中级会计师考试《财务管理》每日一练(2021.9.8)

　　1[.单选题]下列关于β系数的表述中，错误的是()。

　　A.无风险资产的β系数等于0

　　B.证券投资组合的β系数不会高于组合中风险最高的资产的β系数

　　C.证券投资组合的β系数不会低于组合中风险最低的资产的β系数

　　D.如果某资产β系数大于0，说明该资产收益率变动幅度大于市场组合收益率变动幅度

　　[答案]D

　　[解析]如果某资产β系数大于1，说明该资产收益率变动幅度大于市场组合收益率变动幅度，资产β系数大于0，只说明收益率与市场平均收益率的变化方向一致。

　　2[.多选题]下列各项中，属于证券资产的非系统风险的有()。

　　A.公司研发风险

　　B.破产风险

　　C.再投资风险

　　D.违约风险

　　[答案]ABD

　　[解析]非系统风险，是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。例如，一家公司的工人罢工、新产品开发失败、失去重要的销售合同、诉讼失败，或者宣告发现新矿藏、取得一个重要合同等。这类事件是非预期的、随机发生的，它只影响一个或少数公司，不会对整个市场产生太大影响。这种风险可以通过资产组合来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。所以选项A、B、D属于非系统风险，选项C属于系统风险。

　　3[.多选题]已知甲公司股票β系数为1.3，期望报酬率为23%;乙公司股票的β系数为0.6，期望报酬率为13%。假设市场对这些证券不存在高估或低估的情况，则下列结果正确的有()。

　　A.市场组合的报酬率为18.71%

　　B.市场组合的报酬率为15.34%

　　C.无风险报酬率为6.86%

　　D.无风险报酬率为4.43%

　　[答案]AD

　　[解析]23%=Rf+1.3×(Rm-Rf)，13%=Rf+0.6×(Rm-Rf)解之得：无风险报酬率=4.43%，市场组合报酬率=18.71%。