2017中级会计职称《财务管理》巩固练习：计算题及答案八

　　计算分析题

　　(本类题共4小题，每小题5分，共20分。涉及计算的，除非题目特别说明不需要列出计算过程，要求列出计算步骤。)

　　1、甲企业生产A产品需要用到的主要材料为乙材料，企业管理层在进行预算的时候计划在下一年度的各个季度实现的生产量分别为2万件、1.5万件、1.8万件和1.6万件，单位产品的乙材料的数量为2千克，乙材料的采购单价为3元/千克，假设企业付账方式为本季度的采购支出本季度支付70%，下季度支付30%，未支付的部分在应付账款科目核算。另外已知上年末的应付账款余额为5.5万元。(不考虑增值税)

　　(1)编制下一年的生产预算。

　　生产预算金额单位：万元

　　(2)预计下一年度期末的应付账款余额。

　　正确答案：

　　(1)

　　生产预算金额单位：万元

　　(2)下一年度期末的应付账款余额=9.6×30%=2.88(万元)

　　2、ABC公司为一家上市公司，适用的所得税税率为20%。该公司2012年有一项固定资产投资计划(资本成本为10%)，拟定了两个方案：

　　甲方案：需要投资50万元，预计使用寿命为5年，采用直线法折旧，预计净残值为5万元(等于残值变现净收入)。当年投产当年完工并投入运营。投入运营后预计年销售收入120万元，第1年付现成本80万元，以后在此基础上每年都比前一年增加维修费2万元。

　　乙方案：需要投资80万元，在建设期起点一次性投入， 当年完工并投入运营， 项目寿命期为6年，预计净残值为8万，折旧方法与甲方案相同。投入运营后预计每年获利25万元。

　　要求：

　　(1)分别计算甲乙两方案每年的现金净流量;

　　(2)分别计算甲乙两方案的净现值;

　　(3)如果甲乙两方案为互斥方案，请选择恰当方法选优。(计算过程资金时间价值系数四舍五入取三位小数，计算结果保留两位小数)

　　正确答案：(1)甲方案年折旧=(50-5)/5=9(万元)

　　乙方案年折旧=(80-8)/6=12(万元)

　　甲方案各年NCF：

　　NCF0=-50(万元)

　　NCF1=120×(1-20%)-80×(1-20%)+9×20%=33.8(万元)

　　NCF2=120×(1-20%)-82×(1-20%)+9×20%=32.2(万元)

　　NCF3=120×(1-20%)-84×(1-20%)+9×20%=30.6(万元)

　　NCF4=120×(1-20%)-86×(1-20%)+9×20%=29(万元)

　　NCF5=120×(1-20%)-88×(1-20%)+9×20%+5=32.4(万元)

　　乙方案各年NCF：

　　NCF0=-80(万元)

　　NCF1~5=25+12=37(万元)

　　NCF6=37+8=45(万元)

　　(2)甲方案的净现值=33.8×0.909+32.2×0.826+30.6×0.751+29×0.683+32.4×0.621-50=70.23(万元)

　　乙方案的净现值=37×3.791+45×0.565-80=85.69(万元)

　　(3)两个方案的寿命期限不同，应该使用年金净流量进行决策。

　　甲方案年金净流量=70.23/(P/A，10%，5)=70.23/3.791=18.53(万元)

　　乙方案年金净流量=85.69/(P/A，10%，6)=85.69/4.355=19.68(万元)

　　由于乙方案的年金净流量高于甲方案的年金净流量，所以应该采用乙方案。