2020年中级会计职称考试财务管理预习试题八

　　【例题·单项选择题】甲公司2016年度归属于普通股股东的净利润为9 000万元，发行在外的普通股加权平均数为40 000万股，甲公司股票当年平均市场价格为每股10元。2016年1月1日发行在外的认股权证为10 000万份，行权日为2017年4月1日，按规定每份认股权证可按8元的价格认购甲公司1股股票。甲公司2016年度稀释每股收益为(　)元/股。

　　A.0.18　　　B.0.19

　　C.0.21　　　D.0.23

　　『正确答案』C

　　『答案解析』甲公司2016年度调整增加的普通股股数=10 000-10 000×8/10=2 000(万股)，稀释每股收益=9 000/(40 000+2 000)=0.21(元/股)。

　　【例题·单项选择题】某企业2017年和2018年的营业净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2017年相比，2018年的净资产收益率变动趋势为(　)。

　　A.上升

　　B.下降

　　C.不变

　　D.无法确定

　　『正确答案』B

　　『答案解析』净资产收益率=营业净利率×资产周转率×权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变，假设权益乘数为A，则2017年的净资产收益率=7%×2×A=14%×A，2018年的净资产收益率=8%×1.5×A=12%×A，所以，与2017年相比，2018年的净资产收益率下降了。

　　【例题·多项选择题】(2018年)企业综合绩效评价可分为财务绩效定量评价与管理绩效定性评价两部分，下列各项中，属于财务绩效定量评价内容的有(　)。

　　A.资产质量

　　B.盈利能力

　　C.债务风险

　　D.经营增长

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』财务绩效定量评价是指对企业一定期间的盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面进行定量对比分析和评判。

　　【例题·综合题】

　　H公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年付现营运成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值8500元;购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年付现营运成本850元，预计最终残值2500元。该公司资本成本率12%，所得税税率25%。税法规定该类设备应采用直线法计提折旧，折旧年限6年，残值为原价的10%。相关货币时间价值系数如下表所示：

　　相关货币时间价值系数表

　　要求：

　　(1)计算继续使用旧设备方案的下列指标：①年折旧额;②初始投资额;③折旧抵税额现值合计;④付现营运成本现值合计;⑤最终处置时的税后现金净流量现值;⑥现金净流出量总现值;⑦年金成本。

　　(2)计算使用新设备方案的下列指标：①年折旧额;②折旧抵税额现值合计;③付现营运成本现值合计;④最终处置时的税后现金净流量现值;⑤现金净流出量总现值;⑥年金成本。

　　(3)做出是否应该更换设备的分析决策。

　　『正确答案』

　　(1)①年折旧额=14950×(1-10%)/6=2242.50(元)

　　②目前账面价值=14950-2242.50×3=8222.50(元)

　　目前处置变现利得纳税额

　　=(8500-8222.50)×25%=69.38(元)

　　初始投资额(目前放弃的处置税后现金净流量)

　　=8500-69.38=8430.62(元)

　　③折旧抵税额现值合计

　　=2242.50×25%×(P/A,12%,3)

　　=2242.50×25%×2.4018=1346.51(元)

　　【提示】税法规定旧设备折旧年限为6年，由于已提折旧3年，因而尚可以获得3年折旧抵税利益。

　　④付现营运成本现值合计

　　=2150×(1-25%)×(P/A,12%,5)

　　=2150×(1-25%)×3.6048=5812.74(元)

　　⑤最终处置时的账面价值=14950×10%=1495(元)

　　最终处置时的变现利得纳税额

　　=(1750-1495)×25%=63.75(元)

　　最终处置时的税后现金净流量

　　=1750-63.75=1686.25(元)

　　最终处置时的税后现金净流量现值

　　=1686.25×(P/F,12%,5)=1686.25×0.5674=956.78(元)

　　⑥现金净流出量总现值=8430.62+5812.74-1346.51-956.78=11940.07(元)

　　⑦年金成本=11940.07/(P/A,12%,5)

　　=11940.07/3.6048=3312.27(元)

　　(2)①年折旧额=13750×(1-10%)/6=2062.50(元)

　　②折旧抵税额现值合计

　　=2062.50×25%×(P/A,12%,6)

　　=2062.5×25%×4.1114=2119.94(元)

　　③付现营运成本现值合计

　　=850×(1-25%)×(P/A,12%,6)

　　=637.5×4.1114=2621.02(元)

　　④最终处置时的账面价值=13750×10%=1375(元)

　　最终处置时的变现利得纳税额

　　=(2500-1375)×25%=281.25(元)

　　最终处置时的税后现金净流量

　　=2500-281.25=2218.75(元)

　　最终处置时的税后现金净流量现值

　　=2218.75×(P/F,12%,6)=2218.75×0.5066

　　=1124.02(元)

　　⑤现金净流出量总现值

　　=13750+2621.02-2119.94-1124.02=13127.06(元)

　　⑥年金成本

　　=13127.06/(P/A,12%,6)

　　=13127.06/4.1114=3192.84(元)

　　(3)由于新旧设备寿命期不同，应当比较新旧设备的年金成本。因为更换新设备的年金成本(3192.84元)低于继续使用旧设备的年金成本(3312.27元),故应更换新设备。