2021年中级会计师考试财务管理测试题及答案四

　　涉及考点：

　　1.第八章——利润中心评价指标和投资中心评价指标的计算和应用

　　4.第九章——剩余股利政策和现金股利、股票股利的有关计算

　　3.第十章——上市公司财务分析指标的计算(每股收益、市盈率、每股净资产和市净率)

　　【例题·综合题】戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2013年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下：

　　资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2015年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为50万元。由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。

　　资料二：Y是戊公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为2000万元，预计每年可实现利润300万元，投资报酬率为15%，2016年年初有一个投资额为1000万元的投资机会，预计每年增加利润90万元，假设戊公司投资的必要报酬率为10%。

　　资料三：2015年戊公司实现的净利润为500万元，2015年12月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2015年年末资产负债表相关数据如下表所示：

　　资料四：戊公司2016年拟筹资1000万元以满足投资的需要，戊公司2015年年末的资本结构即为目标资本结构。

　　资料五：戊公司制定的2015年度利润分配方案如下：

　　(1)鉴于法定盈余公积的累计额已达注册资本的50%，不再计提盈余公积;

　　(2)每10股发放现金股利1元;

　　(3)每10股发放股票股利1股。发放股利时戊公司的股价为10元/股。

　　要求：

　　(1)根据资料一，计算X利润中心的边际贡献，可控边际贡献和部门边际贡献，并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。

　　(2)①计算接受投资机会前Y投资中心的剩余收益;

　　②计算接受投资机会后Y投资中心的剩余收益;

　　③判断Y投资中心是否应接受新投资机会，为什么?

　　(3)计算市盈率和市净率。

　　(4)在剩余股利政策下，计算下列数据：

　　①权益筹资数额;

　　②每股现金股利。

　　(5)计算发放股利后下列指标：

　　①发放股利后的未分配利润;

　　②股本;

　　③资本公积。(2016年)

　　【答案】(1)边际贡献=600-400=200(万元)

　　可控边际贡献=200-50=150(万元)

　　部门边际贡献=150-30=120(万元)

　　可控边际贡献可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。

　　(2)①接受前剩余收益=300-2000×10%=100(万元)

　　②接受后剩余收益=(300+90)-(2000+1000)×10%=90(万元)

　　③Y投资中心不应该接受该投资机会，因为接受后会导致剩余收益下降。

　　(3)每股收益=500/1000=0.5(元)

　　市盈率=10/0.5=20(倍)

　　每股净资产=4000/1000=4(元)

　　市净率=10/4=2.5(倍)

　　(4)①所需权益资本数额=1000×(4000/10000)=400(万元)

　　②应发放的现金股利总额=500-400=100(万元)

　　每股现金股利=100/1000=0.1(元)

　　(5)因为该公司是在我国上市交易的公司，所以要求按照我国的股票股利发放规定，按照股票面值来计算股票股利价格。

　　①未分配利润减少数=1000/10×1+1000/10×1=200(万元)

　　发放股利后未分配利润=1500-200=1300(万元)

　　②股本增加额=1000/10×1=100(万元)

　　发放股利后股本=1000+100=1100(万元)

　　③股票股利按面值发行，故不影响资本公积项目，所以发放股票股利后资本公积项目仍为500万元。