1 下列关于企业资本成本计算中价值权数的选择问题的说法中,不正确的是( )。
A.采用账面价值权数计算的平均资本成本,不适合评价现时的资本结构
B.采用市场价值权数计算的平均资本成本,能够反映现时的资本成本水平
C.目标价值权数是用未来的市场价值确定的
D.计算边际资本成本时应使用目标价值权数
参考答案:C
参考解析:
当债券与股票的市价与账面价值差距较大时,导致按照账面价值计算出来的平均资本成本,不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本,不适合评价现时的资本结构,所以选项A的说法正确;市场价值权数的优点是能够反映现时的资本成本水平,有利于进行资本结构决策,所以选项B的说法正确;目标价值权数的确定,可以选择未来的市场价值,也可以选择未来的账面价值,所以选项C的说法不正确;筹资方案组合时,边际资本成本的权数采用目标价值权数,所以选项D的说法正确。
2 某企业按照“3/10,n/30”的信用条件购进-批商品。若企业放弃现金折扣,在第50天付款,则放弃现金折扣的机会成本为( )。
A.20.41%
B.24.65%
C.27.84%
D.55.67%
参考答案:C
参考解析:
放弃现金折扣的机会成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(付款期-折扣期)=[3%/(1—3%)]×[360/(50-10)]=27.84%。
3 甲企业2011至2013年,利润表中的利息费用均保持不变,-直为20万元。根据简化公式计算得出的2011年、2012年和2013年的财务杠杆系数分别为1.5、2.0和3.0,2012年的资本化利息为10万元,则2012年的利息保障倍数为( )。
A.1
B.1.5
C.2
D.4/3
参考答案:A
参考解析:
2013年的财务杠杆系数=2012年的息税前利润/(2012年的息税前利润-利息费用)=2012年的息税前利润/(2012年的息税前利润-20)=3.0,由此可知,2012年的息税前利润=30(万元),2012年的利息保障倍数=30/(20+10)=1。
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