2020年中级会计师考试财务管理专项综合题一

　　【2018年试卷Ⅰ•综合题】戊公司是一家设备制造商，公司基于市场发展进行财务规划，有关资料如下：

　　资料一：戊公司2017年12月31日的资产负债表简表及相关信息如下表所示。

　　戊公司资产负债表简表及相关信息

　　2017年12月31日　　　　　　　　　　单位：万元

　　注：表中“N”表示该项目不随销售额的变动而变动。

　　资料二：戊公司2017年销售额为40000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%。预计2018年销售增长率为30%，销售净利率和利润留存率保持不变。

　　资料三：戊公司计划于2018年1月1日从租赁公司融资租入一台设备。该设备价值为1000万元，租期为5年。租赁期满时预计净残值为100万元，归租赁公司所有。年利率为8%，年租赁手续费为2%，租金每年末支付1次。相关货币时间价值系数为(P/F，8%，5)=0.6806;(P/F，10%，5)=0.6209;(P/A，8%，5)=3.9927;(P/A，10%，5)=3.7908。

　　资料四：经测算，资料三中新增设备投产后每年能为戊公司增加净利润132.5万元，设备年折旧额为180万元。

　　资料五：戊公司采用以下两种筹资方式：①利用商业信用：戊公司供应商提供的付款条件为“1/10，N/30”;②向银行借款：借款年利率为8%。一年按360天算。该公司适用的企业所得税税率为25%。

　　不考虑增值税及其他因素的影响。

　　要求：

　　(1)根据资料一和资料二，计算戊公司2018年下列各项金额：①因销售增加而增加的资产额;②因销售增加而增加的负债额;③因销售增加而需要增加的资金量;④预计利润的留存增加额;⑤外部融资需要量。

　　(2)根据资料三，计算下列数值：①计算租金时使用的折现率;②该设备的年租金。

　　(3)根据资料四，计算下列数值：①新设备投产后每年增加的营业现金净流量;②如果公司按1000万元自行购买而非租赁该设备，计算该设备投资的静态回收期。

　　(4)根据资料五，计算并回答如下问题：①计算放弃现金折扣的信用成本率;②判断戊公司是否应该放弃现金折扣，并说明理由;③计算银行借款的资本成本。

　　【答案】

　　(1)①因销售增加而增加的资产额=40000×30%×45%=5400(万元)

　　②因销售增加而增加的负债额=40000×30%×25%=3000(万元)

　　③因销售增加而需要增加的资金量=5400-3000=2400(万元)

　　④预计利润的留存增加额=40000×(1+30%)×10%×40%=2080(万元)

　　⑤外部融资需要量=2400-2080=320(万元)

　　(2)①计算租金时使用的折现率=8%+2%=10%

　　②该设备的年租金=[1000-100×(P/F，10%，5)]/(P/A，10%，5)=247.42(万元)

　　(3)①新设备投产后每年增加的营业现金净流量=132.5+180=312.5(万元)

　　②静态回收期=1000/312.5=3.2(年)

　　(4)①放弃现金折扣的信用成本率=1%/(1-1%)×360/(30-10)×100%=18.18%

　　②戊公司不应该放弃现金折扣。理由：因为放弃现金折扣的信用成本率18.18%>银行借款利息率8%，因此不应该放弃现金折扣。

　　③计算银行借款的资本成本=8%×(1-25%)=6%。

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