中级会计师考试财务管理考点习题：资金需求量预测

　　1、销售百分比法

　　基本假定：某些资产和负债与销售额存在稳定的百分比关系。我们把这些资产称为“敏感性资产”(或“经营性资产”)，负债称为“敏感性负债”(或“经营性负债”)。

　　(1)经营性资产与经营性负债

　　(2)筹资总需求与外部融资额

　　筹资总需求=△经营性资产-△经营性负债

　　【提示】

　　(1)如果题中说明某项资产或负债占销售收入的比例，则意味着该资产或负债为敏感性资产或敏感性负债，一般不需要自行判断。

　　(2)若非敏感性资产增加，外部融资额也需相应增加。

　　2、资金习性预测法——高低点法

　　Y=a+bx，求解 a、b

　　最高收入对应的资金占用量=a+b×最高销售收入

　　最低收入对应的资金占用量=a+b×最低销售收入

　　【提示】高点、低点的判断标准：收入的高点与低点。

　　【经典例题】

　　F公司是一家制造类上市公司，公司的部分产品外销欧美，2020年公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下：

　　资料一：2019年F公司营业收入37500万元，净利润为3000万元。该公司2019年简化的资产负债表如下表所示(单位：万元)：

　　资料二：预计F公司2020年营业收入会增加20%，营业净利率会下降5%，股利支付率为50%。

　　资料三：F公司近五年现金与营业收入之间的关系如下表所示(单位：万元)：

　　资料四：公司预计在2020年投资一条新的生产线，金额为2000万元。

　　要求：

　　(1)运用高低点法测算F公司现金需要量：①单位变动资金(b);②不变资金(a);③2020年现金需要量。

　　(2)运用销售百分比法测算F公司的下列指标：①因销售增加而增加的资产额;②因销售增加而增加的负债额;③2020年留存收益增加额;④预计外部资金需求量。

　　【答案】

　　(1)①需要使用的点：(38000，5100)、(26000，4140)

　　单位变动资金 b=∆资金/∆收入=(5100-4140)/(38000-26000)=0.08(万元)

　　②不变资金(a)=4140-26000×0.08=2060(万元)

　　现金预测模型：y=2060+0.08x

　　③2020年现金需要量=2060+0.08×37500×(1+20%)=5660(万元)

　　(2)①因销售增加而增加的资产额=37500×20%×40%=3000(万元)

　　②因销售增加而增加的负债额=37500×20%×20%=1500(万元)

　　③2020年营业净利率=净利润/营业收入=(3000/37500)×(1-5%)=7.6%

　　2020 年留存收益增加额=预计收入×预计营业净利率×(1-股利支付率)=37500×(1+20%)×7.6%×(1-50%)=1710(万元)

　　④预计外部资金需求量=△经营性资产-△经营性负债-利润留存+固定资产投资=3000-1500-1710+2000(增加的固定资产)=1790(万元)