2022年中级会计职称《财务管理》强化试题及答案五

　　【单选题】下列各项中，不影响经营杠杆系数的是(　　)。

　　A.产品销售数量

　　B.产品销售价格

　　C.固定成本

　　D.利息费用

　　【答案】D

　　【解析】经营杠杆系数是指销量变动所引起的息税前利润的变动幅度。利息对息税前利润没有影响。

　　【多选题】在其他因素一定，且息税前利润大于0的情况下，下列可以导致本期经营杠杆系数降低的有(　　)。

　　A.提高基期边际贡献

　　B.提高本期边际贡献

　　C.提高本期的固定成本

　　D.降低基期的变动成本

　　【答案】AD

　　【解析】本期经营杠杆系数=基期边际贡献/(基期边际贡献-基期固定成本)=1/(1-基期固定成本/基期边际贡献)，由此可知，提高基期边际贡献可以降低本期经营杠杆系数。所以，选项A是答案;又因为基期边际贡献=基期销售收入-基期变动成本，所以，选项D也是答案。

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　　【单选题】息税前利润大于0，只要有固定成本，经营杠杆系数必 然(　　)。

　　A.大于1

　　B.与销售量成正比

　　C.与固定成本成反比

　　D.与风险成反比

　　【答案】A

　　【单选题】某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润(EBIT)的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为(　　)。

　　A.4%

　　B.5%

　　C.20%

　　D.25%

　　【答案】D

　　【解析】财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率，即2.5=每股收益增长率/10%，所以每股收益增长率=25%。

　　【多选题】下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有(　　)。

　　A.产品边际贡献总额

　　B.变动成本

　　C.固定成本

　　D.财务费用

　　【答案】ABCD

　　【解析】根据财务杠杆系数的计算公式，DFL=EBIT/[EBIT-I]，且EBIT=M-F,由公式可以看出影响财务杠杆系数的因素。

　　【多选题】在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有(　　)。

　　A.降低企业资金成本

　　B.降低企业财务风险

　　C.加大企业财务风险

　　D.提高企业经营能力

　　【答案】AC

　　【解析】在企业资金规模确定的前提下，吸收一定比例的负债资金可以降低企业资金成本，因为负债的资金成本低于权益资金成本;但同时也加大了财务风险。

　　【单选题】某公司目前的净利润为750万元,所得税税率为25%,利息200万元,固定生产经营成本为300万元，预计销量上涨10%，则下列表述正确的是(　　)。

　　A.经营杠杆系数为1.2

　　B.财务杠杆系数为1.25

　　C.总杠杆系数为1.5

　　D.预计每股收益增长率为12.5%

　　【答案】C

　　【解析】税前利润=750/(1-25%)=1000(万元)

　　息税前利润=1000+200=1200(万元)

　　边际贡献=1200+300=1500(万元)

　　经营杠杆系数=1500/1200=1.25

　　财务杠杆系数=1200/1000=1.2

　　总杠杆系数=1.25×1.2=1.5

　　每股收益增长率=1.5×10%=15%。

　　【单选题】某企业2019年及2020年的经营杠杆系数分别为2.5和3，2019年的边际贡献总额为75万元，若预计2020年的销售额增长15%，则2020年的息税前利润为(　　)。

　　A.43.5

　　B.41.25

　　C.36.25

　　D.34.375

　　【答案】C

　　【解析】“2020年的经营杠杆系数”为3，是“2019年的边际贡献总额75万元”除以“2019年的EBIT”的结果。即：75/EBIT=3，得出2019年EBIT=25，这一步是简化公式的反运用。

　　接着我们用定义式用来预测。“2020年的经营杠杆系数”为3意味着，在2019基础上，当2020销售额(量)比2019年增加1倍时，2020年BEIT变化是2020销量变化的3倍。

　　2020年的销售额增长15%，2020年BEIT将增长15%的3倍，即45%。所以，2020年息税前利润=25×(1+45%)=36.25。

　　【单选题】某公司年营业收入为500万元,变动成本率为40%,经营杠杆系数为1.5,财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元,那么,总杠杆系数将变为(　　)。

　　A.2.4

　　B.3

　　C.6

　　D.8

　　【答案】C

　　【多选题】按照企业投资的分类，下列各项中，属于发展性投资的有(　　)。

　　A.企业间兼并收购的投资

　　B.更新替换旧设备的投资

　　C.大幅度扩大生产规模的投资

　　D.开发新产品的投资

　　【答案】ACD

　　【解析】发展性投资，是指对企业未来的生产经营发展全局有重大影响的企业投资。发展性投资也可以称为战略性投资，如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等等。要区分发展性投资和维持性投资，通过是否改变生产经营能力可以进行判断，选项B只是新旧设备的替换，并不会改变生产经营能力，所以选项B不选。