2019年中级会计职称财务管理课后习题十

　　【例题】某公司预计计划年度期初应付账款余额为200万元，1至3月份采购金额分别为500万元、600万元和800万元，每月的采购款当月支付70%，次月支付30%。则预计一季度现金支出额是(　)。

　　A.2100万元　　B.1900万元

　　C.1860万元　　D.1660万元

　　『正确答案』C

　　『答案解析』预计一季度现金支出额=200+500+600+800×70%=1860(万元)。

　　【例题】某债券面值1000元，期限20年，每年支付一次利息，到期归还本金，以市场利率作为评估债券价值的贴现率，目前的市场利率为10%，如果票面利率分别为8%、10%和12%，分别计算债券价值。

　　『正确答案』

　　Vb=80×(P/A，10%，20)+1000×(P/F，10%，20)=830.12(元)

　　Vb=100×(P/A，10%，20)+1000×(P/F，10%，20)=1000(元)

　　Vb=120×(P/A，10%，20)+1000×(P/F，10%，20)=1170.68(元)

　　【2018年·单项选择题】下列指标中，容易导致企业短期行为的是(　)。

　　A.相关者利益最大化

　　B.企业价值最大化

　　C.股东财富最大化

　　D.利润最大化

　　『正确答案』D

　　『答案解析』由于利润指标通常按年计算，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现，所以利润最大化可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

　　【2018年·单项选择题】与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是(　)。

　　A.容易导致企业的短期行为

　　B.没有考虑风险因素

　　C.没有考虑货币时间价值

　　D.对债权人的利益重视不够

　　『正确答案』D

　　『答案解析』以股东财富最大化作为财务管理目标，强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值。所以，与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标对债权人的利益重视不够。

　　【2018年·多项选择题】与货币市场相比，资本市场的特点有(　)。

　　A.投资收益较高

　　B.融资期限较长

　　C.投资风险较大

　　D.价格波动较小

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』资本市场主要特点是：(1)融资期限长。至少1年以上，最长可达10年甚至10年以上。(2)融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力。(3)资本借贷量大。(4)收益较高但风险也较大。

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　　【2018年·判断题】金融市场分为货币市场和资本市场，股票市场属于资本市场。(　)

　　『正确答案』正确

　　『答案解析』以期限为标准，金融市场可分为货币市场和资本市场。其中资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场和融资租赁市场等。

　　【2018年·判断题】不考虑其他因素的影响，通货膨胀一般导致市场利率下降，从而降低筹资难度。(　)

　　『正确答案』错误

　　『答案解析』通货膨胀会引起市场利率上升，加大企业筹资成本，增加的企业的筹资难度。

　　【例题】A公司11月份现金收支的预计资料如下：

　　(1)11月1日的现金(包括银行存款)余额为13700元，已收到未入账支票40400元。

　　(2)产品售价8元/件。9月销售20000件，10月销售30000件，11月预计销售40000件，12月预计销售25000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的60%，次月收回30%，再次月收回8%，另外2%为坏账。

　　(3)进货成本为5元/件，平均在15天后付款。编制预算时月底存货为次月销售的10%加1000件。10月底的实际存货为4000件，应付账款余额为77500元。

　　(4)11月的费用预算为85000元，其中折旧为12000元，其余费用须当月用现金支付。

　　(5)预计11月份将购置设备一台，支出150000元，须当月付款。

　　(6)11月份预交所得税20000元。

　　(7)现金不足时可从银行借入，借款额为10000元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于5000元。

　　要求：

　　编制11月份的现金预算(列出“期初现金余额”、“现金收入”、“可供使用现金合计”、“现金支出合计”、“现金余缺”、“银行借款”、“期末现金余额”)

　　『正确答案』

　　期初现金=13700(元)

　　现金收入

　　=40400+40000×8×60%+30000×8×30%+20000×8×8%

　　=317200(元)

　　可供使用现金合计=13700+317200=330900(元)

　　采购数量=本期销售量+期末存货-期初存货

　　=40000+25000×10%+1000-4000=39500(件)

　　采购现金支出=77500+39500×5×50%=176250(元)

　　现金支出合计=176250+(85000-12000)+150000+20000=419250(元)

　　现金余缺=330900-419250=-88350(元)

　　银行借款=88350+5000=93350(元)→100000元

　　期末现金余额=100000-88350=11650(元)