2022中级审计师《审计专业相关知识》章节练习题（十二）

　　1[.单选题]某股票上一年每股现金股利为6元，预计年增长率为5%,如果投资该股票的必要报酬率为10%，则该股票的估值为()

　　A.60元

　　B.63元

　　C.120元

　　D.126元

　　[答案]D

　　[解析]考察证券投资决策股票的价值=6×(1+5%)/(10%-5%)=126(元)故本题选择D选项。

　　2[.单选题]某公司发行可转换债券，每张面值为1000元，转换比率为20，则该可转换债券的转换价格为()元/股。

　　A.20

　　B.50

　　C.30

　　D.25

　　[答案]B

　　[解析]考察长期筹资方式转换价格=债券面值/转换比率=1000/20=50(元/股)

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　　3[.单选题]下列关于留存收益资本成本的说法中，错误的有()

　　A.留存收益资本成本的测算方法与普通股是相同的

　　B.留存收益的资本成本比发行普通股的资本成本低

　　C.计算留存收益资本成本需要考虑筹资费用的影响

　　D.留存收益资本成本属于一种机会成本

　　[答案]C

　　[解析]考察项目投资决策留存收益的筹资费用为零，不需要考虑筹资费用的影响。

　　4[.单选题]某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低经营杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是()。

　　A.降低利息费用

　　B.降低固定成本水平

　　C.降低变动成水本

　　D.提高产品销售单价

　　[答案]A

　　[解析]考察杠杆原理影响经营杠杆的因素包括：企业成本结构中的固定成本比重;息税前利润水平。其中，息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平(单位变动成本和固定成本总额)高低的影响。固定成本比重越低、变动成本水平越低、产品销售数量和销售价格水平越高，经营杠杆效应越小，因此选项B、C、D能够降低经营杠杆程度，而选项A不属于影响经营杠杆的因素。

　　5[.单选题]某公司普通股目前的股价为25元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本为()。

　　A.10.16%

　　B.10%

　　C.8%

　　D.8.16%

　　[答案]A

　　[解析]考察长期筹资方式留存收益资本成本=[2×(1+2%)/25]+2%=10.16%。

　　6[.单选题]在不考虑优先股的情况下，下列关于杠杆原理的表述，错误的有()

　　A.若企业固定成本为零，则经营杠杆系数为1

　　B.若企业固定财务费用为零，则财务杠杆系数为1

　　C.若企业固定成本、固定财务费用均为零，则联合杠杆系数为1

　　D.若企业财务杠杆系数为1，则固定成本为零

　　[答案]D

　　[解析]考察杠杆原理若企业的财务杠杆系数为1，则分子分母相等，说明利息等于零，而不是固定成本等于零。

　　7[.单选题]下列不属于影响资本结构的定性因素的有()

　　A.企业财务目标

　　B.企业管理层的态度

　　C.投资者动机

　　D.税收政策和行业差异

　　[答案]B

　　[解析]考察资本结构决策影响资本结构的定性因素有，企业财务目标、投资者动机、债权人态度、经营者行为、企业的财务状况和发展能力、税收政策和行业差异等。

　　8[.单选题]某企业某年的财务杠杆系数为2.5，经营杠杆系数为2，销量的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为()。

　　A.20%

　　B.25%

　　C.30%

　　D.50%

　　[答案]D

　　[解析]考察杠杆原理总杠杆系数=每股收益变动率/销量变动率，即5=每股收益增长率/10%，所以每股收益增长率=50%。

　　9[.单选题]某公司债券的面值为10元，票面利率为10%，每年计息1次，5年后到期，到期后一次还本付息，目前债券市场利率为12%，则该债券的发行价格是()。

　　A.高于10元

　　B.等于10元

　　C.低于10元

　　D.难以确定

　　[答案]C

　　[解析]考察长期筹资方式票面利率低于市场利率，所以是低于面值发行。

　　10[.单选题]下列各项中，不属于认股权证筹资特点的是()。

　　A.认股权证是一种融资促进工具

　　B.认股权证是一种高风险融资工具

　　C.不需要支付利息、股利

　　D.可以促进其他筹资方式的运用

　　[答案]B

　　[解析]考察长期筹资方式认股权证筹资可以为公司筹集额外的现金，并且不需要支付利息、股利，也不按期偿还，所以风险并不高。