2019年中级会计职称财务管理课后习题十四

　　【知识点】项目现金流量的确定

　　【例题·单选题】年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以50000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计净残值率为10%;目前变价净收入为15000元，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是(　)。

　　A.减少1000元

　　B.增加1000元

　　C.增加15250元

　　D.增加14750元

　　【答案】D

　　【解析】年折旧=50000×(1-10%)/10=4500(元)，变现时的账面价值=50000-4500×8=14000(元)，变现净收入为15000元，变现净损益=15000-14000=1000(元)，说明变现净收益为1000元，变现净收益纳税=1000×25%=250(元)，由此可知，卖出现有设备除了获得15000元的现金流入以外，还要交纳250元的所得税，所以，卖出现有设备对本期现金流量的影响是增加15000-250=14750(元)。

　　【例题·单选题】某公司预计M设备报废时的净残值为3 500元，税法规定的净残值为5 000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为(　)元。

　　A.3 125

　　B.3 875

　　C.4 625

　　D.5 375

　　【答案】B

　　【解析】该设备报废引起的预计现金净流量=报废时净残值+(税法规定的净残值-报废时净残值)×所得税税率=3 500+(5 000-3 500)×25%=3 875(元)

　　【例题·多选题】在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有(　)。

　　A.税后营业利润+非付现成本

　　B.营业收入-付现成本-所得税

　　C.(营业收入-付现成本)×(1-所得税税率)

　　D.营业收入×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率

　　【答案】AB

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　　【解析】考虑所得税对投资项目现金流量的影响时，营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=税后营业利润+非付现成本=营业收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率，所以本题的答案为选项AB。

　　【例题·单选题】某投资项目需在开始时一次性投资50 000元，其中固定资产投资45 000元、营运资金垫支5 000元，没有建设期。各年营业现金净流量分别为10 000元、12 000元、16 000元、20 000元、21 600元、14 500元。则该项目的静态投资回收期是(　)年。

　　A.3.35 B.3.40

　　C.3.60 D.4.00

　　【答案】C

　　【解析】静态投资回收期=3+(50 000-10 000-12 000-16 000)/20 000=3.6(年)

　　【例题·单选题】甲企业计划投资购买一台价值35万元的设备，预计使用寿命5年，按年限平均法计提折旧，期满无残值。固定资产计提折旧的方法、年限、预计净残值等与税法规定一致。预计使用该设备每年给企业带来销售收入40万元、付现成本17万元。若甲企业适用的企业所得税税率为25%，则该投资项目每年产生的营业现金净流量为(　)万元。

　　A.15 B.19

　　C.23 D.27

　　【答案】B

　　【解析】折旧=35/5=7(万元);每年产生的营业现金净流量=(40-17-7)×(1-25%)+7=19(万元)

　　【例题·单选题】A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，没有投资期，预计使用年限为20年，采用直线法计提折旧，预计无残值。设备投产后预计每年可获得税后营业利润22 549元，基准折现率为10%，则该投资的动态投资回收期为(　)年。已知：(P/A，10%，3)=2.486 9，(P/A，10%，5)=3.790 8，(P/A，10%，6)=4.355 3，(P/A，10%，10)=6.1446。

　　A.5 B.3

　　C.6 D.10

　　【答案】D

　　【解析】年折旧额=20/20=1(万元)，营业期各年现金净流量=2.254 9+1=3.254 9(万元)，因此有3.254 9×(P/A，10%，n)-20=0，即(P/A，10%，n)=20/3.254 9=6.144 6，查表得n=10，即动态投资回收期为10年。

　　【例题·单选题】某投资方案，当折现率为16%时，其净现值为338元;当折现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内含报酬率为(　)。

　　A.15.88% B.16.88%

　　C.17.88% D.18.0%

　　【答案】C

　　【解析】设内含报酬率为X，则有：(X-16%)/(18%-16%)=(0-338)/(-22-338)

　　即，X=16%+(0-338)/(-22-338)×(18%-16%)=17.88%,

　　或者：内含报酬率=(338×18%+22×16%)/(338+22)=17.88%。