.借款手续费

　　C.借款公证费

　　D.债券发行费

　　『正确答案』A

　　『答案解析』债务的手续费、公证费、发行费属于资金筹集费用，债券利息费属于资金使用费。

　　5.下列各种筹资方式中，企业无须支付资金占用费的是()。

　　A.发行债券

　　B.发行优先股

　　C.发行认股权证

　　D.发行短期票据

　　『正确答案』C

　　『答案解析』资金占用费是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股股利，这些都会产生资金的占用费;认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，所以发行认股权证不需要支付资金占用费。

　　6.某公司拟折价发行债券，面值1000元，发行价格980元，期限为5年、票面年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1.5%，企业所得税税率为25%，采用一般模式计算该债券的资本成本为()。

　　A.6%

　　B.6.22%

　　C.8%

　　D.8.12%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』债券资本成本=1000×8%×(1-25%)/[980×(1-1.5%)]=6.22%。

　　7.某公司目前普通股每股市价30元，最近发放的每股股利为4.2元，股利年增长率为5%，增发新股的筹资费率预计为3%，所得税税率为25%。则该公司增发新股的资本成本为()。

　　A.19.43%

　　B.19.7%

　　C.19%

　　D.20.15%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』增发新股的资本成本=4.2×(1+5%)/[30×(1-3%)]+5%=20.15%。

　　8.采用因素分析法预测资金需要量时，需要考虑的因素包括()。

　　A.基期资金占用水平

　　B.预计销售增长水平

　　C.预计股利支付水平

　　D.预计资金周转速度

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』在因素分析法下，资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增长率)÷(1+预测期资金周转速度增长率)。

　　9.采用销售百分比法预测资金需要量时，假设其他因素不变，下列各项中，将会导致外部融资需求量减少的有()。

　　A.提高应付账款的销售百分比

　　B.提高销售净利率

　　C.提高股利支付率

　　D.提高应收账款的销售百分比

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』按照销售百分比法预测资金需要量时，外部融资需求量=销售增长额×(敏感性资产销售百分比-敏感性负债销售百分比)-预计销售额×销售净利率×利润留存率。由公式可以看出：应付账款属于敏感性负债，提高敏感性负债销售百分比会减少外部融资需求量;提高销售净利率将会增加预计利润留存额，导致外部融资需求量减少;提高股利支付率会降低利润留存率，减少预计利润留存额，导致外部融资需求量增加;应收账款属于敏感性资产，提高敏感性资产销售百分比会增加外部融资需求量。

　　10.甲公司2016～2020年各年产品销售收入分别为400万元、480万元、520万元、560万元和600万元;各年年末现金余额分别为22万元、26万元、28万元、32万元和30万元。若采用高低点法预测2021年资金需要量，则下列计算正确的有()。

　　A.现金占用项目中变动资金为4

　　B.现金占用项目中变动资金为0.04

　　C.现金占用项目中不变资金为6万元

　　D.现金占用项目中不变资金为5万元

　　『正确答案』BC

　　『答案解析』现金占用项目中变动资金=(30-22)/(600-400)=0.04;现金占用项目中不变资金=30-0.04×600=6(万元)。