中级会计职称《财务管理》每日一练(2020.8.26)

　　【例题·单项选择题】某投资方案，当折现率为16%时，其净现值为338元;当折现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内含收益率为(　)。

　　A.15.68%

　　B.16.78%

　　C.17.88%

　　D.18.68%

　　『正确答案』C

　　『答案解析』设内含收益率为IRR，则有：(IRR-16%)/(18%-16%)=(0-338)/(-22-338)，即，IRR=16%+(0-338)/(-22-338)×(18%-16%)=17.88%，或者：内含收益率=(338×18%+22×16%)/(338+22)=17.88%。

　　【例题·多项选择题】相对于净现值来说，下列属于内含收益率优点的有(　)。

　　A.易于理解

　　B.易于直接考虑投资风险大小

　　C.适用于原始投资额现值不同的独立投资方案的比较决策

　　D.适用于寿命期不等的互斥投资方案决策

　　『正确答案』AC

　　『答案解析』内含收益率不易直接考虑投资风险大小，选项B的表述错误;寿命期不等的互斥投资方案决策应以年金净流量作为决策标准，选项D的表述错误。

　　【例题·多项选择题】下列各项因素中，对净现值和内含收益率都会产生影响的有(　)。

　　A.原始投资额

　　B.未来现金净流量

　　C.项目期限

　　D.项目资本成本

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』净现值是项目未来现金净流量现值与原始投资额现值之差，受原始投资额、现金净流量、项目期限和项目资本成本(折现率)的影响。内含收益率是使净现值=0的折现率，受原始投资额、现金净流量、项目期限的影响，与项目资本成本(折现率)无关。