2020中级审计师《审计专业相关知识》密训试题（三）

　　【例题·多项选择题】下列各项中，属于股权性筹资方式的有：

　　A.发行债券筹资 　　　　　B.发行普通股筹资

　　C.发行认股权证筹资　　　 D.投入资本筹资

　　E.留存收益筹资

　　『正确答案』BDE

　　『答案解析』发行债券属于债权性筹资，发行认股权证属于衍生工具筹资。

　　【例题·单项选择题】与发行股票筹资相比，投入资本筹资的优点是：

　　A.筹资数额较大

　　B.能够尽快形成生产能力

　　C.易于进行产权交易

　　D.有利于提高公司的资信和负债能力

　　『正确答案』B

　　『答案解析』吸收直接投资筹资不仅能筹到现金，还能直接获得先进设备、技术和材料，能尽快形成生产经营能力。

　　【例题·单项选择题】下列各项中，不属于普通股股东权利的是：

　　A.表决权

　　B.股份转让权

　　C.优先收益分配权

　　D.优先认股权

　　『正确答案』C

　　『答案解析』普通股股东的权利包括：表决权;优先认股权;收益分配权;剩余资产分配权;股份转让权。

　　【例题·多项选择题】普通股筹资成本较高的原因主要包括：

　　A.股东承担较大的投资风险，从而要求较高的投资报酬率

　　B.新股发行会稀释原有股权结构

　　C.发行成本相对较高

　　D.筹资数额较大，付出的代价要高

　　E.普通股股利在税后支付，不存在抵税的作用

　　『正确答案』ACE

　　『答案解析』普通股筹资成本较高，主要因为与之投资风险匹配的股东期望报酬较高、发行成本高、不存在负债等筹资方式下的税收抵免作用。

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　　【例题·单项选择题】与负债筹资相比，发行普通股筹资的特点是：

　　A.具有抵税作用　　　 B.发行成本相对较低

　　C.资本使用风险小 　　D.保障股东对公司的控制权

　　『正确答案』C

　　『答案解析』普通股筹资相比较负债而言的主要优点是资本使用风险小。

　　【例题·多项选择题】与长期借款筹资方式相比，企业普通股股票筹资的优点有：

　　A.筹资成本低

　　B.可利用财务杠杆作用

　　C.没有固定的股利负担

　　D.易于企业保守财务秘密

　　E.股本无固定到期日

　　『正确答案』CE

　　『答案解析』筹资成本低、可利用财务杠杆作用、易于企业保守财务秘密属于长期借款筹资方式的优点。

　　【例题·单项选择题】与股票筹资相比，下列各项中，属于留存收益筹资特点的是：

　　A.资本成本较高

　　B.筹资费用较高

　　C.稀释原有股东控制权

　　D.筹资数额有限

　　『正确答案』D

　　『答案解析』留存收益筹资数额有限，最大可能数额是企业当期的税后利润和上年未分配利润之和。

　　【例题·单项选择题】下列有关发行债券筹资的说法中，错误的是：

　　A.与股票筹资相比，债券筹资成本较低

　　B.能为股东带来财务杠杆利益

　　C.根据《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的30%

　　D.公司选择发行可转换债券，有利于其调整资本结构

　　『正确答案』C

　　『答案解析』根据《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的40%。

　　【例题·单项选择题】下列关于债券发行价格的表述中，错误的是：

　　A.票面利率越高则发行价格越高

　　B.市场利率越高则发行价格越低

　　C.债券期限越长则发行价格越高

　　D.债券发行价格与债券发行规模无关

　　『正确答案』C

　　『答案解析』债券期限决定投资风险，期限越长，其投资风险越大，从而要求的投资报酬率也越髙，债券发行价格就可能越低。

　　【例题·单项选择题】债券筹资的缺点不包括：

　　A.偿债压力大 　　　　　　　B.资本成本较高

　　C.不利于现金流量安排 　　　D.筹资数额有限

　　『正确答案』B

　　『答案解析』债券筹资的缺点有：偿债压力大;不利于现金流量安排;筹资数额有限。

　　【例题·多项选择题】某公司拟发行3年期、面值1000元、票面利率5%的公司债券。下列说法中正确的有：

　　A.如果市场利率为3%，则该债券应当溢价发行

　　B.如果市场利率为6%，则该债券应当溢价发行

　　C.如果市场利率为3%，则该债券应当折价发行

　　D.如果市场利率为6%，则该债券应当折价发行

　　E.如果市场利率为5%，则该债券应当平价发行

　　『正确答案』ADE

　　『答案解析』若市场利率等于票面利率5%，则该债券应当平价发行;若市场利率低于票面利率5%，则该债券应当溢价发行;若市场利率高于票面利率5%，则该债券应当折价发行。

　　【例题·单项选择题】下列关于长期借款筹资方式的表述中，错误的是：

　　A.信用借款的利率通常低于抵押借款

　　B.一般保护性条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款

　　C.预期市场利率下降，则应取得浮动利率借款

　　D.期限越长的借款其利率也越高

　　『正确答案』A

　　『答案解析』由于信用借款的风险比抵押借款的风险要大，因此利率通常较高且往往附加一些苛刻的限制条件，选项A错误。

　　【例题·多项选择题】与其他长期筹资方式相比，长期借款筹资的特点表现在：

　　A.筹资速度较快　　 B.限制性条款较多

　　C.筹资成本较高　　 D.借款弹性较大

　　E.筹资风险较小

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』与其他长期负债筹资相比，长期借款筹资的特点是筹资成本较低，故答案C不正确。

　　【例题·单项选择题】相对股权筹资方式而言，长期借款筹资的缺点是：

　　A.信息披露成本较大

　　B.资本成本较高

　　C.限制条款较多

　　D.筹资速度较慢

　　『正确答案』C

　　『答案解析』相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有：(1)筹资风险较大;(2)限制条款较多;长期借款筹资易于企业保守财务秘密，不会产生较大的信息披露成本;资本成本较高属于股权筹资方式的缺点;长期借款筹资速度较快;所以本题的答案为选项C。

　　【例题·单项选择题】下列关于杠杆租赁的表述中，错误的是：

　　A.出租人既是债权人也是债务人

　　B.涉及出租人、承租人和资金出借人三方当事人

　　C.对承租人来说，杠杆租赁与其他融资租赁形式并无区别

　　D.租赁设备通常是出租人已有的设备

　　『正确答案』D

　　『答案解析』在融资租赁业务中，出租的设备根据承租企业提出的要求购买，或者由承租企业直接从制造商那里选定。

　　【例题·单项选择题】下列各项中，属于融资租赁特征的是：

　　A.租金总额较低

　　B.租赁期限较短

　　C.融资与融物相结合

　　D.可任意中止租赁合同

　　『正确答案』C

　　『答案解析』融资租赁租金总额较高，租赁期限较长，融资与融物相结合，不得任意中止。

　　【例题·多项选择题】一般而言，与发行债券相比，融资租赁筹资的优点有：

　　A.节约资金、提高资金的使用效益

　　B.增加资金调度的灵活性

　　C.资本成本较低

　　D.形成生产能力较快

　　E.资产使用风险较小

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』融资租赁通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息要高，租金总额通常要高于设备价款的30%，所以，与发行债券相比，融资租赁的资本成本较高，并且，融资租赁的资产使用风险较大。

　　【例题·多项选择题】与发行普通债券相比，利用可转换债券筹资的主要优点有：

　　A.降低资本成本

　　B.有利于保持资本结构

　　C.不存在回购风险

　　D.有利于保证股东对公司的控制权

　　E.有利于增强股东投资信心

　　『正确答案』AE

　　『答案解析』可转换债券筹资的主要优点：①有利于降低资本成本;②筹资效率高;③有利于调整资本结构;④减少现金流出量;⑤增加公司股价上升的信心。

　　【例题·单项选择题】某公司发行的可转换债券的面值是100元，转换价格是20元，目前该债券已到转换期，股票市价为25元，则该可转换债券的转换比率为：

　　A.5 　　　　B.4

　　C.1.25 　　 D.0.8

　　『正确答案』A

　　『答案解析』转换比率=100/20=5

　　【例题·单项选择题】下列有关认股权证的表述中，错误的是：

　　A.认股权证必须依附于其他证券发行，不可以单独发行

　　B.发行认股权证有利于推进股权激励机制

　　C.发行认股权证可以促进其他筹资方式的运用

　　D.认股权证实质是一种买入期权

　　『正确答案』A

　　『答案解析』认股权证既可以单独发行，也可以依附于债券发行，选项A表述错误。

　　知识点：杠杆原理

　　【例题·单项选择题】下列关于经营杠杆的说法中，错误的是：

　　A.经营杠杆反映的是营业收入的变化对息税前利润的影响程度

　　B.如果没有固定性经营成本，则不存在经营杠杆效应

　　C.经营杠杆效应的大小受息税前利润水平的影响

　　D.没有经营杠杆效应则不存在经营风险

　　『正确答案』D

　　『答案解析』若不存在固定成本时，经营杠杆作用不存在，此时经营杠杆系数等于1，经营风险(息税前利润的变动性)仍然存在，但不会被放大。