中级会计师考试《财务管理》每日一练(2021.11.30)

　　【多选题】下列财务决策方法中，可用于资本结构优化决策的有( 　　 )。

　　A. 公司价值分析法

　　B. 安全边际分析法

　　C. 每股收益分析法

　　D. 平均资本成本比较法

　　【答案】 ACD

　　【解析】 资本结构优化，要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系，确定合理的资本结构。资本结构优化的方法主要有每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。

　　【单选题】下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是( 　　 )。

　　A. 利润敏感分析法

　　B. 公司价值分析法

　　C. 杠杆分析法

　　D. 每股收益分析法

　　【答案】 B

　　【解析】 公司价值分析法是以公司市场价值为标准，进行资本结构优化的方法。公司市场价值是指公司未来现金流量折成的现值之和。折现率使用的是公司的加权平均资本成本，即债权人和股东要求的报酬率的加权平均数，而债权人和股东要求的报酬率的确定充分考虑了市场风险，所以选项B正确。每股收益分析法虽属于资本结构优化分析的方法，但并未考虑市场风险。

　　【判断题】平均资本成本比较法侧重于从资本投入角度对筹资方案和资本结构进行优化分析。( 　　 )

　　【答案】√

　　【解析】 平均资本成本比较法，是通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案。即能够降低平均资本成本的资本结构，就是合理的资本结构。这种方法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析。