2019年中级会计职称《财务管理》考试试题及答案十二

　　一、单项选择题

　　1、A公司董事会确定今年不发放股利，董事甲提出，当前市场的信息是不对称的，建议发放股利以向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而提高公司的股价。其观点属于(　)。

　　A、“手中鸟”理论

　　B、信号传递理论

　　C、所得税差异理论

　　D、代理理论

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。

　　2、公司为了实现某一特定目标，先将一定数量的股票赠与或以较低价格授予激励对象，这样的股权激励模式是(　)。

　　A、股票期权模式

　　B、限制性股票模式

　　C、股票增值权模式

　　D、业绩股票激励模式

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 限制性股票指公司为了实现某一特定目标，公司先将一定数量的股票赠与或以较低价格授予激励对象。

　　3、下列股利理论中，认为少发股利较好的是(　)。

　　A、所得税差异理论

　　B、“手中鸟”理论

　　C、信号传递理论

　　D、代理理论

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 所得税差异理论认为由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。

　　4、下列关于股利理论的说法不正确的是(　)。

　　A、股利无关理论是建立在完全市场理论之上的

　　B、“手中鸟”理论认为当公司支付较高的股利时，公司价值将得到提高

　　C、所得税差异理论认为企业应当采用高股利政策

　　D、根据代理理论可知，较多地派发现金股利可以通过资本市场的监督减少代理成本

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。

　　5、某公司2016年度净利润为2000万元，预计2017年投资所需的资金为4000万元，假设目标资本结构是负债资金占60%，企业按照净利润10%的比例计提法定盈余公积金，公司采用剩余股利政策发放股利，则2016年度企业可向投资者支付的股利为(　)万元。

　　A、100

　　B、400

　　C、2000

　　D、300

　　【正确答案】 B

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　　【答案解析】 按照目标资本结构的要求，公司投资方案所需的权益资金数额为4000×(1-60%)=1600(万元)，因此，2016年度企业可向投资者支付的股利=2000-1600=400(万元)。注意提取的盈余公积金已经包含在1600万元中，不必再单独考虑。

　　6、上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是(　)。

　　A、有利于公司保持最佳的资本结构

　　B、有利于投资者安排收入与支出

　　C、有利于公司稳定股票的市场价格

　　D、有利于公司树立良好的形象

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 剩余股利政策下，留存收益优先保证再投资的权益资金需要，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的最大化。

　　7、下列各项业务中，可以导致每股收益增加的是(　)。

　　A、回购股票注销或作为库存股

　　B、发放股票股利

　　C、进行股票分割

　　D、配售股票

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 企业利用回购股票注销或作为库存股的方式可以减少发行在外的普通股股数，使每股收益增加。选项B、C、D都会导致发行在外的普通股股数增加，稀释每股收益。

　　8、对于公司而言，不会导致公司股东权益减少的股利支付方式是(　)。

　　A、现金股利

　　B、财产股利

　　C、负债股利

　　D、股票股利

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 股票股利对于公司来说，并没有现金流出企业，也不会导致公司的股东权益减少，而只是将公司的未分配利润转化为股本和资本公积。

　　9、在企业的净利润与现金流量不够稳定时，对企业和股东都有利的股利政策是(　)。

　　A、剩余股利政策

　　B、固定或稳定增长的股利政策

　　C、固定股利支付率政策

　　D、低正常股利加额外股利政策

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 低正常股利加额外股利政策的灵活性较大，在企业的净利润与现金流量不够稳定时，采用这种股利政策对企业和股东都是有利的。

　　10、法律对收益分配超额累积利润限制的主要原因是(　)。

　　A、避免损害少数股东权益

　　B、避免资本结构失调

　　C、避免股东避税

　　D、避免经营者从中牟利

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 由于资本利得与股利收入的税率不一致，如果公司为了避税而使得盈余的保留大大超过了公司目前及未来的投资需要时，将被加征额外的税款。

　　11、某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面值1元，资本公积300万元，未分配利润800万元，若按10%的比例发放股票股利并按股票面值折算，公司资本公积的报表列示将为(　)万元。

　　A、400

　　B、300

　　C、390

　　D、310

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 发放股票股利增加的股本=增加的股数×每股面值，减少的未分配利润=增加的股数×每股折算价格，本题中发放的股票股利按照股票面值折算，因此，减少的未分配利润=增加的股本，发放股票股利对资本公积没有影响，资本公积还是300万元。

　　12、下列关于股票分割的表述中，不正确的是(　)。

　　A、改善企业资本结构

　　B、使公司每股市价降低

　　C、有助于提高投资者对公司的信心

　　D、股票面值变小

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 股票分割即将一股股票拆分成多股股票的行为。对公司的资本结构不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，股票面值变小。股票分割之后，股数增加，因此会使公司股票每股市价降低;股票分割可以向市场和投资者传递“公司发展前景良好”的信息，因此，有助于提高投资者对公司股票的信心。

　　13、要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是(　)。

　　A、除息日

　　B、股权登记日

　　C、股利宣告日

　　D、股利发放日

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 股权登记日是指有权领取本期股利的股东资格登记的截止日期，凡是在此指定日期收盘之前取得公司股票，成为公司在册股东的投资者都可以作为股东享受公司本期分派的股利。在这一天之后取得股票的股东则无权领取本次分派的股利。

　　14、某企业在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化为标准。该企业所依据的股利理论是(　)。

　　A、“手中鸟”理论

　　B、信号传递理论

　　C、所得税差异理论

　　D、代理理论

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 代理理论认为，高水平的股利政策降低了企业的代理成本，但同时增加了外部融资成本，理想的股利政策应当使两种成本之和最小。

　　15、认为股利支付率越高，股票价格越高的股利分配理论是(　)。

　　A、代理理论

　　B、“手中鸟”理论

　　C、所得税差异理论

　　D、股利无关论

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 “手中鸟”理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提高。

　　16、下列各项说法中，属于“手中鸟”股利分配理论观点的是(　)。

　　A、股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制

　　B、用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性

　　C、公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息

　　D、股利政策不对公司的价值产生影响

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 选项A是代理理论的观点，选项C是信号传递理论的观点，选项D是股利无关论的观点。