2018年中级会计师考试财务管理章节习题：第二章

　　第二章 风险与收益分析

　　一、单项选择题

　　1.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选

　　择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元;乙方案净现值的期

　　望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是( )。

　　A.甲方案优于乙方案

　　B.甲方案的风险大于乙方案

　　C.甲方案的风险小于乙方案

　　D.无法评价甲乙方案的风险大小

　　2.下列说法不正确的有( )。

　　A.相关系数为1时，不能分散任何风险

　　B.相关系数在0～1之间时，相关程度越低风险分散效果越大

　　C.相关系数在-1～0之间时，相关程度越低风险分散效果越大

　　D.相关系数为-1时，可以分散所有风险

　　3.某种股票的期望收益率为10%，其标准差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为( )。

　　A.40%

　　B.12%

　　C.6%

　　D.3%

　　4.如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化，则由其组成的投资组合( )。

　　A.不能降低任何风险

　　B.可以分散部分风险

　　C.可以最大限度地抵消风险

　　D.风险等于两只股票风险之和

　　5.某人半年前以10000元投资购买A公司股票。一直持有至今未卖出，持有期曾经获得股利100元，预计未来半年A公司不会发股利，预计未来半年市值为12000元的可能性为50%，市价为13000元的可能性为30%，市值为9000元的可能性为20%，该投资人预期收益率为( )。

　　A.1%

　　B.17%

　　C.18%

　　D.20%

　　所以，资产的预期收益率=17%

　　6.证券市场线反映了个别资产或投资组合( )与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系。

　　A.风险收益率

　　B.无风险收益率

　　C.实际收益率

　　D.必要收益率

　　7.若某股票的β系数等于 l，则下列表述正确的是( )。

　　A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险

　　B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险

　　C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险

　　D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关

　　8.如果组合中包括了全部股票，则投资人( )。

　　A.只承担市场风险

　　B.只承担特有风险

　　C.只承担非系统风险

　　D.不承担系统风险

　　9.采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营是( )的一种方法。

　　A.规避风险

　　B.减少风险

　　C.转移风险

　　D.接受风险

　　10.如果两个投资项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目( )。

　　A.预期收益相同

　　B.标准离差率相同

　　C.预期收益不同

　　D.未来风险报酬相同

　　11.下列各项中( )会引起企业财务风险。

　　A.举债经营

　　B.生产组织不合理

　　C.销售决策失误

　　D.新材料出现

　　12.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的必要收益率应为( )。

　　A.4%

　　B.12%

　　C.8%

　　D.10%

　　13.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是( )。

　　A.0.04

　　B.0.16

　　C.0.25

　　D.1.00

　　14.如果整个市场投资组合收益率的标准差是0.1，某种资产和市场投资组合的相关系数为0.4,该资产的标准差为0.5,则该资产的β系数为( )。

　　A.1.79

　　B.0.2

　　C.2.0

　　D.2.24

　　15.有两个投资项目，甲、乙项目报酬率的期望值分别为15%和23%，标准差分别为30%和33%，那么( )。

　　A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度

　　B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度

　　C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度

　　D.不能确定

　　16.某项资产收益率与市场组合收益率的协方差是10%，市场组合收益率的标准差为50%，那么如果整个市场组合的风险收益率上升了10%，则该项资产风险收益率将上升( )。

　　A.10% B.4% C.8% D.5%

　　17.A、B两个投资项目收益率的标准差分别是8%和12%，投资比例均为50%，两个投资项目收益率的相关系数为1，则由A、B两个投资项目构成的投资组合的标准差为( )。

　　A.12%

　　B.11%

　　C.9.5%

　　D.10%

　　18.β系数用来衡量( )。

　　A.个别公司股票的市场风险

　　B.个别公司股票的特有风险

　　C.所有公司股票的市场风险

　　D.所有公司股票的特有风险

　　19.在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的，则资本资产定价模型可以描述为( )。

　　A.预期收益率大于必要收益率

　　B.预期收益率小于必要收益率

　　C.预期收益率等于必要收益率

　　D.两者大小无法比较

　　20.在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是( )。

　　A.单项资产在投资组合中所占比重

　　B.单项资产的贝他系数

　　C.单项资产的方差

　　D.两种资产的相关系数

　　21.某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为( )。

　　A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

　　B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

　　C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬

　　D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬

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