中级会计职称《财务管理》预习题每日一练（2017.04.28）

　　内含报酬率

　　多项选择题

　　下列各项中属于内含报酬率指标的优点的有(　　)。

　　A.反映了投资项目可能达到的报酬率，易于被高层人员所理解

　　B.对于独立投资方案的比较决策，如果各方案原始投资额不同，可以通过计算各方案的内含报酬率，并与现值指数法结合，反映各独立投资方案的获利水平

　　C.可以直接考虑投资风险大小

　　D.在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额不相等，可以做出正确的决策

　　【正确答案】A B

　　【知识点】内含报酬率

　　【试题解析】

　　内含报酬率的缺点是：(1)计算复杂，不易直接考虑投资风险大小。(2)在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额不相等，有时无法作出正确的决策。

　　净现值，年金净流量

　　多项选择题

　　下列各个指标中是用来衡量投资的效益的有(　　)。

　　A.净现值

　　B.年金净流量

　　C.现值指数

　　D.内含报酬率

　　【正确答案】A B

　　【知识点】净现值，年金净流量，现值指数，内含报酬率

　　【试题解析】

　　净现值和年金净流量是计算的绝对指标，是反映投资的效益。

　　现值指数

　　单项选择题

　　某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定贴现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，10年期、贴现率为12%的投资回收系数为0.177;乙方案的现值指数为0.85;丙方案的项目计算期为11年，其年金净流量为150万元;丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是(　　)。

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　【正确答案】A

　　【知识点】现值指数

　　【试题解析】

　　由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内含报酬率为10%小于设定贴现率12%，所以乙方案和丁方案均不可行;甲方案和丙方案的项目计算期不等，应选择年金净流量最大的方案为最优方案。甲方案的年金净流量=项目的净现值/年金现值系数=项目的净现值×投资回收系数=1000×0.177=177(万元)，高于丙方案的年金净流量150万元，所以甲方案较优。

　　年金净流量

　　单项选择题

　　下列各项因素中不会影响年金净流量的大小的是(　　)。

　　A.每年的现金流量

　　B.折现率

　　C.原始投资额

　　D.投资的实际报酬率

　　【正确答案】D

　　【知识点】年金净流量

　　【试题解析】

　　根据计算年金净流量的公式：净现值/年金现值系数，所以选项A、B、C都是会影响的，D选项是投资者实际获得的收益率，与计算年金净流量是没有关系的。