2022年中级会计职称《财务管理》通关练习题及答案八

　　【单选题】下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是(　　)。

　　A.发行普通股

　　B.发行优先股

　　C.发行公司债券

　　D.发行可转换债券

　　【答案】A

　　【解析】股权筹资企业的财务风险较小。股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力。优先股是介于债务和权益之间的，所以选项A正确。

　　【单选题】相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是(　　)。

　　A.有利于降低资金成本

　　B.有利于集中企业控制权

　　C.有利于降低财务风险

　　D.有利于发挥财务杠杆作用

　　【答案】C

　　【解析】股权资本不用在企业正常营运期内偿还，不存在还本付息的财务风险。

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　　【单选题】下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有的缺点是(　　)。

　　A.限制条件多

　　B.财务风险大

　　C.控制权分散

　　D.资金成本高

　　【答案】D

　　【解析】本题考点是各种筹资方式优缺点的比较。选项AB是债务筹资的特点。吸收直接投资相比股票筹资是有利于集中控制权，所以C不对。

　　【多选题】下列各项中，属于留存收益区别于“发行普通股”筹资方式的特点的有(　　)。

　　A.筹资数额有限

　　B.财务风险大

　　C.不会分散控制权

　　D.资本成本高

　　【答案】AC

　　【解析】留存收益与发行普通股筹资一样，都是财务风险小。由于留存收益没有筹资费，所以其资本成本比发行普通股筹资的低。

　　【多选题】与“吸收直接投资”方式相比较，“发行普通股”筹资方式所具有的特点有(　　)。

　　A.资本成本较高

　　B.资本成本较低

　　C.公司与投资者易于沟通

　　D.手续相对复杂，筹资费用较高

　　【答案】BD

　　【解析】相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高。吸收投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。

　　【多选题】以下关于可转换债券的说法中，正确的有(　　)。

　　A.转换价格越低，表明在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量越少

　　B.设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权

　　C.设置赎回条款可以保护发行企业的利益

　　D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险

　　【答案】BCD

　　【多选题】下列可转换债券的要素中，有利于可转换债券顺利地转换成股票的要素有(　　)。

　　A.转换价格

　　B.赎回条款

　　C.回售条款

　　D.强制性转换调整条款

　　【答案】BD

　　【解析】设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。强制性转换调整条款可以保证可转换债券顺利地转换成股票，预防投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧。

　　【单选题】下列各项中，属于资本成本中筹资费用的是(　　)。

　　A.优先股的股利支出

　　B.银行借款的手续费

　　C.融资租赁的资金利息

　　D.债券的利息费用

　　【答案】B

　　【解析】筹资费是指企业在筹资过程中为获取资本而付出的代价，即在资本筹集到位之前发生的费用。如向银行支付的借款手续费，因发行股票、公司债券而支付的发行费等。

　　【单选题】下列各项中，属于资金占用费的是(　　)。

　　A.借款手续费

　　B.债券利息费

　　C.借款公证费

　　D.债券发行费

　　【答案】B

　　【解析】资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括筹资费用和占用费用。筹资费用是指企业在资本筹措过程中为获取资本而付出的代价，即资本筹集到位前所发生的费用。如银行借款的手续费，发行股票、债券等证券的印刷费、评估费、公证费、宣传费及承销费等。占用费用是指企业在使用所筹资本的过程中向资本所有者支付的资本使用费用，即企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价。如银行借款和发行债券等向债权人支付的利息，发行股票向股东支付的股利等。因此选项B正确。

　　【多选题】下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有(　　)。

　　A.销售单价

　　B.销售数量

　　C.资本成本

　　D.所得税税率

　　【答案】AB

　　【解析】经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润，边际贡献=销售量×(销售单价-位变动成本)，息税前利润=边际贡献-定性经营成本。所以选项A、B是正确的。

　　【单选题】下列各项中，不影响经营杠杆系数的是(　　)。

　　A.产品销售数量

　　B.产品销售价格

　　C.固定成本

　　D.利息费用

　　【答案】D

　　【解析】经营杠杆系数是指销量变动所引起的息税前利润的变动幅度。利息对息税前利润没有影响。

　　【多选题】在其他因素一定，且息税前利润大于0的情况下，下列可以导致本期经营杠杆系数降低的有(　　)。

　　A.提高基期边际贡献

　　B.提高本期边际贡献

　　C.提高本期的固定成本

　　D.降低基期的变动成本

　　【答案】AD

　　【解析】本期经营杠杆系数=基期边际贡献/(基期边际贡献-基期固定成本)=1/(1-基期固定成本/基期边际贡献)，由此可知，提高基期边际贡献可以降低本期经营杠杆系数。所以，选项A是答案;又因为基期边际贡献=基期销售收入-基期变动成本，所以，选项D也是答案。

　　【判断题】可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因为可转换债券具有买入期权的性质。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因为可转换债券具有买入期权的性质。

　　【判断题】企业在发行可转换债券时，可通过赎回条款来避免市场利率大幅下降后仍需支付较高利息的损失。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】赎回条款能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失。