中级会计师《财务管理》章节知识点讲义：商业信用

第七章　营运资金管理

第五节　流动负债管理

　　知识点：商业信用

　　一、基本要求

　　1.掌握放弃现金折扣成本的计算;

　　2.理解应付账款决策的思路;

　　3.熟悉商业信用筹资的特点。

　　4.熟悉流动负债筹资的特点。

　　二、重点内容回顾

　　(一)类别

　　应付账款

　　应付票据

　　应计未付款

　　预收货款

　　(二)商业信用筹资的优缺点

　　(三)流动负债筹资的优缺点

　　三、核心公式

　　【例题·单选题】下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是(　)。

　　A.现金折扣率

　　B.折扣期

　　C.信用标准

　　D.信用期

　　『正确答案』D

　　『答案解析』现金折扣的机会成本=现金折扣率/(1-现金折扣率)×360/(信用期-折扣期)，如果现金折扣率上升，则第一个分式分子提高，分母下降，则整个分式数值提高，所以它们同方向变化，折扣期越大，则第二个分式的分母变小，所以整个分式变大，所以它们是同方向变化;信用标准与现金折扣成本没有关系，信用期越大，则第二个分式的分母越大，则整个分式越小，所以信用期与现金折扣的机会成本是反向变化的。

　　【例题·单选题】某公司按照2/20，N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是(　)。

　　A.2.00%

　　B.12.00%

　　C.12.24%

　　D.18.37%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』放弃现金折扣的信用成本率=2%/(1-2%)×360/(60-20)×100%=18.37%。

　　【例题·计算分析题】丙公司是一家汽车配件制造企业，近期的销售量迅速增加。为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金495000元用于增加存货，占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案：

　　方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10，N/40”。

　　方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。

　　方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1%。

　　要求：

　　(1)如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本。

　　(2)如果丙公司选择方案2，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

　　(3)如果丙公司选择方案3，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

　　(4)根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。

　　『正确答案』

　　(1)放弃现金折扣的机会成本=[2%/(1-2%)]×[360/(40-10)]=24.49%

　　(2)借款总额=495000/(1-20%)=618750(元)

　　借款的实际年利率=8%/(1-20%)=10%

　　(3)借款总额=495000/(1-1%)=500000(元)

　　借款的实际年利率=(1+1%)^12-1=13.64%

　　(4)方案2的实际年利率最低，所以丙公司应选择的是方案2。

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