2020年中级会计职称考试财务管理试题及答案四

　　【例题·单选题】某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定的净残值为5000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为(　)元。

　　A.3125

　　B.3875

　　C.4625

　　D.5375

　　『正确答案』B

　　『答案解析』该设备报废引起的预计现金净流量=报废时净残值+(税法规定的净残值-报废时净残值)×所得税税率=3500+(5000-3500)×25%=3875(元)

　　【例题·单选题】某市的地下排水系统已不适应需要，市政府决定全部重建，需一次性投资8000万元，以后每年需投入维护费100万元，每5年末大修一次需投资1000万元，永久使用，原有旧排水系统残料收入500万元。假设贴现率为10%，则现金流出总现值为(　)万元。已知：(F/A，10%，5)=6.1051，(P/A，10%，5)=3.7908

　　A.11138　　B.10138　　C.9600　　D.10000

　　『正确答案』B

　　『答案解析』现金流出总现值=8000-500+100/10%+[1000/(F/A，10%，5)]/10%=10138(万元)。

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　　【例题·单选题】某项目的原始投资现值合计为2600万元，现值指数为1.3，则净现值为(　)万元。

　　A.780　　B.2600　　C.700　　D.500

　　『正确答案』A

　　『答案解析』未来现金净流量现值=2600×1.3=3380(万元);净现值=3380-2600=780(万元)。

　　【例题·单选题】已知某投资项目于期初一次投入现金100万元，项目资本成本为10%，项目建设期为0，项目投产后每年可以产生等额的永续现金流量。如果该项目的内含报酬率为20%，则其净现值为(　)。

　　A.10万元

　　B.50万元

　　C.100万元

　　D.200万元

　　『正确答案』C

　　『答案解析』项目的净现值=0的贴现率就是内含报酬率。设永续现金流量为A，则有A/20%-100=0，可以得出A=20(万元)，所以NPV=20/10%-100=100(万元)。

　　【例题·多选题】一般情况下，投资决策中的现金流量通常指现金净流量。这里的现金包括(　)。

　　A.库存现金

　　B.银行存款

　　C.相关非货币资产的账面价值

　　D.相关非货币资产的变现价值

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』投资决策中的现金流量通常指现金净流量。这里的现金包括库存现金、银行存款、相关非货币资产的变现价值。

　　【例题·多选题】现有甲、乙、丙三个项目，原始投资额现值和寿命期均不相同，甲项目的净现值最大，乙项目的内含报酬率最高，丙项目的年金净流量最大。则下列说法中正确的有(　)。

　　A.如果三个项目相互独立，则应该先安排乙项目

　　B.如果三个项目相互排斥，则应该选择丙项目

　　C.如果三个项目相互独立，则应该先安排甲项目

　　D.如果三个项目相互排斥，则应该选择乙项目

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』独立方案决策采用内含报酬率法，乙项目的内含报酬率最高，如果三个项目相互独立，则应该先安排乙项目。所以选项A正确，选项C错误。寿命期不同的互斥方案决策采用年金净流量法，丙项目的年金净流量最大，如果三个项目相互排斥，则应该选择丙项目。所以选项B正确，选项D错误。