2021中级审计师考试《审计专业相关知识》提高练习（七）

　　1[.单选题]投资者根据必要报酬率计算发现其持有的债券的未来现金流现值高于目前市场价格，则投资者应()

　　A.持有该债券

　　B.无法做出决策

　　C.卖出该债券

　　D.卖出50%持有的债券

　　[答案]A

　　[解析]考察投资现金流量债券的内在价值高于市场价格时应继续持有或购入该债券。当该债券未来现金流现值低于目前市场价格时，出售该债券，因此选项BCD错误。

　　2[.单选题]某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润(EBIT)的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为()。

　　A.4%

　　B.5%

　　C.20%

　　D.25%

　　[答案]D

　　[解析]考察项目投资决策每股收益(EPS)的增长率=10%×2.5=25%

　　3[.单选题]下列关于营业现金流量的计算公式，不正确的是()

　　A.每年营业现金流量净额=每年销售收入-付现成本-所得税

　　B.每年营业现金流量净额=息前税后利润+折旧

　　C.每年营业现金流量净额=(销售收入-付现成本)×(1-所得税税率)+折旧

　　D.每年营业现金流量净额=(销售收入-付现成本)×(1-所得税税率)+折旧*所得税税率

　　[答案]D

　　[解析]考察投资现金流量所得税=(销售收入-付现成本-折旧)×所得税税率营业现金净流量=销售收入-付现成本-所得税=销售收入-付现成本-(收入-付现成本-折旧)×所得税税率=(销售收入-付现成本)×(1-所得税税率)+折旧×所得税税率=(销售收入-付现成本-折旧)×(1-所得税税率)+折旧=息前税后利润+折旧

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　　4[.单选题]下列有关债券估值的影响因素中，与债券价值负相关的是()。

　　A.债券面值

　　B.市场利率

　　C.债券票面利率

　　D.债券年利息额

　　[答案]B

　　[解析]考察证券投资决策债券价值=未来现金流(面值×票面利率)/(1+市场利率)。

　　5[.单选题]C公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为30%，年税后营业收入为700万元，税后付现成本为350万元，税后净利润210万元。那么，该项目年营业现金净流量为()。

　　A.1000

　　B.500

　　C.210

　　D.410

　　[答案]D

　　[解析]考察投资现金流量营业收入=700/(1-30%)=1000(万元)付现成本=350/(1-30%)=500(万元)(1000-500-折旧)×(1-30%)=210(万元)所以折旧=200(万元)现金流量=700-350+200×30%=410(万元)

　　6[.单选题]某公司拟于2019年初新建一生产车间用于某种新产品开发，则与该投资无关的现金流量有()

　　A.需购置新生产线价值为200万元

　　B.垫付50万元流动资金

　　C.利用现有的库存商品，该库存商品市场价值为117万元

　　D.企业在2020年以200万元购买土地

　　[答案]D

　　[解析]考察投资现金流量企业在2020年以200万元购买土地与决策无关。

　　7[.单选题]下列有关净现值的表述中，错误的有()

　　A.可以反映项目创造的超过投资额的价值增值额

　　B.没有考虑项目的全部现金流量

　　C.不能反映投资项目的实际报酬率水平

　　D.考虑了资金时间价值

　　[答案]B

　　[解析]考察项目投资决策净现值考虑了投资项目的全部现金流，作为折现方法，对不同投资方式、不同时点经营现金流的投资项目具有鉴别能力。

　　8[.单选题]某股票上一年每股现金股利为6元，预计年增长率为5%,如果投资该股票的必要报酬率为10%，则该股票的估值为()

　　A.60元

　　B.63元

　　C.120元

　　D.126元

　　[答案]D

　　[解析]考察证券投资决策股票的价值=6×(1+5%)/(10%-5%)=126(元)故本题选择D选项。

　　9[.单选题]某公司发行可转换债券，每张面值为1000元，转换比率为20，则该可转换债券的转换价格为()元/股。

　　A.20

　　B.50

　　C.30

　　D.25

　　[答案]B

　　[解析]考察长期筹资方式转换价格=债券面值/转换比率=1000/20=50(元/股)

　　10[.单选题]下列关于留存收益资本成本的说法中，错误的有()

　　A.留存收益资本成本的测算方法与普通股是相同的

　　B.留存收益的资本成本比发行普通股的资本成本低

　　C.计算留存收益资本成本需要考虑筹资费用的影响

　　D.留存收益资本成本属于一种机会成本

　　[答案]C

　　[解析]考察项目投资决策留存收益的筹资费用为零，不需要考虑筹资费用的影响。