中级会计师《财务管理》每日一练(2021.9.2)

　　1[.多选题]下列风险中，属于非系统风险的有()。

　　A.经营风险

　　B.利率风险

　　C.政治风险

　　D.财务风险

　　[答案]AD

　　[解析]非系统风险，是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素等等。因此选项A、D正确。

　　2[.多选题]下列关于证券投资组合的表述中，正确的有()。

　　A.两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险

　　B.投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数

　　C.投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数

　　D.投资组合能够分散掉的是非系统风险

　　[答案]BD

　　[解析]当两项资产的收益率完全正相关时，两项资产的风险完全不能相互抵消，因此这样的组合不能降低任何风险，选项A错误;证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数，选项B正确;当相关系数小于1时，证券资产组合的风险小于组合中各项资产风险的加权平均值，选项C错误;在证劵资产组合中，能够随着资产种类增加而降低直至消除的风险，被称为非系统性风险;不能随着资产种类增加而分散的风险，被称为系统性风险，选项D正确。

　　3[.单选题]有甲、乙两种证券，甲证券的必要收益率为10%，乙证券要求的风险收益率是甲证券的1.5倍，如果无风险收益率为4%，则根据资本资产定价模型，乙证券的必要故益率为()。

　　A.12%

　　B.16%

　　C.15%

　　D.13%

　　[答案]D

　　[解析]资本资产定价模型：必要收益率=无风险收益率+风险收益率;甲证券的必要收益率=4%+甲证券的风险收益率=10%，解得：甲证券的风险收益率=6%;乙证券的风险收益率=6%×1.5=9%，乙证券的必要收益率=4%+9%=13%。