2020年中级会计师《财务管理》预测试题十三_第2页

　　【例题·多项选择题】

　　发放股票股利的影响包括(　)。

　　A.股东的持股比例发生变化

　　B.股东权益各项目的比例发生变化

　　C.股东权益总额发生变化

　　D.引起股票价格下跌

　　『正确答案』BD

　　『答案解析』发放股票股利不改变股东持股比例，选项A不正确;发放股票股利，即未分配利润转为股本和资本公积，不改变股东权益总额，但使股东权益结构发生变化，选项B正确，选项C不正确;发放股票股利增加流通在外的股票数量，同时降低股票的每股价值，选项D正确。

　　【例题·多项选择题】

　　下列有关利润分配政策影响因素的表述中，正确的有(　)。

　　A.高股利收入的股东倾向于较低的股利支付水平

　　B.为避免控制权稀释，股东倾向于较低的股利支付水平

　　C.筹资能力较强的公司，其股利支付能力也较强

　　D.债务契约通常会对公司的股利政策施加限制

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』由于股利收入税率高于资本利得税率，高股利收入的股东出于避税的考虑，往往倾向于较低的股利支付水平，选项A表述正确;公司支付较高的股利会导致留存收益减少，面临融资需求时增发新股的可能性增大，从而稀释现有股东的控制权，因此，为避免控制权稀释，股东倾向于较低的股利支付水平，选项B表述正确;如果公司具有较强的筹资能力，则也会具有较强的股利支付能力，选项C表述正确;债权人为保护自身利益，通常会在债务契约、租赁合同中加入关于借款公司股利政策的限制条款，选项D表述正确。

　　【例题·多项选择题】

　　下列关于各种股利政策适用性的表述中，正确的有(　)。

　　A.固定或稳定增长的股利政策适用于成长期的公司

　　B.剩余股利政策适用于成熟期的公司

　　C.固定股利支付率政策较适用于财务状况较为稳定的公司

　　D.低正常股利加额外股利政策适用于盈利与现金流量很不稳定的公司

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，且很难被长期采用;剩余股利政策一般适用于公司初创阶段;固定股利支付率政策较适用于处于稳定发展且财务状况也较稳定的公司;低正常股利加额外股利政策适用于盈利随着经济周期而波动较大，或者盈利与现金流量很不稳定的公司。

　　【例题·多项选择题】

　　下列各种股利政策类型中，有利于保持公司股价稳定的有(　)。

　　A.剩余股利政策

　　B.固定或稳定增长的股利政策

　　C.低正常股利加额外股利政策

　　D.固定股利支付率政策

　　『正确答案』BC

　　『答案解析』固定或稳定增长的股利政策可向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格;低正常股利加额外股利政策能赋予公司较大的灵活性，使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性，公司可根据每年的具体情况，选择不同的股利发放水平，以稳定和提高股价，进而实现公司价值的最大化。

　　【例题·多项选择题】(2014年)

　　下列各项股利政策中，股利水平与当期盈利直接关联的有(　)。

　　A.固定股利政策

　　B.稳定增长股利政策

　　C.固定股利支付率政策

　　D.低正常股利加额外股利政策

　　『正确答案』CD

　　『答案解析』固定或稳定增长股利政策的缺点之一是股利的支付与企业的盈利相脱节。

　　【例题·判断题】

　　从企业支付能力的角度看，剩余股利政策是一种稳定的股利政策。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利，从企业的支付能力的角度看，这是一种稳定的股利政策。

　　【例题·判断题】

　　“资本保全约束”规定公司不能用资本发放股利，以保证企业资本的完整性。这里的资本是指实收资本或股本，不包括各种公积金。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』“资本保全约束”规定公司不能用资本发放股利，这里的资本包括实收资本或股本和资本公积。