2020年中级会计职称考试财务管理提分试题五

　　『单选题』某公司在融资时，对全部非流动资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资策略是(　)。

　　A.保守融资策略

　　B.激进融资策略

　　C.稳健融资策略

　　C.期限匹配融资策略

　　『正确答案』B

　　『答案解析』在激进融资策略中，企业以长期负债、自发性负债和权益资本为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。

　　『单选题』某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅下降，预判有大的反弹空间，但苦于没有现金购买。这说明该公司持有的现金未能满足(　)。

　　A.交易性需求

　　B.预防性需求

　　C.决策性需求

　　C.投机性需求

　　『正确答案』D

　　『答案解析』投机性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会，这种机会大多是一闪即逝的，如证券价格的突然下跌，企业若没有用于投机的现金，就会错过这一机会。所以该公司是持有的现金未能满足投机性需求。

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　　『单选题』在确定最佳现金持有量时，成本模型和存货模型均需考虑的因素是(　)。

　　A.持有现金的机会成本

　　B.固定性转换成本

　　C.现金短缺成本

　　C.现金管理费用

　　『正确答案』A

　　『答案解析』成本模型考虑的现金持有成本项目包括机会成本、管理成本和短缺成本。存货模型考虑的现金持有成本项目包括机会成本和交易成本。成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是持有现金的机会成本。

　　『单选题』某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低控制线为1500元，现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据米勒—奥尔模型，此时应当投资于有价证券的金额是(　)元。

　　A.0

　　B.6500

　　C.12000

　　D.18500

　　『正确答案』A

　　『答案解析』H=3R-2L=24000-3000=21000(元)，现金持有量小于最高控制线，不用投资有价证券。

　　『单选题』某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为200万元，最低限额为120万元，则根据该模型计算的现金上限为(　)万元。

　　A.360

　　B.320

　　C.240

　　C.280

　　『正确答案』A

　　『答案解析』根据H=3R-2L可知，H=3×200-2×120=360(万元)。

　　『单选题』某企业在经营淡季，需占用150万元的流动资产和450万元的非流动资产;在生产经营的高峰期，会额外增加100万元的季节性存货需求。如果企业的权益资本和长期负债的筹资额为500万元，自发性流动负债为100万元。则企业实行的流动资产融资策略是(　)。

　　A.期限匹配融资策略

　　B.激进融资策略

　　C.保守融资策略

　　C.均可

　　『正确答案』A

　　『答案解析』期限匹配融资策略的特点：波动性流动资产=短期融资;非流动资产+永久性流动资产=长期融资;这是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的匹配策略。本题非流动资产+永久性流动资产=600(万元)，长期融资也为600万元，因此企业实行的是期限匹配融资策略。

　　『单选题』某公司存货周转期为160天，应收账款周转期为90天，应付账款周转期为100天，则该公司现金周转期为(　)天。

　　A.30　　 B.60

　　C.150　　D.260

　　『正确答案』C

　　『答案解析』现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=160+90-100=150(天)。

　　『单选题』在利用成本模型进行最佳现金持有量决策时，下列成本因素中没有考虑在内的是(　)。

　　A.交易成本

　　B.短缺成本

　　C.管理成本

　　C.机会成本

　　『正确答案』A

　　『答案解析』成本模型考虑的现金持有成本包括机会成本、管理成本和短缺成本。在存货模型和随机模型中考虑了交易成本。