第三节 财政政策与货币政策的搭配
一、财政政策与货币政策的功能差异
(一)政策实施主体不同：财政政策——政府，货币政策——中央银行。
(二)传导过程不同：财政政策的传导机制直接作用于企业和居民，进而对国民经济的运行产生影响。货币政策的传导必须借助一些中介指标，通过中介指标的调控，最终实行既定的货币政策目标。
中介指标：利率、货币供应量、超额准备金、基础货币、汇率等。
(三)政策手段不同：财政政策手段主要有税收、预算、补贴、公债等。货币政策主
要手段包括公开市场业务、法定准备金率、再贴现、利率策等。
(四)政策时滞不同
1、内部时滞。指采取政策行动的过程所需的时间，包括认识时滞、决策时滞和行动
时滞。财政政策内部时滞长，货币政策内部时滞短。
2、外部时滞。指从政策开始执行到政策发挥作用之间所需要的时间。财政政策外部
时滞短，货币政策外部时滞长。
(五)对利率的影响不同
扩张性(紧缩性)财政政策趋向于提高(降低)利率，扩张性(紧缩性)货币政策趋向于降低(提高)利率。
二、财政政策与货币政策的协调与配合
财政政策与货币政策可以有多种配合方式，其中最有代表性的配合模式有：
(一)“双紧”配合模式——适用条件：经济过热
1、紧财政政策：削减政府支出规模，增加税收等。
2、紧货币政策：银行收紧银根，提高存款准备金率、提高利率、压缩信贷规模等。
(二)“双松”配合模式——适用条件：经济衰退
1、松财政政策：扩大政府支出规模，减少税收等。
2、松货币政策：银行放松银根，降低存款准备金率、降低利率、扩大信贷规模等。
(三)“松紧”配合模式——适用条件：结构性矛盾
两种配合模式：紧缩性财政政策和扩张性货币政策;紧缩性货币政策和扩张性财政政策
(四)“中性”配合模式——适用条件：经济稳定
是财政收支保持基本平衡，货币供应量与经济增长速度大体一致的配合模式。
习题：
1、货币政策工具中的公开市场业务是指：
a.商业银行的全部信贷活动
b.商业银行在金融市场上买进或卖出有价政府证券的活动
c.中央银行在金融市场上买进或卖出有价证券的活动
d.中央银行增加或减少对商业银行贷款的活动 答案：c
2、下列银行中，属于政策性银行的是：
a.中国银行b.中国人民银行 c.中国农业发展银行d.中国发展银行 答案：c
3、为摆脱经济萧条，政府实施货币政策时应该：
a.提高商业银行的法定准备金率 b.中央银行在公开市场买进政府债券
c.中央银行在公开市场卖出政府债券 d.降低再贴现率 e.提高再贴现率 答案：bd
4、中央银行扩大货币供给的政策选择包括：答案：ad
a.降低贴现率 b.提高贴现率 c.提高法定准备金率
d.降低法定准备金率 e.公开市场卖出国债
5、中央银行为实现既定的货币政策目标，可调控的中介指标有：答案：ace
a.利率 b.通货膨胀率 c.超额准备金d.就业率 e.基础货币
6、为实现货币政策目标，中央银行可调控的中介指标有：答案abde
a.利率 b.货币供应量 c.外汇配额 d.超额准备金 e.基础货币
7、财政政策与货币政策的差异主要体现在：
a.宏观经济目标不同 b.传导机制不同 c.政策手段不同
d.政策时滞不同 e.对利率变化的影响不同 答案bcde
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