中级会计师《财务管理》每日一练(2021.8.18)

　　1[.多选题]下列有关资本结构的代理理论表述中，正确的有()。

　　A.资本结构会影响经理人员的工作水平

　　B.债务筹资具有激励作用

　　C.债务筹资会导致代理成本

　　D.均衡的所有权结构是由债务代理成本之间的平衡关系决定的

　　[答案]ABC

　　[解析]代理理论认为，均衡的所有权结构是由股权代理成本和债务代理成本之间的平衡关系决定的。

　　2[.多选题]按照考虑企业所得税的MM理论，会影响有负债企业的股权成本的因素有()。

　　A.无负债企业的股权成本

　　B.以市值计算的债务与股权的比例

　　C.企业所得税税率

　　D.企业价值的高低

　　[答案]ABC

　　[解析]按照考虑企业所得税的MM理论，有负债企业的股权成本等于风险等级相同的无负债企业的权益资本成本加上与以市值计算的债务与权益比例成比例的风险收益，且风险收益取决于企业的债务比例以及所得税税率。

　　3[.多选题]在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有()。

　　A.银行借款

　　B.长期债券

　　C.优先股

　　D.普通股

　　[答案]AB

　　[解析]由于负债筹资的利息具有抵税作用，所以，在计算负债筹资的个别资金成本时须考虑所得税因素。