中级会计职称《财务管理》每日一练(2021.10.23)

　　【多选题】光华公司目前的资本结构为：总资本1000万元，其中债务资本400万元(年利息40万元)，普通股资本600万元(600万股，面值1元，市价5元)。企业由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资300万元，有两种筹资方案：

　　甲方案：向银行取得长期借款300万元，利息率16%;

　　乙方案：增发普通股100万股，每股发行价3元。

　　根据财务人员测算，追加筹资后销售额可望达到1200万元，变动成本率60%，固定成本200万元，所得税率20%，不考虑筹资费用因素。根据上述资料，判断下列说法正确的有(　　)。

　　A.甲乙两方案的每股收益无差别点的息税前利润为376万元

　　B.追加筹资后，光华公司的预计息税前利润为480万元

　　C.光华公司应选择甲方案来追加筹资

　　D.追加筹资后，乙方案的每股收益为0.274元

　　【答案】AD

　　【多选题】下列财务决策方法中，可用于资本结构优化决策的有(　　)。

　　A.公司价值分析法

　　B.安全边际分析法

　　C.每股收益分析法

　　D.平均资本成本比较法

　　【答案】ACD

　　【解析】资本结构的优化方法包括每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。

　　【单选题】下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是(　　)。

　　A.杠杆分析法

　　B.公司价值分析法

　　C.每股收益分析法

　　D.利润敏感性分析法

　　【答案】B

　　【解析】公司价值分析法，是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。每股收益分析法及平均资本成本比较法均从账面价值的角度进行资本结构优化，没有考虑市场反应。即没有考虑到风险因素。