2017山东中级会计师《财务管理》备考练习（2）_第4页

　　参考答案

　　一、单项选择题

　　1

　　[答案] A

　　[解析] 按照利率的形成机制利率分为市场利率和法定利率。参见教材18页。

　　2

　　[答案] B

　　[解析] 本题考查的是永续年金现值的计算：250000/8%=3125000元。参见教材53页。

　　3

　　[答案] B

　　[解析] 对于类似项目来说：

　　16%=6%+b×40%

　　所以，b=0.25

　　所以新项目的必要收益率=6%+0.25×20%=11%。参见教材33页。

　　4

　　[答案] D

　　[解析] 因为β系数反映的是系统风险，本题说明的是某资产的风险大于整个市场组合的风险，因此无法判断该资产的系统风险与市场组合风险的大小，也无法判断β系数的大小，因此大于1、小于1、等于1都有可能，选项D正确。参见教材31页。

　　5

　　[答案] C

　　[解析] 本题的考点是递延年金现值的计算。根据题意可知本题中第一次流入发生在第4年年初即第三年年末，所以递延期m为2，等额收付的次数n为5，本题中A.B.D为递延年金现值计算的三种方法。参见教材52页。

　　6

　　[答案] A

　　[解析] 选项BCD的分子都是债券年利息，并没有反映资本利得收益水平。参见教材57页和64页。

　　7

　　[答案] B

　　[解析] 这是关于实际报酬率与名义报酬率换算的问题。根据题意，希望每半年能收入5000元，1年的复利次数为2次，半年报酬率=5000/200000×100%=2.5%，故年名义报酬率为2.5%×2=5%，实际报酬率=(1+5%/2)2-1=5.06%。参见教材56页。

　　8

　　[答案] A

　　[解析] 单纯固定资产投资项目是指只涉及到固定资产投资而不涉及无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资的建设项目。单纯固定资产投资的现金流出量包括：固定资产投资、新增经营成本和增加的各项税款等内容。参见教材79页。

　　9

　　[答案] C

　　[解析] 第4年的累计净现金流量为-120万元，说明第4年还有120万元投资没有收回;第5年的累计净现金流量为140万元，说明第5年的净现金流量为260万元，所以，包括建设期的回收期为：4+120/260=4.5年，由于建设期为1年，所以不包括建设期的回收期为3.5年。参见教材86页。

　　10

　　[答案] D

　　[解析] 股票投资相对于债券投资而言具有以下特点：股票投资是权益性投资、股票投资的风险大、股票投资的收益率高、股票投资的收益不稳定、股票价格的波动性大。参见教材112页。

　　11

　　[答案] C

　　[解析] 认购权证基金的投资风险较股票通常要大得多，因此认股权证基金也属于高风险基金，选项C不正确。参见教材122页。

　　12

　　[答案] A

　　[解析] 投资基金不断变换投资组合，未来收益较难预测，再加上资本利得是基金收益的主要来源，变幻莫测的证券价格使得对资本利得的准确预计非常困难，因此基金的价值主要由基金资产的现有市场价值决定，选项A正确。参见教材123页。

　　13

　　[答案] B

　　[解析] 按照资金习性可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金，所以选项A不正确;高低点法简便易行，在企业资金变动趋势比较稳定的情况下，较为适宜，从理论上讲，回归直线法是一种计算结果最为精确的方法;所以选项C.D的说法不正确。参见教材168-171页。

　　14

　　[答案] D

　　[解析] 吸收直接投资的优点包括：有利于增强企业信誉，有利于尽快形成生产能力，有利于降低财务风险;吸收直接投资的缺点包括：资金成本较高，容易分散企业控制权;发行普通股的优点包括：没有固定利息负担，没有固定到期日，筹资风险小，能增加公司的信誉，筹资限制较少;发行普通股的缺点包括：资金成本较高，容易分散控制权。参见教材173、174、177、178页。

　　15

　　[答案] C

　　[解析] 2008年的边际贡献=销售收入-变动成本=1200×(1-70%)=360(万元)

　　息税前利润=边际贡献-固定成本=360-(200-200×10%)=180(万元)

　　根据2008年的资料可以计算2009年的经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=360/180=2

　　根据经营杠杆系数的定义公式可知：经营杠杆系数=息税前利润增长率/销售量增长率=2，则销售量增长率=息税前利润增长率/经营杠杆系数=10%/2=5%。参见教材208页。

　　16

　　[答案] A

　　[解析] 如果企业的财务管理人员认为目前的利率较低，未来有可能上升，便会大量发行长期债券，从而在若干年内把利率固定在较低的水平上。参见教材227页。

　　17

　　[答案] A

　　[解析] 资产的流动性是公司因素的内容，偿债能力约束属于法律因素;投资机会属于股东因素、债务契约属于债务契约与通货膨胀因素。参见教材241页。

　　18

　　[答案] D

　　[解析] 本题考核的是对各种股利分配政策优点的掌握。低正常股利加额外股利政策赋予公司一定的灵活性，使公司在股利发放上留有余地和具有较大的财务弹性，同时，每年可以根据公司的具体情况，选择不同的股利发放水平，以完善公司的资本结构，进而实现公司财务目标。参见教材248页。

　　19

　　[答案] C

　　[解析] 股本=股数×每股面值，本题中发放10%的股票股利之后，普通股股数增加2400×10%=240(万股)，由于每股面值为1元，所以，股本增加240×1=240(万元)。参见教材251页。

　　20

　　[答案] B

　　[解析] 财务预算又称为总预算，包括现金预算、财务费用预算和预计利润表、预计资产负债表。制造费用预算属于日常业务预算的一种。参见教材260页。

　　21

　　[答案] D

　　[解析] 公式法的优点是在一定范围内不受业务量波动影响，编制预算的工作量较小，因此A.B正确;缺点是在进行预算控制和考核时，不能直接查出特定业务量下的总成本预算额，而且按细目分解成本比较麻烦，同时又有一定的误差，因此C正确，D不正确。参见教材264页。

　　22

　　[答案] B

　　[解析] 当利润中心不计算共同成本或不可控成本时，其考核指标是利润中心边际贡献总额，该指标等于利润中心销售收入总额与可控成本总额的差额。参见教材310页。

　　23

　　[答案] C

　　[解析] 效率差异=(实际产量下的实际工时-实际产量下的标准工时)×标准分配率 参见教材331页。

　　24

　　[答案] A

　　[解析] 资本保值增值率指标是反映企业当年资本在自身努力下的实际增减变动情况。股东追加投入的资本额不属于企业靠自身努力增加的所有者权益，应当作为客观因素扣除。而发放股票股利，并不改变所有者权益总额，并不需要扣除。参见教材367页。

　　25

　　[答案] D

　　[解析] 采用趋势分析法时，应注意的问题包括：用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致;剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况;应运用例外原则。衡量标准的科学性是使用比率分析法应注意的问题。参见教材341页。

　　二、多项选择题

　　1

　　[答案] ABC

　　[解析] 无风险利率Rf提高，也会导致市场组合的Rm提高，因此Rm-Rf是保持不变的，因此选项D中，当Rf提高1%时，资产的必要报酬率也提高1%。因此选项D不正确。参见教材34页。

　　2

　　[答案] ABCD

　　[解析] 决定债券收益率的因素主要有债券票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。参见教材64页。

　　3

　　[答案] ABCD

　　[解析] (1)回收额=回收流动资金+回收固定资产余值=300+100=400(万元);(2)经营净现金流量=该年息税前利润×(1-所得税税率)+该年折旧摊销=1000×(1-30%)+100=800(万元);(3)终结点税后净现金流量=800+400=1200(万元);(4)终结点税前净现金流量=1000+100+400=1500(万元)。参见教材81页。

　　4

　　[答案] ABCD

　　[解析] 转换期，是指可转换债券转换为股份的起始日至结束日的期间，选项A不正确;非上市的可转换债券价值等于普通债券价值(Pg)加上转股权价值(C)，所以，选项B不正确;可转换债券需要考虑提前回购风险，选项C不正确;转换比率，是指一份债券可以转换为多少股股份，并不是转换价格，选项D不正确。参见教材131页。

　　5

　　[答案] BCD

　　[解析] 存货进货成本包括存货进价和进货费用，其中存货进价又称购置成本，是指存货本身的价值。参见教材152页。

　　6

　　[答案] ABD

　　[解析] 企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式可以获得权益性筹资;企业通过发行债券、向银行借款、融资租赁等方式可以获得负债性筹资。参见教材163页。

　　7

　　[答案] ACD

　　[解析] 短期融资券筹资的优点有：(1)筹资成本较低;(2)筹资数额比较大;(3)可以提高企业信誉和知名度。短期融资券筹资的缺点有：(1)风险比较大;(2)弹性比较小;(3)发行条件比较严格。参见教材193页。

　　8

　　[答案] BCD

　　[解析] 企业资本结构的改变有三种：存量调整、增量调整和减量调整。存量调整的方法有：债转股、股转债;增发新股偿还债务;调整现有负债结构，如与债权人协商将长、短期负债转换;调整权益资本结构，如以资本公积转增股本。增量调整包括：发行新债、举借新贷款、进行融资租赁、发行新股票等。减量调整包括：提前归还借款、收回发行在外的可提前收回债券、股票回购减少公司股本、进行企业分立等。选项A只改变股票的面值，不改变资本结构。参见教材254页。

　　9

　　[答案] ACD

　　[解析] 直接材料预算、产品成本预算、变动制造费用预算的编制均需要以预计生产量为基础，而预计生产量是生产预算的结果，因此直接材料预算、产品成本预算、变动制造费用预算的编制均需要以生产预算为基础。而生产预算是以销售预算为基础编制的，因此选项B不正确。参见教材273页。

　　10

　　[答案] ABCD

　　[解析] 企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽的了解和掌握。参见教材345页。

　　三、判断题

　　1

　　[答案] 对

　　[解析] 财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。参见教材2页。

　　2

　　[答案] 对

　　[解析] 永续年金持续期无限，没有终止时间，所以没有终值。参见教材53页。

　　3

　　[答案] 错

　　[解析] 原始投资=建设投资+流动资金投资，项目总投资=原始投资+建设期资本化利息=建设投资+流动资金投资+建设期资本化利息。参见教材71页。

　　4

　　[答案] 错

　　[解析] 制定收账政策就是要在增加收账费用与减少坏账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡，若前者小于后者，则说明制定的收账政策是可取的。参见教材148页。

　　5

　　[答案] 错

　　[解析] 先付租金=P/即付年金现值系数，后付租金=P/普通年金现值系数，因为先付年金现值系数=普通年金现值系数×(1+折现率)，所以先付年金现值系数大于普通年金现值系数，即先付租金小于后付租金。参见教材185页。

　　6

　　[答案] 错

　　[解析] 加权平均资金成本是指个别资金成本的加权平均数，其权数是个别资金占全部资金的比重，所以在个别资金成本一定的情况下，加权平均资金成本的大小取决于个别资金占全部资金的比重。参见教材199页。

　　7

　　[答案] 对

　　[解析] 因为股东对公司派发的现金股利没有是否接受的可选择性，而对股票回购则具有可选择性，需要现金的股东可选择卖出股票，而不需要现金的股东则可继续持有股票。参见教材257页。

　　8

　　[答案] 错

　　[解析] 特种决策预算包括经营决策预算和投资决策预算，经营决策预算的数据需要直接纳入日常业务预算体系，同时也将影响现金预算等财务预算;投资决策预算除个别项目外一般不纳入日常业务预算，但应计入与此有关的现金预算与预计资产负债表。参见教材260页。

　　9

　　[答案] 对

　　[解析] 责任成本的内部结转又称责任转账，是指在生产经营过程中，对于因不同原因造成的各种经济损失，由承担损失的责任中心对实际发生或发现损失的责任中心进行损失赔偿的账务处理过程。因此进行责任转账的目的是为了划清各责任中心的成本责任，是不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿。参见教材321页。

　　10

　　[答案] 对

　　[解析] 理想的质量水平区域是适宜区，在这一区域内，质量成本适当，成本低，效益高。

　　参见教材335页。